Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) ( Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) )
Conclusiones básicas
Eventos: Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) \ \ \ \ \
21q4 el crecimiento de los ingresos se desaceleró ligeramente y el deterioro de los activos retrasó los resultados. 21q4 Company achieved Operational income of 3.920 million Yuan (year – on – year + 3.90%), returned to the net profit of 307 million Yuan (year – on – year – 2.86%), deducted non – returned net profit of 300 million Yuan (year – on – year – 2.35%). Se espera que el crecimiento de los ingresos se desacelere ligeramente en relación con el plan de ventas de fin de año de la empresa, 21q4 para el deterioro de las existencias de 166 millones de yuan, el rendimiento de un solo trimestre ha sido arrastrado. Los productos básicos siguen creciendo constantemente. En 2021, los cinco principales productos de la empresa (angong bezoar, bezoar Qingxin, dahuoluo, liuwei Rehmannia glutinosa, jingui renqi Series) lograron ingresos de 4.116 millones de yuan (año tras año + 15,41%), un crecimiento constante. Los ingresos de los productos cardiovasculares y cerebrovasculares de la serie angong bezoar, bezoar Qingxin y dahuoluo ascendieron a 3.629 millones de yuan (20,80% año tras año).
Las farmacias siguen expandiéndose y se espera que se beneficien de la inclusión en la política de atención de la salud. A finales de 2021, la empresa había establecido 920 tiendas minoristas, un aumento de 42 en comparación con el mismo período del a ño pasado, la proporción de puntos fijos de atención de la salud fue del 75,98%, un aumento de 2,46 pcts. Entre ellos, 560 tiendas establecieron clínicas de medicina tradicional china, un aumento de 50. Se espera que la placa en los próximos tres años por las farmacias de la medicina tradicional china en los puntos fijos del seguro médico y los costos de las clínicas de la medicina tradicional china en la política del seguro médico, el flujo de clientes siguió aumentando.
Mantenga la calificación de compra. El beneficio neto de la empresa en los próximos tres años es de 14,36 / 16,61 / 1.912 millones de yuan, EPS es de 1,05 / 1,21 / 1,39 yuan y PE es de 41,5 X / 35,9 X / 31,2 X, respectivamente. Teniendo en cuenta que la empresa es el líder de la industria de la medicina tradicional china, el precio de la cantidad de productos básicos existe para aumentar la fuerza, la política sigue siendo favorable, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de política industrial, riesgo de aumento de los precios de las materias primas y riesgo de mercado, etc.
