Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) ( Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) )
Puntos de inversión
La industria principal de la empresa ha formado tres grandes bloques de diseño: Marketing de marca, marketing de efectos y negocio de innovación, y los accionistas de capital nacional están dotados de múltiples dimensiones.
La empresa pasa de la comercialización digital a la estrategia de la cultura digital. En 2021, la empresa siguió fortaleciendo la gestión y el control de riesgos, centrándose plenamente en la comercialización digital, distribuyendo activamente el circuito ecológico digital, promoviendo constantemente la reestructuración de las acciones, introduciendo la inversión cultural Zhejiang como accionista mayoritario y trasladándose a Hangzhou (el Departamento de Finanzas de la provincia de Zhejiang se convirtió en el controlador real de la empresa), y estableció inicialmente un marco de gobernanza de la propiedad mixta de propiedad estatal relativamente controlada, que es propicio para el desarrollo constante de la empresa, desde la introducción de recursos empresariales, el aumento de la confianza en la financiación, Asistencia en la ejecución de proyectos y otras dimensiones.
Reducción de la buena voluntad y optimización de la industria principal en 2019, prueba de estrés epidémico en 2020, aumento constante de la industria principal de marketing digital en 2021, período de crecimiento de nuevos negocios en 2022 – 2023
En 2021, los ingresos de marca y marketing de efectos de la empresa fueron de 30,5 y 11.096 millones de yuan (21% y 78% de los ingresos totales), respectivamente. Los beneficios de la empresa matriz fueron de 189 millones de yuan y 118 millones de yuan (127% y 237,7% respectivamente). La industria principal de marketing digital de la empresa creció constantemente en 2021, y la industria automotriz fue dominante en el marketing de marcas. En el lado de los beneficios, en 2018 – 2021, el beneficio de la empresa matriz fue de 2,63, – 25,1, – 0,94 y 294 millones de yuan respectivamente (la tasa de crecimiento interanual fue de – 43%, – 1054%, 104% y 212%, respectivamente). Los ingresos de la empresa fueron de 142, 189, 93 y 143 millones de yuan respectivamente (la tasa de crecimiento interanual fue de 50%, 33%, 51% y 54%, respectivamente). En el lado del Fondo de comercio, el deterioro del Fondo de comercio acumulado por la empresa en 2018 – 2019 fue de 277 millones de yuan y 2.597 millones de yuan, respectivamente, y el saldo del Fondo de comercio de la empresa a finales de 2021 fue de 976 millones de yuan. La proporción del valor contable del Fondo de comercio en los activos netos de la empresa disminuyó del 27% en 2020 al 25% en 2021 (la proporción disminuyó y la empresa determinó que la prueba de deterioro del Fondo de comercio era una cuestión clave de auditoría, y el impacto potencial del factor del Fondo de comercio disminuyó gradualmente). Explorar nuevas pistas para incubar nuevos negocios en 2021, como los activos digitales en el universo Yuan, as í como la predicción de eventos de competición electrónica, el comercio electrónico en vivo, etc. todos sentaron las bases para el desarrollo de 2022 – 2023, y la cantidad adicional puede ser añadida.
¿Cómo puede la economía metacosmológica de la empresa acelerar la innovación?
Yuan universo, la empresa de activos digitales, personas virtuales y otros cortes, mientras que la distribución anticipada de las predicciones de eventos de competición electrónica, se espera que impulse el negocio principal de la empresa desde el extremo B hasta el extremo C de la extensión. Digital Man end, la empresa desarrolla independientemente la incubadora de IP virtual Guofeng Jun ruojin y z Generation virtual IP Lan, su nuevo negocio también puede empoderar a los anunciantes de marca originales de la empresa; En el lado de la colección digital, se ha establecido la Plataforma de arte digital Mita, que cuenta con museos, películas y televisión, as í como recursos IP de la competencia electrónica, y cuenta con decenas de millones de usuarios finales. La empresa se dedica a la construcción de la comunidad de fans de la competencia electrónica. Los productos proporcionan análisis de datos de la competencia, métodos de predicción de entretenimiento, consumo de puntos de derivados y otras funciones (2022 eventos deportivos a mediados del año para promover el desarrollo de este negocio), se quedan en un gran número de usuarios de fans de la competencia electrónica, para proporcionar una piscina de flujo de precisión para la ecología del universo Yuan.
Previsión de beneficios
Cobertura inicial, dando una calificación “recomendada”. El 29 de diciembre de 2021, la empresa tiene la intención de invertir 4,85 yuan por acción en la filial de propiedad total de Zhejiang wentou, accionista de propiedad estatal, y no más de 165 millones de acciones (800 millones de yuan para la recaudación de fondos). Si la proporción de acciones de Zhejiang wentou aumenta después de que se complete el aumento previsto, la influencia del aumento previsto en el rendimiento de la empresa se ignorará temporalmente sobre la base del principio de prudencia. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean 169,3 Yuan, 1925 yuan y 209,5 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios de la empresa matriz sean 3,8 Yuan, 499 yuan y 560 millones de yuan, respectivamente. EPS es 0,29, 0,37, 0,42 yuan respectivamente, el precio actual de las acciones correspondiente a PE es 23,8, 18,7, 16,3 veces.
En 2022, la empresa completó el cambio de controlador real, la estructura de gestión de la propiedad mixta tuvo un efecto inicial, la empresa consolidó la base de la fuerza activa de la economía digital, las ventajas de los accionistas de propiedad estatal para apoyar el negocio de predicción de eventos de competición eléctrica de la empresa, la distribución de la nueva energía cinética de crecimiento de la incubación del universo Yuan (para ocupar la posición de la cabeza de marketing del automóvil del universo Yuan, la integración de los recursos humanos virtuales y la colección digital también se espera que empodere el negocio principal), Sobre la base del aumento constante de la actividad principal, el negocio de la innovación es flexible, y luego dar la calificación de inversión “recomendada”.
Indicación del riesgo
El riesgo de aprobación de la oferta no pública de acciones, el riesgo de fuga de cerebros básicos, el riesgo de cuentas por cobrar, el riesgo de deterioro del Fondo de comercio, el riesgo de concentración del proveedor de flujo de medios, el riesgo de la política fiscal, el riesgo de que la nueva empresa avance menos de lo esperado, el riesgo de que la competencia del mercado se intensifique, el riesgo de fluctuación de la epidemia de covid – 19, el riesgo de fluctuación macroeconómica.
