Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) ( Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación alcanzaron 1.502 millones de yuan, un aumento del 26,74% con respecto al a ño anterior, de los cuales: 532 millones de yuan, un aumento del 23,45% con respecto al año anterior; Los ingresos del Servicio de pruebas ambientales y de fiabilidad ascendieron a 656 millones de yuan, lo que representa un aumento del 41,69%. Los ingresos de los servicios de verificación y análisis de circuitos integrados ascendieron a 219 millones de yuan, lo que representa un aumento del 28,37% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 190 millones de yuan, un aumento del 53,98% con respecto al mismo período del año anterior. El beneficio neto no posterior a la deducción de la matriz fue de 169 millones de yuan, un 66,64% más que el mismo período del año anterior. Las principales razones de la mejora del rendimiento son el rápido crecimiento de los equipos de ensayo ambiental integrados y los servicios de ensayo de fiabilidad ambiental, el aumento de la proporción de servicios de ensayo en los principales ingresos empresariales y el aumento de la rentabilidad de los servicios de análisis de verificación de circuitos integrados.
Comentarios:
Los ingresos de las tres empresas mejoraron considerablemente, y el negocio de servicios experimentales aceleró el crecimiento de los beneficios: En cuanto a los ingresos, los tres negocios mejoraron, el negocio de servicios experimentales creció más rápido, 41,69%. En cuanto al margen bruto, el margen bruto del Servicio de ensayo se ha mantenido entre el 57% y el 60% desde 2018, el margen bruto del Servicio de fabricación de equipos de ensayo se ha mantenido entre el 33% y el 38% desde 2018, y el Servicio de ensayo es obviamente superior al servicio de fabricación de equipos. Con el desarrollo continuo del negocio de servicios de prueba de la empresa, se ha convertido en el mayor negocio principal de la empresa, y la proporción de sus ingresos de explotación en el negocio principal aumenta, mejorando aún más la rentabilidad de la empresa.
Expansión ordenada de la capacidad de producción, planificación de la distribución anticipada para el desarrollo posterior: en 2020, la empresa tomó la filial Qingdao guangbo como el cuerpo principal del proyecto de construcción del Centro de pruebas del Norte, Suzhou su Trial guangbo Wuhan Branch como el cuerpo principal del proyecto de construcción del laboratorio de Wuhan, reforzó la Fuerza estructural en el norte de China y otros servicios de prueba, as í como el nivel técnico del entorno de vehículos completos y el Servicio de prueba de fiabilidad en el Centro de China. En 2021, se hará hincapié en la expansión de los laboratorios Suzhou y Beijing, la ampliación de los equipos de ensayo, la mejora de la capacidad de servicio de ensayo de la empresa en el análisis de materiales de circuitos integrados, el análisis de fallos de componentes, el análisis de verificación de fiabilidad de componentes y las pruebas de rendimiento de componentes, la mejora de la eficiencia del Servicio de ensayo y el apoyo al crecimiento futuro del Servicio de ensayo de la empresa.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: de acuerdo con la tendencia de desarrollo de cada negocio y la planificación de la construcción de cada laboratorio, creemos que la proporción de ingresos del negocio de servicios de prueba con alto nivel de beneficio de la empresa se espera que siga mejorando, y la rentabilidad del negocio de CI se espera que siga mejorando. Las previsiones de ganancias de 2022 – 2023 de la empresa aumentaron 11,52% / 13,68% a 269 millones de yuan / 356 millones de yuan, y las previsiones de ganancias 2024446 millones de yuan, 2022 – 2024 EPS respectivamente 0,95, 1,25, 1,57 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 32x, 24x, 19x. En la actualidad, la empresa forma una profunda integración de la fabricación de equipos y el Servicio de Inspección, la situación de desarrollo de la unidad de doble rueda, y valora positivamente el rendimiento de la empresa, el espacio de aumento de la valoración. Mantener la calificación de compra de la empresa.
Consejos de riesgo: detectar el riesgo de una mayor competencia en el mercado de la industria; El riesgo de gestión causado por la expansión de la escala empresarial; Riesgo de cambios en la política industrial.
