“La elección de las acciones bancarias debe considerar la tasa de dividendos como un indicador importante, pero no como un indicador único.”
“Comprar dinero es mejor que comprar acciones bancarias?” Recientemente, algunos productos financieros de los bancos cayeron por debajo del valor neto, los inversores se centraron en los dividendos relativamente estables, la alta tasa de dividendos de las acciones bancarias. ¿Sin embargo, es cierto que las acciones con un alto rendimiento de dividendos pueden ganar dinero?
“Desde el a ño pasado, la tasa de rendimiento financiero de los bancos es en su mayoría inferior al 3,5%, el mismo dinero no es tan bueno como comprar acciones de los bancos para obtener un mayor rendimiento de los dividendos, en caso de aumento de los precios de las acciones, sino también una pequeña ganancia, y así sucesivamente el precio de las acciones para volver a comprar. Mientras que muchos dudan, el Sr. Zhang ha estado comprando acciones bancarias el año pasado para ganar dividendos. Dijo a los periodistas económicos del siglo XXI que si el precio de las acciones es adecuado en el futuro, seguirá comprando acciones bancarias.
Hay que admitir que las acciones son productos de inversión de alto riesgo, un poco de descuido traerá pérdidas impredecibles. ¿Comprar financiación bancaria o acciones de banca de inversión? En el mercado, las opiniones difieren.
Rendimiento de los dividendos bancarios frente a los ingresos financieros
Desde 2022, las finanzas bancarias, que se consideran inversiones sólidas, han comenzado a caer por debajo del valor neto. China Financial Network, as of March 23, in the Bank financial subsidiaries issued 8511 existing Financial Products, In addition to the Unpublished Net Products, 1472 Accumulated Net Value below 1.
Dong cuihua, investigador de la norma Pu Yi, analizó que los productos financieros se rompieron recientemente. Por un lado, debido a la disminución de la precisión, la reducción de las expectativas de tipos de interés y el impacto de la caída del mercado de valores, el mercado de bonos en su conjunto tuvo una conmoción más obvia, Los rendimientos de los bonos y los activos no estándar han disminuido; Por otra parte, este año, debido a la compleja situación internacional y otros factores, el mercado de valores se desplomó una vez, la asignación de productos financieros en la tasa de rendimiento de los activos de capital también disminuyó.
Con la llegada de las nuevas normas de gestión de activos, el negocio financiero bancario ha regresado oficialmente a la fuente de la “confianza de los clientes, gestión de la riqueza en nombre de los clientes”, rompiendo fundamentalmente la expectativa de “pago rígido”. Según el informe anual sobre el mercado financiero de la industria (2021), publicado el 26 de febrero por el Centro de registro y fideicomiso de la industria bancaria, los productos financieros han generado 3,61 billones de yuan para los inversores desde la publicación de las nuevas normas de gestión de activos, de los cuales casi 1 billón de yuan para los inversores en 2021. En cada mes de 2021, el rendimiento anual medio ponderado de los productos financieros es del 3,97% y el 2,29%, respectivamente, y la volatilidad del Rendimiento es relativamente estable.
Yang renwen, analista Jefe, señaló en el estudio que la tendencia a la baja a largo plazo de los rendimientos financieros de los bancos no ha cambiado. En 2021, la tendencia general del rendimiento ponderado de los productos financieros fluctúa entre el 3% y el 4%, y la fluctuación del Rendimiento es relativamente estable. Sin embargo, a largo plazo, el rendimiento de los productos financieros siguió disminuyendo en 2021, con un rendimiento anualizado medio ponderado del 3,55%, una disminución de 34 BP en comparación con el a ño anterior. Con la finalización del proceso de transformación del valor neto de las finanzas bancarias, la normalización de los productos financieros “rompiendo la red”, la tasa de rendimiento de las finanzas bancarias en el futuro todavía tiene espacio para la caída.
Anteriormente, los grandes certificados de depósito eran una de las opciones habituales para los inversores. En junio de 2021, el Banco Central optimizó la supervisión de los tipos de interés de los depósitos y cambió el método de determinación del límite superior de autorregulación de los tipos de interés de los depósitos de “formación de un cierto múltiplo de los tipos de interés de referencia de los depósitos” a “determinación de los tipos de interés de referencia de los depósitos”. Sobre esta base, los tipos de interés a largo plazo de los certificados de depósito a gran escala comenzaron a disminuir. Según los datos del Instituto financiero 360 de Ciencia y tecnología digitales, en febrero de 2022 se publicó un nuevo certificado de depósito de gran valor, con un tipo de interés medio de 3 meses y 6 meses de 1.866% y 2.064%, respectivamente; Los tipos de interés medios a 1 año, 2 años, 3 años y 5 años fueron 2.283%, 2.869%, 3.533% y 3.986%, respectivamente.
Los rendimientos financieros de los bancos siguen disminuyendo, los tipos de interés a largo plazo de los certificados de depósito a gran escala se han reducido y los inversores han comenzado a buscar otra salida.
Las acciones bancarias de alto rendimiento se convierten en una opción de reserva. El rendimiento de los dividendos se refiere a la relación entre los dividendos y el precio de las acciones en el momento de la compra. Los datos muestran que el 22 de marzo, el precio de las acciones de los 42 bancos que cotizan en bolsa en los últimos un a ño, 7 bancos dividen más del 6%, 14 bancos dividen entre el 4% y el 6%, 10 bancos dividen entre el 3% y el 4%.
Tomemos el ejemplo de la tasa de dividendos más alta de Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) \ Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) 6.772% dividendo se basa en el 22 de marzo 4.43 Yuan precio de cierre calculado, si este precio compra 100 manos, necesita invertir 44.300 Yuan, el rendimiento es 2999996 Yuan. Supongamos que la tasa de dividendos y el número de acciones de Bank Of Beijing Co.Ltd(601169)
En comparación, si se utilizan 44.300 yuan para comprar productos financieros, el rendimiento anual medio ponderado en 2021 es del 3,55%, el rendimiento anual es de 1.572,65 yuan; Si se trata de comprar un certificado de depósito de gran valor, de acuerdo con el tipo de interés medio a 1 a ño de febrero de 2022, 2.283%, el rendimiento a 1 año es de 10.111369 Yuan, pero en realidad 44.200 Yuan no ha alcanzado el umbral del certificado de depósito de gran valor, el rendimiento real Puede ser menor.
“Desde el punto de vista de los grandes altibajos, las grandes acciones bancarias no son adecuadas para el corto plazo, pero a largo plazo, la tasa de dividendos de los bancos es mucho mayor que la de los productos financieros, y hay oportunidades de obtener beneficios después de la posesión”, dijo tian Guoli, Presidente de la Junta Directiva.
¿En resumen, es mejor esperar que los dividendos de las acciones bancarias sean una opción que las finanzas bancarias? El Presidente del Instituto beta dijo a los periodistas económicos del siglo XXI que la financiación bancaria y las acciones bancarias son activos totalmente diferentes, la mayoría de los productos financieros pertenecen a inversiones de bajo riesgo, la asignación de activos subyacentes es un producto de renta fija, como bonos, facturas interbancarias, etc. Incluso si el mercado extremo conduce a la ruptura de la red, su retirada también es relativamente controlable. Si la compra de acciones bancarias, es una inversión de alto riesgo, el precio de las acciones es relativamente incontrolable. Los inversores deben ser conscientes de su propia capacidad de tolerancia al riesgo para elegir el objeto de inversión correspondiente.
El dividendo no es el único indicador de la selección de acciones.
Cabe señalar que el rendimiento de los dividendos no es fijo ni fijo. De acuerdo con la fórmula, el dividendo es la relación entre el dividendo y el precio de las acciones en el momento de la compra. Cuando los inversores compran, los precios de las acciones varían, los dividendos cambian y los rendimientos varían.
Tomemos el ejemplo de Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) \ \ En este momento, si la misma inversión 44.300 Yuan, la tasa de rendimiento se redujo a 2.8397629 Yuan, lo que significa que los ingresos por cada 100 manos se redujeron en unos 160 Yuan. Supongamos que en el futuro el rendimiento de los dividendos y el número de acciones de Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) \
No es difícil encontrar que el precio de las acciones es un factor importante que afecta el rendimiento de los dividendos. Cuando la situación de los dividendos no cambia, cuanto mayor es el costo de posesión del mismo inversor de acciones, menor es el rendimiento de los dividendos y menor es el rendimiento de los mismos fondos de inversión.
Vale la pena mencionar que el cambio de la tasa de dividendos sólo representa el impacto en los ingresos, la inversión en acciones también necesita prestar atención al cambio de costos, el aumento o la caída de los precios de las acciones afecta directamente a los costos de inversión de las ganancias y pérdidas, el alcance del cambio puede exceder el cambio de la tasa de dividendos.
El análisis del Presidente del Instituto beta dijo que la tasa de dividendos se basa en la premisa de que los bancos pueden seguir distribuyendo dividendos a este nivel, si los bancos seleccionados no pueden seguir distribuyendo dividendos debido a eventos de riesgo, es probable que experimenten un doble impacto en la caída de los precios de las acciones y la suspensión de los dividendos. Además, la duración opcional de los productos financieros es flexible, en su mayoría de un mes a varios a ños. Sin embargo, el impuesto sobre la renta de las personas físicas sólo se puede eximir temporalmente de la distribución de dividendos si el período de tenencia de acciones es superior a un a ño, y la carga fiscal es del 10% si el período de tenencia de acciones es de un mes a un año. La carga fiscal será del 20% para las acciones mantenidas durante un mes. Si el tiempo de tenencia es demasiado corto, los dividendos también deben ser descontados.
Tomando como ejemplo el anterior Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) \ \ \ Si al día siguiente el precio de las acciones cayó a un mínimo de 4,25 Yuan, entonces el valor de mercado de las posiciones cambió de 46.800 yuan a 42.500 Yuan, una pérdida de 4.300 Yuan. Teniendo en cuenta los beneficios de los dividendos, el rendimiento general puede ser una pérdida. Por supuesto, esto es sólo una suposición, no un banco específico, sólo para explicar el impacto de los cambios en los precios de las acciones en los ingresos.
Las fluctuaciones de los precios de las acciones son comunes, el mercado es impredecible, la inversión en el mercado debe ser especialmente cautelosa. Desde marzo, las acciones bancarias han estado bajo presión generalizada, con alrededor del 80% de las acciones bancarias con una tasa neta de acciones (PB) inferior a 1, en mínimos históricos. Yang haiping, investigador del Instituto de investigación de valores y futuros de la Universidad Central de Finanzas y economía y Director General del Departamento de investigación y desarrollo del Banco de Mongolia Interior, dijo: “la reciente disminución de Pb refleja la preocupación del mercado por el crecimiento estable y la rentabilidad del Banco bajo la presión de la reducción de Los costos de financiación, as í como la preocupación del mercado por el riesgo bancario bajo el impacto de la incertidumbre”.
Sin embargo, los analistas de mercado siguen siendo optimistas sobre el sector bancario. Chen Shaoxing, analista de China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Se espera que las políticas de seguimiento sigan avanzando en la dirección de un volumen total estable y una estructura óptima. Seguir siendo optimistas sobre el crecimiento estable en el contexto de la valoración del sector bancario para reparar el mercado.
Tian dijo en la Conferencia de prensa de Guoxin: “Para ser precisos, después de la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2008, el modelo de negocio de los bancos comerciales tradicionales es cada vez menos favorecido por los inversores, el pasado brillante no reaparece, la tasa neta de mercado se ha convertido en menos del doble. En este caso, China y el mundo se conectan muy estrechamente, las finanzas en cierto sentido son negocios sin fronteras. En la actualidad, la tasa neta media de mercado de las acciones a de los bancos chinos es básicamente 0,66 veces, la media de las acciones H es 0,47 veces superior a la de Japón 0,44, por debajo de Europa 0,72 y Estados Unidos 1,42 veces. Por lo tanto, de hecho, estos son los problemas de la cognición financiera tradicional, en cuanto a la inversión en sí misma, creo que todavía es rentable.
“La elección de las acciones bancarias debe considerar la tasa de dividendos como un indicador importante, pero no como un indicador único.” Yang haiping dijo a los periodistas económicos del siglo XXI, si sólo para ver la tasa de dividendos puede perderse las acciones bancarias de alta calidad, las recomendaciones personales para elegir las acciones bancarias también pueden centrarse en los siguientes aspectos. En primer lugar, la calidad de los activos se juzga principalmente por la tendencia cambiante de la tasa de préstamos no productivos y la proporción de préstamos reestructurados. En segundo lugar, debemos centrarnos en la Roe, el margen de interés neto, la tasa de crecimiento de los ingresos y otros juicios sobre su rentabilidad. En el juicio cualitativo, se hace hincapié en la gobernanza empresarial, la capacidad estratégica y la capacidad digital efectiva.
En cuanto a la elección de la financiación bancaria y las acciones bancarias, el Presidente del Instituto beta advirtió que, en resumen, debido a la diferencia esencial entre las acciones y la financiación bancaria en la categoría de activos, los inversores deben considerar sus preferencias de riesgo y el período de tenencia de posiciones, etc., sin seguir ciegamente El viento.
