Resumen de las inversiones:
Hablar todos los lunes:
Recientemente, China Mobile publicó un pronóstico de rendimiento 2021, el crecimiento de los ingresos alcanzó un máximo de 10 a ños. Los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 848300 millones de yuan, lo que representa un aumento del 10,4% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 115900 millones de yuan, un aumento del 7,7% con respecto al año anterior. Los gastos de capital ascendieron a 183600 millones de yuan y el flujo de caja libre a 131200 millones de yuan, un aumento del 3,2% con respecto al año anterior.
Chbn All – Direction Power, Business Convergence Development.
Mercado personal: aumento de la escala, aumento del valor. El número total de clientes móviles ascendió a 957 millones, lo que representa un aumento neto de 14,97 millones, de los cuales 387 millones correspondieron a paquetes de 5 g, lo que representa un aumento neto de 222 millones. El valor de arpu fue de 48,8 Yuan, un aumento del 3% año tras año, debido al paquete 5G y al aumento del valor de las operaciones de convergencia.
Mercado familiar: fuerte aumento, doble aumento de volumen. Los clientes domésticos de banda ancha alcanzaron los 218 millones de hogares, un aumento neto de 25,88 millones de hogares y mantuvieron el liderazgo de la industria. La arpu integrada de banda ancha doméstica alcanzó 39,8 Yuan, un aumento del 5,6% año tras año.
Mercado de empresas gubernamentales: motor de ingresos, fuerte impulso. Los ingresos de dicot ascendieron a 62.300 millones de yuan, un aumento del 43,2% con respecto al año anterior. Los ingresos de Mobile Cloud ascendieron a 24.200 millones de yuan, un aumento del 114,4% con respecto al a ño anterior, acelerando una carrera hacia el primer campamento de la industria.
Mercados emergentes: diseño innovador, resultados. Los ingresos de las empresas internacionales ascendieron a 13.300 millones de yuan, un aumento del 20,1% con respecto al año anterior; El rendimiento de la inversión en acciones representa el 10,1% del beneficio neto; Los ingresos por contenidos digitales aumentaron un 47,1%. Los gastos del plan de capital se mantendrán estables en 2022 y se reforzará la inversión en I + D.
En 2021, los gastos de capital ascendieron a 183600 millones de yuan, de los cuales 114000 millones correspondieron a inversiones de 5 g, y se abrieron más de 730000 estaciones base de 5 g, de las cuales 200000 eran estaciones base de 700 MHz, con lo que se logró básicamente la cobertura continua de las ciudades, los condados y los municipios.
En 2022, el gasto de capital fue de 185200 millones de yuan, un aumento del 0,9% con respecto al a ño anterior, y el gasto de capital de 5G fue de 110000 millones de yuan. A finales de año se abrieron 1,1 millones de estaciones base de 5 g, de las cuales 480000 eran estaciones base de 700 MHz.
Al mismo tiempo, la empresa siguió profundizando la innovación tecnológica. En 2021, la inversión en I + D ascendió a 18.600 millones de yuan, lo que representa el 2,2% de los ingresos, y cerca de 14.000 trabajadores de I + D.
Compartir los resultados del desarrollo, la empresa aumenta gradualmente la tasa de dividendos. En 2021, la tasa de dividendos de la empresa alcanzó el 60%. A partir de 2021, la tasa de dividendos de la empresa aumentará gradualmente a más del 70% en un plazo de tres a ños, con el fin de crear un mayor valor para los accionistas.
Creemos que la empresa se adhiere a la gestión del valor basada en la escala, durante muchos años para mantener la rentabilidad líder de la industria. Con la construcción de la red 5G entrando en el período posterior, se espera que la disminución de la inversión Capex alivie la presión de depreciación. Como operador líder con un alto rendimiento de dividendos y un valor infravalorado, el valor de cobertura de la empresa es prominente y el valor de inversión a largo plazo de la empresa sigue siendo optimista.
Revisión del mercado:
Esta semana (202203.21 – 202203.25), el índice compuesto de Shanghai, el índice compuesto de Shenzhen y el índice GEM aumentaron respectivamente – 1,19%, – 2,08%, – 2,80%, el índice de comunicaciones shenwan aumentó – 1,48%, en 28 industrias de primer nivel shenwan ocupando el puesto 16.
Esta semana (202203.21 – 202203.25), el índice compuesto de Shanghai, el índice compuesto de Shenzhen y el índice GEM aumentaron respectivamente – 1,19%, – 2,08%, – 2,80%, el índice de comunicaciones shenwan aumentó – 1,48%, en 28 industrias de primer nivel shenwan ocupando el puesto 16.
Estrategia de inversión: (1) la cobertura de la red 5G se ha mejorado continuamente, el número de estaciones base 5G ha superado los 1,4 millones, y se ha recomendado continuamente a los principales proveedores de equipos 5G: Zte Corporation(000063) ; El aumento de la tasa de penetración del número de usuarios del paquete 5G impulsa el valor de ARUP de los operadores, los operadores abandonan la guerra de precios y mejoran la viscosidad de los usuarios mediante la prestación de servicios de mayor calidad y diferenciación. El desarrollo de la industria de la Internet de las cosas ha entrado en la vía rápida, y se recomiendan las oportunidades de inversión de los módulos de comunicación a bordo. En el contexto del doble carbono, el ahorro de energía verde se ha convertido en el tema principal, con énfasis en recomendar grifos de control de temperatura de precisión: Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) .
Los riesgos sugieren que el desarrollo de 5G no es tan bueno como se esperaba, las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos se intensificaron aún más y la epidemia se extendió aún más.
