Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 3 ( Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 3)
En 2021, los activos cedidos se centraron en la actividad principal, los beneficios netos de la empresa matriz aumentaron considerablemente y se mantuvo la calificación de “compra”.
Según el informe anual de la empresa, los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 12.149 millones de yuan (+ 57,81% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.951 millones de yuan (+ 7.171,11%) en comparación con el mismo período del año anterior. El beneficio no neto de la deducción a la madre ascendió a 2.829 millones de yuan (+ 3.681,61% año tras año). Las pérdidas y ganancias no recurrentes se refieren principalmente a la concentración de la industria alcalina natural en 2021, la eliminación de la participación del 70% en la industria química del carbón de boyuan y el 80% en la industria química de boyuan. En el futuro, la empresa controlará la industria minera yingen mediante la adquisición de acciones y la ampliación de capital, y construirá 8,6 millones de toneladas de proyectos alcalinos naturales. Aumentamos las previsiones de ingresos para 2022 – 2023 y 2024, y esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 35,23 (+ 7,01), 40,33 (+ 1,76) y 4.838 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a 0,96 (+ 0,19), 1,10 (+ 0,05) y 1,32 Yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 10,0, 8,8 y 7,3 veces PE, respectivamente, manteniendo la calificación de “compra”.
Aumento constante de la prosperidad de sosa cáustica reiniciada al alza, la previsión de rendimiento de la empresa q1 superó las expectativas
En el primer trimestre de 2022, se espera que la empresa alcance un beneficio neto de 750 a 790 millones de yuan, en comparación con el mismo período + 125,19% – 137,20%, superando las expectativas de rendimiento. En el cuarto trimestre de 2021, debido a la influencia de la depresión del vidrio flotado, el volumen de Negocios de ceniza de sosa cáustica de alto precio disminuyó significativamente. Según el informe anual de la empresa, las existencias de álcalis naturales de la empresa a finales de 2021 ascendieron a 189000 toneladas, un + 109,79% año tras año. En el primer trimestre de 2022, en el contexto de un crecimiento constante, la demanda de sosa cáustica aguas abajo, incluido el vidrio flotado, sigue siendo elevada, el consumo aguas abajo de las existencias originales después de la reposición, la recuperación de la prosperidad de la sosa cáustica al alza. Q1 China celebró un gran evento, la planta de sosa natural de la empresa se mantiene en línea, aunque la producción de sosa natural ha disminuido, pero el inventario original apoya plenamente la entrega de pedidos de la empresa, al mismo tiempo, el precio de la ceniza de sosa y la urea sigue aumentando, la empresa se beneficia plenamente, el rendimiento de q1 supera las expectativas.
Aumento de la capacidad de producción o ampliación de la producción en la industria
De acuerdo con los datos de bachuan yingfu, la nueva capacidad de producción de 200000 toneladas de ZHONGYAN hongsifang se retrasa hasta finales de 2022, a partir de la producción prevista de H1 en 2022; La capacidad de reubicación de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de debang en la provincia de Jiangsu, que se esperaba que entrara en funcionamiento en 2022, se ha prorrogado hasta finales de 2022. En el lado de la demanda, la cantidad de fusión diaria de vidrio flotado no disminuyó obviamente en el Fondo de crecimiento constante de q1. Al mismo tiempo, la industria fotovoltaica sigue prosperando, el vidrio fotovoltaico sigue aumentando la línea de producción de ignición, impulsando la demanda de soda. Con la desaceleración de la producción de nueva capacidad y el aumento de la demanda, esperamos que la oferta de sosa cáustica en 2022 sea tensa o se intensifique aún más, se espera que el precio de la sosa cáustica siga aumentando en el futuro, la empresa como líder de la sosa cáustica natural se beneficiará plenamente.
Consejos de riesgo: la recuperación macroeconómica es inferior a las expectativas, la aprobación de los indicadores de los proyectos se retrasa, la construcción de proyectos es inferior a las expectativas.
