En diciembre de 2021, sobre la base de la lógica de “estímulo de políticas + aumento de los precios de los productos + aumento de la concentración del mercado + debilitamiento significativo del ciclo de inventario del Canal”, recomendamos OTC en todo el mercado. En la actualidad, sobre la base de una investigación exhaustiva y amplia de toda la cadena de la industria de la medicina tradicional china & investigación de políticas, recomendamos por primera vez la placa de medicamentos recetados de la medicina tradicional china, la lógica básica es “la política de asignación de medicamentos básicos 986 apoya, impulsa el crecimiento continuo y rápido de las variedades de medicamentos básicos exclusivos de la medicina tradicional china”.
Los medicamentos recetados a base de plantas medicinales chinas, o “medicamentos innovadores a base de plantas medicinales chinas”, han sido alentados continuamente por las políticas nacionales en los últimos años, y la multidimensionalidad ha mostrado cambios importantes, y se espera que el crecimiento de la industria se acelere. Desde 2019, la industria de la medicina tradicional china ha obtenido continuamente el apoyo de la política nacional en muchas dimensiones, como la evaluación de nuevos medicamentos, el uso hospitalario y el apoyo al seguro médico. El diseño general de nivel superior ha sentado una buena base para el desarrollo de toda la cadena de la industria de la medicina Tradicional China, y las opiniones de la industria se han presentado.
El desarrollo de la industria de medicamentos recetados a base de plantas medicinales chinas se enfrentó a un dolor obvio en los últimos diez a ños: más productos competidores en el mismo campo de tratamiento, lo que resultó en la dificultad de entrada de productos en el hospital, la mayoría de las variedades después de la comercialización de volumen no es obvio. Debido a las características de la industria de la medicina tradicional china, el mismo campo de tratamiento generalmente tiene múltiples variedades exclusivas de la medicina tradicional china (todos son medicamentos innovadores de la medicina tradicional China), el hospital superpuesto está sujeto a la tasa de control del seguro médico, el examen de la proporción de medicamentos y otras restricciones, los medicamentos recetados de la medicina tradicional china generalmente se enfrentan a problemas de admisión, algunas variedades, incluso si pueden entrar en el hospital, también se enfrentarán a la feroz competencia de los productos originales en el mismo campo de tratamiento, la velocidad de Liberación también es significativamente más débil que los medicamentos innovadores de la medicina química.
La política de “986” y “1 + X” debilita significativamente el umbral de admisión de las variedades de medicamentos a base de hierbas, y impulsará la estructura de las variedades exclusivas de medicamentos a base de hierbas para una mayor liberación rápida. El documento no. 47 de la Oficina Nacional de desarrollo de China (2019) estipula que la proporción de medicamentos básicos proporcionados por el Gobierno en las instituciones médicas y sanitarias de base, los hospitales públicos de segundo nivel y los hospitales públicos de tercer nivel no es inferior al 90%, el 80% y el 60%, respectivamente. Los requisitos de la política de 986 debilitan significativamente el umbral de admisión de la medicina tradicional china a base de drogas, y mejorarán la estructura de la medicina tradicional china a base de drogas a base de drogas. Nota: tomando como ejemplo la cápsula Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) Wuling, los ingresos de ventas se mantuvieron alrededor de 400 millones entre 2013 y 2018. Gracias al nuevo catálogo de medicamentos de base importados en 2018, el número acumulativo de medicamentos de base importados de Wuling Capsule aumentó rápidamente a finales de 2018 – 2020, y los ingresos de ventas también aumentaron rápidamente por segunda vez (los ingresos de 2018 – 2021 se duplicaron en tres años).
La capacidad de comercialización y la capacidad de adquisición de productos siguen siendo las dos competencias básicas más importantes de las empresas de medicamentos recetados a base de plantas medicinales chinas. Por un lado, debido a los numerosos productos competitivos en el mismo campo de tratamiento, las empresas con una excelente capacidad de comercialización pueden aprovechar mejor la cuota de mercado; Por otra parte, dado que una sola variedad se enfrenta a un mayor riesgo en el actual entorno normativo, la distribución de tuberías de productos es también un apoyo importante para el desarrollo sostenible a largo plazo de las empresas. Al igual que los medicamentos químicos innovadores, la adquisición de nuevos productos de medicamentos recetados a base de hierbas también incluye la investigación y el desarrollo independientes + la introducción de lisencein a en dos modelos.
En general, los medicamentos recetados a base de hierbas se benefician en su conjunto del apoyo de la política nacional, el punto de inflexión de la industria es obvio. En cuanto a la estructura, se beneficiarán más definitivamente de los dividendos de la industria si se benefician de los requisitos de la política de medicamentos básicos 986, se reduce el umbral de admisión de medicamentos básicos exclusivos para la medicina tradicional china y se impulsa el volumen de liberación rápida. En la propia dimensión de la empresa, destacamos la “capacidad de comercialización + capacidad de adquisición de productos” dos competencias básicas. Creemos que dos tipos de objetivos merecen la atención de los inversores: En primer lugar, las empresas líderes que tienen una fuerte capacidad de comercialización + una excelente capacidad de adquisición de variedades + un catálogo de medicamentos básicos que se benefician, se sugiere que se preste especial atención a Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) , Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) ; En segundo lugar, la capacidad de comercialización general, pero el beneficio del catálogo de medicamentos básicos ha debilitado significativamente la empresa flexible de la Junta corta de la empresa, se recomienda centrarse en Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) , Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) . También se recomienda prestar atención a Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) , Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) , Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) , Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) , Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) , Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) , etc.
Centrarse en el perfil de la empresa
Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) Children ‘s Black Padilan está sujeto a la retirada del seguro médico provincial, el canal de farmacia para el inventario, 2018 – 2020 mostró un crecimiento negativo. En la actualidad, el seguro médico provincial se ha retirado casi al final del período, el inventario del canal es saludable, se espera que logre un crecimiento sólido; El volumen de ventas de granos de frijol negro de los niños aumentó rápidamente, mientras que el precio del azúcar que contiene el tipo de cambio sin azúcar aumentó, y es probable que entre en el catálogo nacional 2022, se espera que siga creciendo rápidamente; Los ingresos totales de las variedades de segunda línea formadas por ECHELON, hierro proteico + Huanglong para la tos + alimentos para el estómago representaron entre el 15% y el 20%, lo que dio lugar a un crecimiento sostenido y rápido; Se prevé que los ingresos y los beneficios aumenten rápidamente en 2022, y que “una fuerte capacidad de comercialización + la introducción de variedades de lisencein” garantice un crecimiento sostenible en el futuro.
Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) : 6 Tipos exclusivos de medicamentos básicos garantizan el crecimiento sostenible en el futuro. La capacidad de innovación de la medicina tradicional china ocupa el primer lugar en China. A lo largo de los años se han desarrollado 45 variedades de medicamentos innovadores de la medicina tradicional china, el Presidente Xiao fue elegido el año pasado como académico de la Academia China de ingeniería, la empresa cuenta con laboratorios nacionales clave de la medicina tradicional china; 6 Tipos exclusivos de medicamentos a base de plantas para compensar la comercialización de tableros cortos, se espera que el volumen continúe. En la historia de la empresa, la capacidad de Marketing es débil, la ventaja de la variedad no puede ser ejercida plenamente. En 2018, la compañía de catálogos de medicamentos de base tiene seis variedades exclusivas. Con el apoyo de la política de medicamentos de base 986, la comercialización superpuesta se ha convertido gradualmente en el sistema de responsabilidad de los supervisores hospitalarios, y se espera que siga creciendo rápidamente. La inyección de ginkgolida a finales del año pasado, los precios de las negociaciones del seguro médico no cambiaron, el aumento del volumen se mantuvo en un nivel alto. La negociación del seguro médico de la empresa ginkgolida en 2019 redujo drásticamente los precios, 2021 renovará el precio sin cambios, mantendrá un crecimiento rápido en el futuro; Recursos + Marketing + variedad + apoyo a la medicina básica, se espera que el futuro a largo plazo logre un crecimiento más rápido.
Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) : Lianhua qingwen monopolizó el crecimiento constante de los tres principales medicamentos básicos exclusivos para la prevención de la enfermedad y la prevención de la enfermedad. Lianhua qingwen Capsule (granulado), la única variedad de la empresa, se ha convertido en una especie representativa de la medicina tradicional china de tratamiento covid – 19. Se espera que las tres variedades exclusivas de Cardio – vascular cerebral entren en el catálogo de medicamentos básicos y logren un crecimiento sostenido y rápido. Las variedades de segunda línea con la ayuda de la fuerte capacidad de marketing de la empresa, sobre la base de una base baja se espera lograr un volumen rápido.
Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) : la variedad En 2018, los tres principales productos de la empresa entraron en el catálogo de medicamentos básicos (cápsula Wuling, comprimidos de Bailing, comprimidos de lingze), el número de hospitales aumentó rápidamente, impulsando el rápido crecimiento de los ingresos de ventas.
Los medicamentos recetados para la medicina tradicional china reciben el apoyo de la política nacional, el nivel de valoración de las principales empresas que cotizan en bolsa es bajo, se benefician del apoyo del catálogo nacional de medicamentos básicos, se espera que el crecimiento de las empresas relacionadas se acelere. Mantener la calificación recomendada para la industria de la medicina tradicional china.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la epidemia de covid – 19 afecte a las ventas finales hospitalarias; La aplicación de la política de apoyo a los medicamentos básicos en todas las provincias es inferior al riesgo previsto; Riesgo de que la reducción de los precios de algunos productos supere las expectativas; El progreso de la evaluación de la comercialización de nuevos medicamentos chinos es inferior al riesgo previsto; El costo de la medicina tradicional china aumenta el riesgo demasiado rápido.
