Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) ( Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) )
Resumen del desempeño
El 29 de marzo, la empresa publicó su informe anual 2021, con ingresos de 14.587 millones de yuan (+ 15%), beneficios netos atribuibles a la madre 922 millones de yuan (+ 17%) y beneficios netos deducidos no atribuibles a la madre 899 millones de yuan (+ 19%).
En un solo trimestre, 2021q4 obtuvo ingresos de 4.089 millones de yuan (+ 20%), un beneficio neto de 158 millones de yuan (- 15%) y un beneficio neto de 151 millones de yuan (- 13%).
Análisis de la gestión
La estrategia de alta densidad en las regiones menos desarrolladas ha avanzado constantemente y el rendimiento general ha aumentado constantemente. En 2021, el rendimiento de la empresa aumentó constantemente y los ingresos totales de explotación ascendieron a 14.590 millones de yuan (+ 15,26%), de los cuales 10.490 millones de yuan (+ 19%). Los ingresos por equipo médico y artículos de planificación familiar y desinfección ascendieron a 1.210 millones de yuan (- 11%); Los ingresos de la medicina tradicional china aumentaron más rápidamente en 1.360 millones de yuan (+ 21%). En 2021, el tamaño de las tiendas de la empresa se desarrolló aún más, un total de 8.560 tiendas, un aumento de 1.355 a principios de a ño, de las cuales 4.939 en la provincia de Yunnan.
Fortalecer continuamente la gestión de los miembros y mejorar continuamente la eficiencia operacional. A partir del informe anual 2021, el número total de miembros efectivos de la empresa alcanzó los 30 millones (+ 25%), el número de personas aumentó 2 millones en comparación con el 3q2021. En 2021, el precio unitario de los miembros fue de 95,37 Yuan, la proporción de miembros de consumo único fue de 35,95%, un aumento de 3,23 puntos porcentuales con respecto a 2020. La empresa sigue fortaleciendo la capacidad de servicio profesional, el análisis preciso de las necesidades de los miembros y los hábitos de consumo de drogas, y a través del desarrollo de nuevos miembros y la expansión de la influencia de la marca de la empresa para atraer a los clientes potenciales, mejorar la rentabilidad de la empresa. Los gastos de Gestión (- 21%) de la empresa siguen mejorando la eficiencia de la gestión, los gastos de I + D (+ 542%) se invierten en la importante tecnología de procesamiento de gránulos de hierbas medicinales locales de Yunnan, la investigación sobre normas de calidad y la demostración de la producción.
La capacidad de producción de la placa de medicina tradicional china se expande continuamente, la cadena industrial se perfecciona gradualmente. En enero de 2022, la empresa estableció oficialmente el equipo del proyecto de verificación de procesos de la norma nacional y provincial de gránulos de fórmula de medicina tradicional china, y llevó a cabo la verificación de procesos y el registro de 307 gránulos de fórmula de medicina tradicional china publicados actualmente. En el futuro, se beneficiará de la tecnología madura y de la expansión del mercado, se espera que aumente aún más el volumen y aumente aún más el margen bruto de los productos de la medicina tradicional china.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Valoramos el volumen continuo de cada sección de la empresa, se espera que la empresa 2022 – 2024 logre un beneficio neto de 11,7, 14,3, 1.710 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 27%, 21%, 20%. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Riesgo de sustitución de nuevos materiales y nuevas tecnologías; Riesgo de desarrollo de nuevos productos; Riesgo de registro de nuevos productos; Riesgo de fuga de cerebros; Riesgo de disminución de los tipos de interés netos; La competencia de la industria aumenta el riesgo;
