Ganzhou Yihao NEW MATERIAL CO., Ltd.
Ganzhou Yihao New Materials Co., Ltd.
(No. 16, Metallurgical Road, Zhanggong District, Ganzhou City, Jiangxi Province)
Documentos de solicitud para la oferta pública inicial y la cotización en GEM
Informe de respuesta a la segunda ronda de preguntas de auditoría
Patrocinador (asegurador principal)
(16th floor to 26th floor of hongling Middle Road, Luohu District, Shenzhen)
Shenzhen Stock Exchange:
Hemos recibido la segunda ronda de investigación de auditoría sobre la oferta pública inicial de acciones de Ganzhou Yihao NEW MATERIAL CO., Ltd. Y los documentos de solicitud de cotización en GEM (Carta de auditoría [2021] No. 011418) (denominada “Carta de investigación”) emitida por su empresa el 29 de diciembre de 2021, Como institución patrocinadora o patrocinador (asegurador principal), junto con el emisor, El abogado del emisor y el contable declarante han aplicado seriamente las cuestiones enumeradas en la Carta de investigación punto por punto.
En cuanto a la respuesta del emisor (incluida la divulgación y aclaración complementarias) que figura en la presente respuesta, el organismo patrocinador ha verificado y confirmado su autenticidad, exhaustividad y exactitud.
A menos que se especifique otra cosa, las abreviaturas o términos de esta respuesta se interpretan de la misma manera que en el folleto (proyecto de declaración).
Preguntas en negrita (sin negrita) en la Carta de consulta
Respuestas a las preguntas formuladas en la Carta de investigación
Modificaciones y adiciones al folleto y a las respuestas a las preguntas en cursiva (negrita)
Información ya revelada en el folleto en cursiva (no en negrita)
Catálogo
Pregunta 1. Sobre el posicionamiento de GEM… 4 Cuestión 2. Sobre la historia… Cuestión 3. Sobre el modo de venta… Cuestión 4. Sobre las partes vinculadas… Pregunta 5. Sobre las competencias técnicas básicas… Pregunta 6. Sobre el precio de venta… Cuestión 7. Sobre los ingresos de explotación… Cuestión 8. Sobre el cliente… Cuestión 9. Sobre el costo… Cuestión 10. Sobre el margen bruto… Pregunta 11. Sobre el inventario… Pregunta 12. Sobre el control financiero interno… Cuestión 13. Sobre el flujo de fondos… 127
Pregunta 1. Posicionamiento de GEM.
Pide al emisor que realice un análisis cuantitativo adicional de la innovación en tecnología, productos y modelos de negocio, incluida la encarnación concreta de la innovación tecnológica en el proceso de producción, la situación de la investigación y el desarrollo independientes y la transformación de los resultados, la inversión anual en I + D, la cantidad de patentes formadas, la situación de los productos en investigación, la acumulación de nuevos productos o la situación de los ingresos y pedidos de los clientes formados, el rendimiento operativo previsto para 2021 y la sostenibilidad del crecimiento del rendimiento, etc. Demostrar plenamente si se ajusta a la orientación del GEM, si se ajusta a los tres nuevos requisitos.
Por favor, compruebe y exprese sus opiniones.
Respuesta:
1. El emisor no pertenece a ninguna de las industrias especificadas en la “lista negativa” del artículo 4 de las disposiciones provisionales de la bolsa de Shenzhen sobre la Declaración de emisión y cotización y la recomendación de las empresas de GEM (en lo sucesivo denominadas “las disposiciones provisionales sobre la recomendación”)
El emisor se compromete a convertirse en una empresa líder en el campo de los materiales electrónicos y a aplicar la estrategia de desarrollo de la integración vertical de la cadena industrial de PCB. A partir de la fecha de emisión del informe de respuesta de la Carta de investigación de auditoría, el emisor ha poseído tres tipos de negocios: cobre de circuito electrónico, chapado de cobre de base de aluminio, PCB, etc., y se especializa en el desarrollo, la producción y las ventas de cobre de circuito electrónico y chapado de cobre de base de aluminio aguas abajo, PCB y otros productos.
Teniendo en cuenta las características de la industria, el modo de funcionamiento y la tecnología y los productos básicos del emisor, de conformidad con la clasificación de la industria de la economía nacional (GB / t4754 – 2017) publicada por la Oficina Nacional de Estadística y las notas explicativas de la clasificación de la industria de la economía nacional 2017, el principal negocio del emisor pertenece a la fabricación de “398 componentes electrónicos y materiales electrónicos especiales” de “39 industrias de fabricación de computadoras, comunicaciones y otros equipos electrónicos”; La industria de PCB de la empresa es “3982 fabricación de circuitos electrónicos” bajo “398 fabricación de componentes electrónicos y materiales especiales”.
De conformidad con las directrices sobre la Clasificación Industrial de las empresas que cotizan en bolsa promulgadas por la Comisión Reguladora de valores de China (revisada en 2012), la industria del emisor pertenece a la fabricación de computadoras, comunicaciones y otros equipos electrónicos (Código c39).
En resumen, el emisor no pertenece a la “lista negativa” del artículo 4 de las disposiciones provisionales sobre recomendaciones.
El emisor tiene las características de crecimiento y “tres innovaciones y cuatro innovaciones” establecidas en el artículo 3 de las medidas administrativas para el registro de la oferta pública inicial de GEM (para su aplicación experimental) (en lo sucesivo denominadas “medidas administrativas para el registro”) y en el artículo 2 de las disposiciones provisionales sobre recomendaciones
El emisor es una empresa de innovación en crecimiento
1. La industria del emisor recibe el apoyo y el aliento del Estado
El cobre de circuito electrónico, el chapado de cobre a base de aluminio y el PCB pertenecen a las industrias alentadas y apoyadas por el Estado. Los terminales se utilizan en la electrónica de consumo, la comunicación 5G, Internet de las cosas, Big data, la computación en nube, la inteligencia artificial, el automóvil de nueva energía, la medicina de control industrial, la aviación y el espacio, etc. los departamentos nacionales pertinentes tienen una serie de políticas de estímulo y apoyo para las industrias mencionadas, que proporcionan un buen entorno institucional y normativo para el desarrollo saludable de la industria en la que se encuentra el emisor. En 2017, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma puso en marcha el catálogo de productos y servicios clave de las industrias emergentes estratégicas (edición 2016), en el que se incluyó la lámina de Cobre electrolítico; El catálogo de orientación para el ajuste de la estructura industrial (edición de 2019) incluye materiales de lámina de cobre de alto rendimiento, chapados de cobre de alto rendimiento, placas de circuitos impresos, etc. “Strategic Emerging Industries classification (2018)” The “High Density interconnected printed circuit board, Special printed circuit board, flexible multilayer printed circuit board” as the electronic Core Industry in the Directory.
Los propios productos del emisor y su ámbito de aplicación son la dirección de desarrollo apoyada por la estrategia nacional, y el sistema de supervisión, las leyes y reglamentos y las políticas conexas de la industria del emisor son beneficiosos para el funcionamiento y el desarrollo del emisor.
2. Amplio espacio de mercado del emisor
La lámina de cobre de circuito electrónico es un material importante para la fabricación de chapado de cobre y placa de circuito impreso. La terminal se utiliza en la comunicación, la electrónica de consumo, la electrónica automotriz y otros equipos electrónicos de la nueva generación de tecnología de la información. La rápida evolución de la tecnología de la información de nueva generación, como la computación en nube, los macrodatos, la Internet de las cosas, la Internet Móvil y la inteligencia artificial, y la reconstrucción acelerada de los sistemas tecnológicos básicos, como el hardware, el software y los servicios, están provocando una nueva revolución en la industria de la información electrónica. Según las estadísticas de prismark, el mercado mundial de PCB alcanzará los 65.200 millones de dólares de los EE.UU. En 2020, y se prevé que el mercado mundial de PCB alcance los 74.000 millones de dólares de los EE.UU. En 2021, un aumento del 14% con respecto al a ño anterior, y el mercado mundial de PCB alcance los 86.300 millones de dólares de los EE.UU. En 2025.
HSBC foreland Securities pronostica que la tasa de crecimiento anual compuesto del valor de la producción de PCB en China será de alrededor del 8% entre 2020 y 2025. Se espera que el valor de la producción de PCB en China alcance los 51.700 millones de dólares de los EE.UU. Para 2025 y la cuota de mercado mundial de PCB alcance El 60%.
En resumen, la aplicación aguas abajo de los PCB es amplia, el espacio de mercado es grande, el crecimiento futuro es bueno, ha sentado las bases del mercado para el desarrollo continuo y estable del emisor.
3. Ventajas competitivas evidentes del emisor
Después de más de diez años de desarrollo sostenible, el emisor tiene la ventaja de la cadena industrial integrada verticalmente, la ventaja de los recursos de los clientes, la ventaja de la producción flexible, la ventaja de la investigación y el desarrollo tecnológicos, la ventaja de los productos y otras ventajas competitivas relativamente obvias. Para más detalles sobre las ventajas y desventajas, véase “2. Información básica sobre la industria en la que opera el emisor” en la sección 6 del folleto “4. Ventajas y desventajas competitivas”.
4. El emisor tiene una fuerte capacidad de desarrollo empresarial y un alto crecimiento del rendimiento
El emisor tiene una fuerte capacidad de expansión de negocios, el emisor ha cultivado profundamente en la industria de la lámina de cobre durante más de diez a ños, después de muchos años de desarrollo, dependiendo de la oferta estable de productos, la excelente calidad de los productos, el sistema de servicio perfecto ha ganado la confianza de muchos clientes bien conocidos, y Shengyi Technology Co.Ltd(600183) \ , Nanya New Material Technology Co.Ltd(688519) , la Ciencia y la tecnología jianding, Shenzhen Kinwong Electronic Co.Ltd(603228) Victory Giant Technology (Huizhou)Co.Ltd(300476) \ , Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) 5 \ , cinco plantas de Ciencia y tecnología, Olympic Circuit Technology Co.Ltd(603920) y otras empresas conocidas en la industria han establecido una relación de cooperación estable.
La empresa hace que el negocio de la lámina de cobre de circuito electrónico sea más grande y fuerte, al mismo tiempo, utiliza la ventaja de la lámina de cobre de circuito electrónico de producción propia, se extiende gradualmente a la cadena industrial aguas abajo. En 2017, la línea de producción de chapado de cobre a base de aluminio de la empresa entró en producción, y la primera fase del proyecto de PCB de la empresa comenzó a producir en el tercer trimestre de 2021. La empresa amplió con éxito sus productos a chapado de cobre a base de aluminio y PCB. La empresa domina la tecnología básica de producción de láminas de cobre de circuitos electrónicos, chapados de cobre a base de aluminio y PCB, puede realizar la investigación y el desarrollo de productos en serie, coincidir rápidamente con el desarrollo de nuevos productos aguas abajo, responder a las necesidades del mercado de los clientes finales. Los productos de PCB de la empresa utilizan láminas de cobre de producción propia y láminas de cobre de base de aluminio, con tecnología avanzada, especificaciones completas, calidad estable, entrega oportuna, bajo costo y otras ventajas. La empresa ha establecido relaciones de cooperación con clientes como bichen Technology, jinshun Technology, Yisheng Circuit, etc. El negocio de PCB de la empresa ha establecido relaciones de cooperación con empresas conocidas como Shenzhen Mtc Co.Ltd(002429) , Shenzhen Jufei Optoelectronics Co.Ltd(300303) , Anhui Coreach Technology Co.Ltd(002983) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Lunda Electronics, TCL Group, y Shenzhen Refond Optoelectronics Co.Ltd(300241) \ \ 35
Durante el período que abarca el informe, los resultados de las operaciones de la empresa mostraron un buen crecimiento. En cada período del período que abarca el informe, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 75.605.69 millones de yuan, 83.847.34 millones de yuan y 127104.99 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento compuesto de Alrededor del 30% entre 2019 y 2021. Durante el período que abarca el informe, la escala de los activos y activos netos de la empresa se amplió continuamente, el flujo de caja neto y la situación financiera de las actividades operacionales fueron buenos y la rentabilidad siguió aumentando, lo que sentó una buena base para el desarrollo futuro de la empresa.
5. Rendimiento operativo previsto para 2021 y sostenibilidad del crecimiento del rendimiento, etc.
Rendimiento operativo previsto para 2021
Aprovechando la fuerte demanda descendente y el creciente número de pedidos, el emisor espera obtener los siguientes resultados operativos para 2021:
Unidad: 10.000 yuan
Variación interanual del proyecto 2021 en 2020
Variación interanual del proyecto 2021 en 2020
Ingresos de explotación 127104,99 83.847,34 51,59%
Beneficio neto atribuible a los propietarios de la sociedad matriz 16.284,16 5.763,95 182,52%
Beneficio neto atribuible a 15.377,31 5.572,39 175,96% de los propietarios de la sociedad matriz después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes
Sostenibilidad del crecimiento del rendimiento
La industria de PCB aguas abajo tiene un gran espacio y un rápido crecimiento de la demanda, lo que promueve el crecimiento de la demanda del mercado de cobre de circuitos electrónicos en China, y la proporción de productos de cobre de alto rendimiento fabricados en China aumenta, por lo que la industria de cobre de circuitos electrónicos en China tiene buenas perspectivas de mercado. A través de la investigación y el desarrollo continuos, el emisor optimiza continuamente la estructura del producto, se espera que la proporción de productos de cobre de alta gama aumente continuamente, y los honorarios de procesamiento y los ingresos de venta del circuito electrónico del emisor son sostenibles sin cambios adversos significativos en la oferta y la demanda del mercado. La aplicación del desarrollo de la integración vertical de la cadena industrial de PCB por el emisor puede evitar el riesgo cíclico de un solo producto y mejorar la estabilidad de la rentabilidad del emisor. El análisis detallado es el siguiente:
Las perspectivas de la estructura de la oferta y la demanda de láminas de cobre para circuitos electrónicos son buenas 1.
El área de aplicación de la industria aguas abajo de la lámina de cobre de circuito electrónico es amplia, el espacio de mercado es grande, la demanda aguas abajo crece continuamente. Según las previsiones de HSBC qianhai Securities, la tasa media anual de crecimiento compuesto del valor de producción de PCB en China entre 2020 y 2025 es de aproximadamente el 8%; Se estima que la demanda anual media de la industria china de circuitos electrónicos y láminas de cobre para 2020 – 2025 será de 39.000 toneladas, con un total estimado de 448400 toneladas, 484300 toneladas, 523000 toneladas y 564900 toneladas.
En los últimos años, los proyectos de expansión de la producción de las empresas de cobre se han concentrado más en el campo de la lámina de cobre de litio, la expansión de la producción de la lámina de cobre de circuito electrónico es más cautelosa, y se ve afectada por el ciclo de expansión de la producción de unos 24 meses. De acuerdo con el plan de expansión de la producción de la empresa de la industria de la lámina de cobre, se estima que la capacidad adicional anual de China se dividirá en 14.400 toneladas, 21.900 toneladas, 30.000 toneladas y 22.500 toneladas, y la capacidad total se estima en 349800 toneladas, 371700 toneladas, respectivamente. 401700 toneladas y 424200 toneladas.
Por lo tanto, la estructura de la oferta y la demanda de cobre en el circuito electrónico tiene buenas perspectivas.
Optimizar la estructura del producto y aumentar la proporción de productos de gama alta
En la actualidad, el emisor ha realizado 12 μ M lámina de cobre ultrafina y 105 mm para placas HDI μ La producción en masa y las ventas de láminas de cobre M – Thick tienen la capacidad de reemplazar las láminas de cobre ultrafinas y gruesas en China, y su costo de procesamiento es alto. Con la expansión de la demanda del mercado en el futuro, el aumento de la proporción de localización, la mejora de la tecnología del emisor y la estructura del producto, se espera que la proporción de productos de alto rendimiento de alta calidad, como la lámina de cobre ultrafina y la lámina de cobre gruesa, siga aumentando, lo que aumentará los costos generales de procesamiento. 1 las previsiones de la demanda y la oferta futuras de la lámina de cobre de circuito electrónico se basan en el crecimiento de la industria de PCB y la expansión de la producción de la industria.
Además, entre 2019 y el primer semestre de 2020, debido a la fricción comercial, la epidemia de covid – 19 y otros factores, la prosperidad de la industria de la lámina de cobre de circuitos electrónicos es baja, en este contexto, el emisor 2018 – 2020, la utilización de la capacidad, la tasa de producción y Comercialización
