Desde el punto de vista geopolítico en el extranjero, las negociaciones ruso - ucranianas continúan, las sanciones estadounidenses y europeas continúan. El conflicto ruso - ucraniano ha durado más de un mes y las dos partes han logrado progresos sustanciales en la quinta ronda de negociaciones, mientras que las sanciones estadounidenses y europeas contra Rusia siguen siendo las mismas. En cuanto a la situación epidémica, el primer trimestre ha experimentado grandes altibajos y el segundo trimestre no debe pasarse por alto. Los nuevos casos confirmados de covid - 19 y las nuevas muertes en todo el mundo experimentaron grandes altibajos en el primer trimestre. Mirando hacia el segundo trimestre, en el contexto de la relajación gradual o incluso el abandono del control de la epidemia en el extranjero, la perturbación de la vida económica causada por la epidemia no puede ser ignorada. En el frente económico, la inflación sigue siendo alta en los Estados Unidos y el ritmo de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal se acelera. El mercado laboral de los Estados Unidos es resiliente y los salarios siguen siendo altos. Dado que el aumento de los precios de los productos básicos causado por el conflicto ruso - ucraniano no se ha reflejado plenamente en las cifras anteriores del IPC, esto significa que la inflación podría aumentar aún más en el futuro. Se espera que la Reserva Federal aumente las tasas de interés en mayo y comience a reducirlas. Desde el punto de vista de China, el crecimiento constante ha dado sus primeros frutos y la necesidad de cuidados sigue siendo necesaria. Aunque los datos económicos de enero a febrero fueron generalmente mejores de lo esperado por el mercado y el efecto de la política de crecimiento estable se hizo evidente, los problemas estructurales siguen siendo prominentes, la base de la recuperación económica no es sólida, y la necesidad de protección sigue siendo fuerte debido al impacto de la epidemia en China.
En el mercado de valores, los múltiples factores negativos se entrelazan y los mercados mundiales de valores se desploman. Los principales índices de los mercados mundiales experimentaron una fuerte caída en el primer trimestre debido a múltiples factores, como las expectativas de liquidez mundial, los conflictos geopolíticos y las epidemias. A share is also in the First Quarter by the outside Short factors, overlapping the Chinese Market for Liquidity concerns, Epidemic distribution and other Impacts, make the market has been Cloud.
En el mercado de bonos, el diferencial de 10y - 2Y está a punto de ser negativo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos aumentaron considerablemente en el primer trimestre debido a la continua inflación de los Estados Unidos, los datos no agrícolas que siguen superando las expectativas, la epidemia y el conflicto ruso - ucraniano. Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 y 2 años están a punto de invertirse, por lo que es necesario estar atentos a las perturbaciones del mercado resultantes. En el caso de los bonos del Tesoro, el rendimiento de los bonos del Tesoro se vio afectado por un estrecho margen y los diferenciales entre China y los Estados Unidos siguieron disminuyendo.
En el caso de los productos básicos, los conflictos geopolíticos dominaron y el petróleo y el oro aumentaron considerablemente. En el primer trimestre, el petróleo crudo Brent aumentó bruscamente debido a la relajación gradual del control de la epidemia en Europa y los Estados Unidos, el conflicto ruso - ucraniano y la falta de capacidad de la OPEP. Después de que el conflicto ruso - ucraniano se alivió rápidamente. El oro se movió a pasos agigantados en medio de la aversión al riesgo y la alta inflación, con COMEX Gold retrocediendo después de acercarse a su máximo histórico en 2020.
Propuesta de asignación de activos, desde el punto de vista del índice del ciclo financiero, China todavía está en el período de expansión financiera, pero el margen de expansión de la energía cinética se debilita, propuesta de acciones oro Productos básicos bonos. En cuanto a las acciones, el segundo trimestre se centrará en los riesgos derivados de la aceleración de los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal, mientras que los informes anuales y trimestrales superarán las expectativas de ganancias excesivas en las acciones y los sectores. En el mercado de bonos, el rendimiento de los bonos a 10 años en el 2,67% - 2,7% tiene un fuerte apoyo. En el caso de los productos básicos, los precios futuros del petróleo dependerán más de la oferta y la demanda reales. Aunque el oro se enfrenta a una aceleración de la contracción de la Reserva Federal y otros factores adversos, pero dada la preocupación del mercado por la economía estadounidense "estancada", se espera que el oro siga aumentando en el segundo trimestre.
Los riesgos sugieren que la recesión económica supera las expectativas, la inflación sigue deteriorándose, el desarrollo de brotes epidémicos supera las expectativas, la promoción de políticas es inferior a las expectativas, la contracción de la liquidez mundial supera las expectativas, los conflictos geopolíticos superan las expectativas.
