Puntos de inversión
Estrategia de inversión: en el lado del carbón de energía esta semana, el alto precio fluctúa, la situación epidémica afecta a la capacidad de transporte limitada superpuesta en la Asociación de guardaespaldas de minas, el carbón de mercado sigue siendo apretado, el precio internacional del carbón de alta y media tarjeta sigue siendo alto, lo que conduce a La restricción continua de las importaciones; En cuanto al carbón de coque, el inicio de la fábrica de acero aguas abajo afectada por la situación epidémica es limitado y el mercado fluctúa. Tangshan emitió un documento el fin de semana pasado para solicitar permisos para las principales empresas industriales, o ayudará a reducir el impacto de la situación epidémica en la producción de acero. En general, la demanda actual de reposición de existencias es grande, la dificultad de reposición de las importaciones es grande, y se prevé que el alcance de la retrollamada del precio del carbón sea controlable y limitado. Se espera que el rendimiento de la empresa del carbón q1 sea muy brillante, el precio de la Asociación a largo plazo Q2 es difícil de retirar, el rendimiento de Q2 se espera que siga siendo alto, las empresas del carbón publican sucesivamente el informe anual 2021 en el futuro próximo, China Shenhua Energy Company Limited(601088) \ se propone un dividendo de 25,4 yuan por cada 10 acciones, un dividendo total de 50.500 millones de yuan, la tasa de dividendo alcanza el 100,4%, correspondiente a la tasa de dividendo del 9,3%, la cuota H es Un rendimiento sostenido y alto de los inversores será una característica importante de la industria. En general, la capacidad de almacenamiento es un recurso escaso, las acciones de carbón en general 4 – 6 veces la valoración, los precios y la estabilidad de las expectativas de beneficios mejoran, se recomienda una distribución positiva de las acciones de carbón 2022. En cuanto a la recomendación de acciones individuales, las empresas con una mayor proporción de participación en la Asociación a largo plazo tienen un crecimiento más estable del rendimiento, una mayor proporción de carbón en el mercado y una valoración más atractiva, y las empresas con una mayor ventaja de carbón o una lógica de crecimiento de la producción tienen una fuerte α Atributo, además de la disposición activa de la transformación energética de las acciones de carbón también tendrá la oportunidad de mejorar la valoración. Power Coal Unit recommended Concern: Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , yankuang Energy, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) , Electric Energy. The Metallurgical Coal Unit recommended Concern: Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) , Shanxi Coking Co.Ltd(600740) . Antracita recommended Concern: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) . The Coke Unit recommended Concern: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , China xuyang Group, Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) , Shaanxi Heimao Coking Co.Ltd(601015) .
Resumen y perspectivas del carbón de potencia: los puertos y las fosas siguen aumentando. Esta semana por el origen de la mina de carbón para controlar estrictamente el impacto del cumplimiento de los contratos a largo plazo, el mercado es apretado, el precio de la boca del pozo aumentó 30 – 70 Yuan. En cuanto a la oferta, algunas minas de carbón a cielo abierto debido a la inspección de la protección del medio ambiente y a la producción limitada, superpuestas a finales de mes y la supervisión de contratos a medio y largo plazo, el suministro de minas de carbón en las principales zonas de producción sigue siendo limitado. Afectados por la situación epidémica, la industria aguas abajo tiene un fenómeno de parada, junto con algunas centrales eléctricas para organizar el mantenimiento, el volumen de negocios es escaso, pero no cambia el problema de la escasez estructural de carbón. En cuanto a las importaciones, la demanda en Europa y otros países se está reduciendo gradualmente, y la investigación de China se centra principalmente en el carbón de baja emisión de carbono, pero el precio del carbón de potencia importado a corto plazo sigue siendo el apoyo. En el lado de la demanda, después de entrar en la temporada baja tradicional, el consumo diario de la central eléctrica se reduce, el ritmo de compra se retrasa temporalmente, pero teniendo en cuenta el nivel real de inventario de la central eléctrica, el seguimiento sigue siendo necesario. A continuación, debe prestarse atención a la demanda descendente y a los cambios en el inventario.
Resumen y perspectivas del carbón de coque: el mercado del carbón de coque fluctúa debido a la situación epidémica. Los precios de algunos tipos de carbón disminuyeron esta semana, los precios de los tipos de carbón se redujeron principalmente a los tipos de carbón de coque principal de bajo contenido de azufre, el carbón de grasa y algunos tipos de carbón de gas, la disminución general fue de 100 – 300 yuan / tonelada, los precios internacionales del carbón de coque duro de la mina de carbón de shangfengjing disminuyeron un 12,89%. En cuanto a la oferta, la mayoría de las zonas funcionan normalmente, mientras que en Mongolia Interior la producción de minas de carbón es limitada debido a la inspección de la protección del medio ambiente, y el extremo de la oferta general sigue siendo estrecho. La oferta internacional también es generalmente estrecha, el precio del carbón de coque sigue siendo alto. En cuanto a las importaciones de carbón mongol, el puerto de guqi maodu cerró la aduana el 4 de esta semana, con un promedio diario de 212 vehículos (relación de la semana a la semana + 21 vehículos), el volumen de despacho de Aduanas siguió aumentando a un nivel bajo, pero debido a la mala voluntad de los comerciantes de recibir las mercancías, se hizo una oferta. En cuanto a la demanda, afectada por la situación epidémica, la reducción de la producción de las empresas de coque, el transporte interprovincial se ha visto obstaculizado, la recepción de las mercancías aguas abajo es cautelosa y la adquisición de las empresas de coque se ha ralentizado. El 24 de marzo, la Oficina de Industria y tecnología de la información de Tangshan emitió una carta urgente sobre la tramitación de pases para las principales empresas industriales, o reducirá el impacto de la epidemia en la producción de acero. A continuación se siguió prestando atención a la situación del envío y a las necesidades posteriores.
Resumen y perspectivas del coque: la oferta y la demanda se aflojan a corto plazo, prestando atención a los efectos de la epidemia. A partir del 25 de marzo, el precio del coque metalúrgico secundario en la zona de Tangshan era de 3.600 Yuan / tonelada, sin cambios en la relación de la semana a la semana. En cuanto a la oferta, debido a la interrupción del transporte de automóviles y a la escasez de capacidad, las empresas de coque de China Central y occidental se han visto afectadas por el fenómeno de la acumulación de existencias. En cuanto a la demanda, la mayoría de las fábricas de acero de aguas abajo se han visto afectadas por la situación epidémica y se han visto obligadas a reducir la producción debido a la escasez de materias primas. Algunos comerciantes portuarios tienen en cuenta la demanda de reposición aguas abajo, todavía hay un pequeño volumen de negocios. En general, la situación de la epidemia interrumpió el patrón original de la oferta y la demanda del mercado, la demanda se redujo a corto plazo, el seguimiento siguió prestando atención a la situación del transporte y la producción de acerías.
Carbón de motor: aumento del precio del carbón portuario, disminución del inventario portuario. A partir del 25 de marzo, el precio del carbón de 5.500 toneladas de carbón de Shanxi es de 1.575 Yuan / tonelada, y la relación de ciclo es de 55 Yuan / tonelada. Al 04 de marzo, el precio del carbón de Newcastle era de 347,90 dólares de los EE.UU. Por tonelada, un aumento del 42,4% en la relación de la semana a la semana. Del 21 al 25 de marzo, el volumen medio de transferencia del ferrocarril del puerto de Qinhuangdao fue de 519800 toneladas, mientras que la relación entre la semana y el anillo disminuyó en 14.200 toneladas. El caudal medio del puerto de carbón en el puerto de Qinhuangdao es de 5318000 toneladas, con un aumento de 178000 toneladas en relación con el ciclo. Al 25 de marzo, las existencias en el puerto de Qinhuangdao ascendían a 5,05 millones de toneladas, lo que representaba una disminución de 90.000 toneladas en relación con el ciclo. Las reservas de carbón en el estuario del río Yangtze ascendieron a 2,72 millones de toneladas, lo que representa un aumento de 230000 toneladas en la relación entre el ciclo y el medio ambiente.
Carbón de coque: los precios del carbón de coque en China disminuyen, las existencias de coquería disminuyen. A partir del 25 de marzo, el principal depósito de carbón de coque de Shanxi en el puerto de jingtang aumentó el precio (incluidos los impuestos) a 3.350 Yuan / tonelada, sin cambios semanales. Al 24 de marzo, el precio del carbón de coque duro en la mina Fengjing era de 603,75 dólares de los EE.UU. Por tonelada, con una disminución del 12,89% en la relación de ciclo; El precio del carbón de inyección de baja volatilidad es de 304 dólares por tonelada, con una disminución del 2,25% en la relación de ciclo. Al 25 de marzo, las existencias totales de carbón de coque de las coquerías independientes de China (100) ascendían a 11.510000 toneladas, la relación entre el ciclo y el medio ambiente disminuía en 24.000 toneladas, el número de días disponibles para el carbón de coque era de 15,20 días y la relación entre el ciclo y el medio ambiente disminuía en 0,30 días.
Coque: los precios se mantuvieron estables y la tasa de funcionamiento de la coquería aumentó. Al 25 de marzo, el precio del coque metalúrgico secundario en la zona de Tangshan era de 3.600 Yuan / tonelada, y la relación de la semana a la semana era plana. La productividad de los hornos de coque en las coquerías independientes de China (100) fue del 78,00%, y la relación de ciclo aumentó un 1,10%. Al 25 de marzo, la tasa de construcción de las principales acerías nacionales de acero roscado era del 55,41%, mientras que la relación de anillo era del 0,33%. Al 25 de marzo, las existencias de coque de las acerías de muestra de China (110) ascendían a 6.982,5 millones de toneladas, lo que representaba una disminución de 485,3 millones de toneladas en relación con el ciclo; Al 25 de marzo, las existencias totales de coque de las tres categorías de empresas de coque (capacidad 1 millón de toneladas; capacidad entre 1 y 2 millones de toneladas; capacidad 2 millones de toneladas) ascendían a 731000 toneladas, lo que representaba un aumento de 87.000 toneladas en la relación entre el ciclo y el ciclo.
Review of Industry News: (1) “Fourteenth Five – year” Modern Energy: Energy Supply Safety and Stability priority Considering Green Low Carbon (2) a roof Accident in tongxin Coal Mine In Anshun, Guizhou caused 1 Death (3) the previous two months of National Thermal Power Generation record in the same period of the same period (4) since April 8, the National Railway will implement the New Train Operation Chart Electric Coal Transportation Capacity increased further (5) The Government of Indonesia
Consejos de riesgo: el crecimiento económico no es tan rápido como se esperaba; El control de las políticas es demasiado fuerte; Sustitución de la energía renovable, etc.; Riesgo de impacto de las importaciones de carbón.
