Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) )
La empresa publicó su informe anual 2021, con ingresos anuales de 6.390 millones de yuan, un aumento del 25,1%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.220 millones de yuan, un aumento del 2,6%; Eps0. 77 yuan por acción, con un aumento del 1,3%; El flujo neto de efectivo operativo anual fue de 1.590 millones de yuan, un aumento del 18,4%. Four Seasons Company achieved Income 2.36 billion Yuan, 25.3 per cent increase, 44.0 per cent increase; El beneficio neto a la madre ascendió a 450 millones de yuan, una disminución del 1,7% y un aumento del 25,4%. El rendimiento de la empresa ha mejorado notablemente en las cuatro estaciones.
Puntos clave para apoyar la calificación
Volumen: el desarrollo del mercado sigue siendo suave, la producción y las ventas mantienen un crecimiento de dos dígitos. Las ventas anuales de tuberías de plástico de la empresa ascendieron a 298000 toneladas, un aumento del 12,3%, la producción de 304000 toneladas, un aumento del 12,0%; Las ventas de otras empresas ascendieron a 35.000 toneladas, lo que representa un aumento del 205,8%. Las ventas de la empresa siguen siendo elevadas. Los círculos concéntricos desarrollan la segunda curva de crecimiento de los productos fuera del tubo de plástico para lograr el doble de ventas.
Precio, costo y beneficio bruto: el costo aumenta más, el beneficio bruto por tonelada se reduce. Estimamos que el precio anual de venta de los productos de la empresa por tonelada es de 19.000 Yuan, un aumento del 4,0%; El costo del producto por tonelada es de 15.000 Yuan, un aumento del 10,8%; El beneficio bruto por tonelada de productos fue de 7.630,7 Yuan, un 4,9% más bajo que el año anterior. En 2021, los precios de las cuatro principales materias primas de HDPE, pp, PVC y PE aumentaron un 10,6%, un 10,8%, un 40,4% y un 12,2%, respectivamente, en comparación con el precio medio de 2020, lo que fue ligeramente superior al aumento del costo de las toneladas de productos de la empresa.
De cara a 2022, la empresa tiene más puntos de vista: el consumo y la optimización continua de los atributos de marca, se espera que los beneficios sigan creciendo constantemente; Se espera que el negocio del "círculo concéntrico" de la empresa mantenga una tasa de crecimiento de más del 80%, la proporción de ingresos futuros seguirá aumentando; La construcción + inspección, el producto + servicio tienen una buena sinergia, se espera que aumente la tasa de emparejamiento de productos, se espera que aumente la generación de ingresos de un solo hogar; El aumento de los precios de los productos es suave, si la presión de los costos se reduce en la segunda mitad, se espera que el margen de beneficio se amplíe.
Valoración
Teniendo en cuenta el buen desarrollo del negocio del círculo concéntrico de la empresa y el desarrollo continuo del mercado de tuberías de plástico, esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 - 2024 sean de 74,4, 82,6 y 89,8 millones de yuan; El beneficio neto para la madre fue de 15,6, 18,8 y 2.090 millones de yuan, respectivamente. EPS fue de 0,98, 1,18 y 1,31 Yuan, respectivamente. Mantener la calificación de compra de la empresa.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Los precios de las materias primas siguen siendo elevados, las ventas de bienes raíces son lentas, lo que hace que la venta al por menor de tuberías se vea obstaculizada, y la renovación de las existencias no es tan buena como se esperaba.
