Fibocom Wireless Inc(300638) ( Fibocom Wireless Inc(300638) )
Evento: el 29 de marzo de 2022, la compañía publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.109 millones de yuan, lo que representa un aumento del 49,78%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 401 millones de yuan, un 41,51% más que el año anterior.
El crecimiento del Rendimiento está de acuerdo con las expectativas: la industria de Internet de las cosas se desarrollará bien en 2021, con el enriquecimiento de la línea de productos de la empresa y la mejora gradual de la distribución de marketing, el efecto de expansión del mercado es obvio; Al mismo tiempo, en el contexto de la escasez de materiales, la empresa prepara activamente los materiales para garantizar la entrega de los productos, responde rápidamente a las necesidades de los clientes, los ingresos de explotación de la empresa y los beneficios netos para lograr un rápido crecimiento. En cuanto al negocio de automóviles, en 2021 la filial guangtong yuanchi obtuvo ingresos de explotación de 398 millones de yuan. En 2021, el margen bruto total de la empresa fue del 24,10%, una disminución interanual de 4,21 PCT, principalmente debido al aumento de los precios de las materias primas.
Optimizar el diseño del producto, promover el negocio de la red de automóviles: la empresa ha enriquecido continuamente los modelos de productos, 2021 ha enriquecido fg101, fm101, nl952, l718, l816 y una serie de productos de módulos de banda ancha, puede ser ampliamente utilizado en el enrutamiento industrial, la seguridad, la red de automóviles, el consumo compartido y otras industrias, puede cubrir Asia, Europa, Oriente Medio, África, América del Norte, América Latina, Australia, Japón y China. La empresa se une a la mano para publicar la solución de módulo inteligente que lleva la Plataforma de software “Security Heart” de Internet de las cosas, proporcionando una fuerte garantía de Seguridad para el equipo terminal de Internet de las cosas. Además, la empresa lanzó el módulo ltecat1 mc116 en todo el mundo, enriqueciendo la línea de productos cat1 en el extranjero. En 2021, la empresa también está promoviendo activamente el diseño del negocio de la red de vehículos, su subsidiaria de propiedad total, guangtong yuanchi, ha publicado una serie de módulos de regulación de vehículos, incluyendo ltecat 4 series de módulos, módulo inteligente al656s, módulo cat1 al426, módulo Wi – Fi 4 w100, módulo Wi – FI 6 aw916. El módulo 5g de especificación de vehículos an958 – ae es un módulo de comunicación 5gnrsub – 6 de especificación de vehículos lanzado en todo el mundo. Ha sido probado por Ericsson Global Network terminal Testing Center y ha obtenido el certificado de autenticación. El desarrollo continuo del negocio de la red de automóviles abrirá aún más el espacio de crecimiento para la empresa.
La inversión en I + D sigue aumentando, alcanzando 456 millones de yuan en 2021: la empresa presta atención a la capacidad de innovación científica y tecnológica y promueve continuamente la innovación tecnológica de las empresas. En 2021, la inversión en I + D de la empresa ascendió a 456 millones de yuan, lo que representa el 11,09% de los ingresos de explotación de la empresa. A finales de 2021, la empresa ha obtenido 71 patentes de invención, 51 patentes de modelos de utilidad y 60 derechos de autor de software informático en el proceso de desarrollo de módulos de comunicación inalámbrica y soluciones de comunicación de la industria de aplicaciones, incluyendo la tecnología de desarrollo de software de pila de Protocolo de comunicación 2G / 3G / 4G / 5G, la tecnología de realización de rendimiento de productos de grado industrial – 40 a + 85 grados, la tecnología de control de calibración RF, la tecnología de desarrollo y diseño de productos integrados, la tecnología de expansión de interfaces y la tecnología de aplicaciones integradas. El dominio de la tecnología relacionada hace que los productos de la empresa satisfagan las necesidades de pago móvil, internet móvil, red de vehículos, red inteligente, vigilancia de la seguridad y otras aplicaciones, y sienta una buena base para que la empresa desarrolle más aplicaciones de Internet de las cosas.
En el período de presentación de informes de 2021, los módulos 5G fm150 – AE y fg150 – ae de la empresa completaron con éxito la certificación alemana de Telecomunicaciones (Deutsche telekomag) y obtuvieron la certificación Vodafone, el segundo operador de telecomunicaciones móviles más grande del mundo, convirtiéndose en el primer módulo 5G para obtener la certificación alemana de Telecomunicaciones, que es un logro importante para que los productos de la empresa entren en el mercado extranjero. El módulo de regulación de vehículos de 5g de la empresa an958 – ae ha obtenido tres certificados, y ha superado con éxito la certificación CCC, SRRC y nal, acelerando la actualización del módulo de montaje frontal de vehículos de 4G a 5G. El módulo 5G fg360 – na de la empresa completó con éxito la certificación FCC, y fue el primero en obtener la certificación de los principales operadores de América del Norte, este es el primer módulo 5G basado en el chip t750 de la División de desarrollo de las Naciones Unidas para obtener la certificación FCC, utilizando Fibocom Wireless Inc(300638) 5G módulo fg360 – na los clientes finales pueden desplegar rápidamente equipos 5G y aplicaciones ampliamente en los Estados Unidos. Además, el módulo ltecat 1 l610 – UE de la empresa ha sido certificado por Deutsche Telekom AG, Vodafone y España Telecom Europe, que es el resultado importante de la globalización de los productos de la empresa.
Propuesta de inversión: la empresa es el principal proveedor mundial de soluciones de comunicación inalámbrica y módulos inalámbricos de Internet de las cosas. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean de 5.738 millones de yuan (+ 39,6%), 8.260 millones de yuan (+ 44,0%) y 11.563 millones de yuan (+ 40,0%). El beneficio neto previsto para la madre es de 567 millones de yuan (+ 41,3%), 762 millones de yuan (+ 34,3%) y 1.061 millones de yuan (+ 39,4%), respectivamente, lo que corresponde a 1,37 / 1,84 / 2,56 Yuan EPS. Damos a la empresa en 202233,5 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 45,90 Yuan, mantener la “compra – a” calificación de inversión.
Consejos de riesgo: aumento de la competencia en el mercado, pérdida de personal técnico básico y falta de confidencialidad de la tecnología básica, fluctuación de los tipos de cambio, riesgo de subcontratación
