Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Evento: el 30 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 4.639 millones de yuan, un aumento del 47,28%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.069 millones de yuan, un aumento del 48,08% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 935 millones de yuan, un aumento del 45,22% con respecto al año anterior.
Los resultados siguen siendo sólidos, excluyendo los efectos cambiarios y el rendimiento sigue siendo brillante. En 2021, los ingresos aumentaron un 56,13% año tras año, excluyendo las diferencias cambiarias. A nivel trimestral, los ingresos de explotación de 2021q4 ascendieron a 1.716 millones de yuan (en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, en adelante el mismo, + 60,8%), excluyendo la diferencia de tipo de cambio, año tras año + 66,6%, y el beneficio neto de 2021q4 a la matriz fue de 374 millones de yuan (+ 73,45%), lo que representa una tendencia de crecimiento acelerado. Mientras continúa aceptando grandes pedidos, el negocio de otras placas muestra el impulso de acelerar el crecimiento.
En la fase de comercialización, el crecimiento de los pedidos y la capacidad se aceleró. En términos de negocios, los ingresos de la fase de comercialización de la empresa en 2021 son de unos 2.515 millones de yuan (+ 51,70%), que se espera que se deriven principalmente de la entrega continua de grandes pedidos. Los ingresos de la fase preclínica y clínica fueron de alrededor de 1.723 millones de yuan (+ 37,58%), y esperamos que la capacidad de la empresa “D” sea confirmada continuamente por el mercado, que ha llevado a cabo 235 proyectos preclínicos y clínicos tempranos (+ 59,9%) y 55 proyectos clínicos de fase III (+ 31,0%). En cuanto a los pedidos, en la actualidad los pedidos a mano de la empresa ascienden a 1.898 millones de dólares de los EE.UU., un aumento del 320% con respecto al a ño anterior; En cuanto a la capacidad de producción, el volumen actual del reactor de la empresa es de unos 5.000 m3, se prevé que en 2022 se libere una nueva capacidad en Tianjin, Dunhua y Zhenjiang, y se prevé que la capacidad total del reactor a finales de 2022 sea de unos 68.62m3 (+ 46%).
La nueva expansión de las empresas ha ido ganando gradualmente, lo que ha dado lugar a un nuevo impulso de crecimiento. En 2021, las nuevas empresas aumentaron rápidamente, con unos ingresos totales de 398 millones de yuan (+ 67,43%), y la proporción de ingresos aumentó al 8,57% (+ 1,03 pp). Macromoléculas químicas: ingresos en 2021 + 42,48%, 14 nuevos clientes, 23 nuevos proyectos; Preparación: en 2021, los ingresos de la preparación + 80,33%, la cantidad de orden comercial de colirio estéril + 300% año tras año, el taller de secado por pulverización y la plataforma técnica de extrusión por fusión en caliente se han puesto en funcionamiento; Servicios de investigación clínica: ingresos de los servicios clínicos + 83,71% en 2021, 150 nuevos contratos firmados, en la actualidad más de 300 millones de yuan en pedidos en mano; Biomoléculas: en la actualidad, los pedidos en mano superan los 130 millones de yuan, a mediados de 2022 se espera que se complete la construcción de la solución de anticuerpos 2x2000l y la solución de acoplamiento 2x500ladc, y se espera que la capacidad de preparación de arnm y muestras clínicas se complete gradualmente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: teniendo en cuenta el aumento de los pedidos de la empresa y la consolidación de la certeza del rendimiento, esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 116,66, 119,29, 12.195 millones de yuan (antes de la previsión 2022 – 2023, alrededor de 87,81, 10.601 millones de yuan), un aumento interanual del 151,48%, 2,26%, 2,23%, un beneficio neto atribuible a la madre de 25,72, 26,04, 2.701 millones de yuan (antes de la previsión 2022 – 2023, alrededor de 20,53 y 2.463 millones de yuan), un aumento interanual del 140,58%, 1,22% y 3,75%. Consider a que la empresa se encuentra en la pista de alta calidad de alta prosperidad de la externalización de la investigación y la producción de medicamentos innovadores, y se convierte en el líder de cdmo de China con la ventaja integral de la tecnología, liderando el rápido crecimiento de la industria, se espera que disfrute de la prima de valoración, mantener la calificación de “comprar”.
Eventos de alerta de riesgos: los datos públicos utilizados en el informe de investigación pueden tener el riesgo de que la información se retrase o no se actualice a tiempo. Riesgo de suministro de materias primas y aumento de los precios, protección del medio ambiente y seguridad de la producción; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio.
