El 14º plan quinquenal del sistema energético moderno se publicó y la transformación de la estructura energética de China entró en una ventana importante. En el contexto de la neutralidad del carbono, el patrón energético mundial se está remodelando y China ha entrado en una importante ventana de Transición de la estructura energética. Durante el período del 13º plan quinquenal, la estructura energética de China se optimiza continuamente y la transición con bajas emisiones de carbono tiene un efecto notable. El 22 de marzo, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma publicó el “14º plan quinquenal” sobre el sistema energético moderno, en el que se señala que el sector energético tradicional hace hincapié en la seguridad energética y garantiza el suministro de energía fósil en China. Y debemos seguir promoviendo la transformación de la energía con bajas emisiones de carbono y mejorar la eficiencia del sistema energético. En el nuevo campo de la energía, debemos desarrollar vigorosamente el núcleo de agua eólica y mejorar la aplicación de la energía renovable, como la energía geotérmica y la energía de biomasa, en las principales industrias.
El petróleo crudo no puede sustituirse a corto y mediano plazo y se adhiere a la estrategia de desarrollo de la seguridad energética. Creemos que, en todo el mundo, el petróleo crudo es una materia prima química importante, su uso importante no puede ser reemplazado en un corto período de tiempo, por lo que la demanda química de petróleo crudo seguirá aumentando a corto plazo; La cantidad de vehículos de combustible en todo el mundo sigue siendo muy grande, por lo que la demanda de combustible de productos petrolíferos se mantendrá estable a corto plazo; La Dependencia de las importaciones de petróleo crudo de China es elevada, por lo que garantizar la seguridad energética se ha convertido en una tarea importante para las empresas petroleras chinas. Por lo tanto, la posición estratégica del “Rey de los productos básicos” (petróleo crudo) no puede sustituirse a corto y mediano plazo. En el proceso de transformación energética, China asigna gran importancia a la seguridad del suministro de energía. En la Conferencia Central de Trabajo Económico celebrada en diciembre de 2021 se señaló que la retirada gradual de las fuentes de energía tradicionales debía basarse en alternativas seguras y fiables a las nuevas fuentes de energía. Para garantizar el suministro de energía, las grandes empresas, especialmente las empresas estatales, deben tomar la iniciativa en la garantía de precios estables. Debemos seguir promoviendo la revolución energética y acelerar la construcción de un país poderoso en materia de energía. Además, en World Energy Outlook 2021, la AIE prevé que la demanda mundial de petróleo crudo alcanzará un máximo de 97 millones de barriles diarios en 2025, se mantendrá básicamente estable hasta 2030 y se reducirá a 77 millones de barriles diarios en 2050.
Durante el período de Transición de la estructura energética, se desarrollaron vigorosamente “viento”, “luz”, “litio”, “hidrógeno” y “gas”. Debido a la dotación de recursos de China, que es rica en carbón, pobre en petróleo y baja en gas, el carbón representa más de la mitad de la estructura energética de China, y la quema de carbón y la generación de energía causan graves emisiones de carbono. Sobre la base de la situación energética de China, nos centramos en la energía eólica, la electricidad de litio, la energía de hidrógeno, el gas natural y otras líneas principales de transformación energética: 1) la energía eólica y eólica: el consumo de carbón causó casi el 80% de las emisiones de CO2 de China entre 2001 y 2019, la generación de energía a partir del carbón es una importante demand a de carbón, el objetivo de “doble carbono”, el desarrollo vigoroso de la generación de energía eólica en lugar de la generación de energía a partir del carbón es una forma eficaz de reducir las emisiones de carbono en China; Litio, hidrógeno: desde el punto de vista de la estructura de la demanda de petróleo, creemos que el desarrollo de nuevos vehículos energéticos reducirá eficazmente el consumo de petróleo. Si los nuevos vehículos energéticos, como las baterías de litio y las pilas de combustible de hidrógeno, sustituyen completamente a los vehículos de combustible, la proporción del consumo de petróleo en las industrias del transporte, el transporte y el almacenamiento se reducirá considerablemente, reduciendo así el consumo total de Petrochina Company Limited(601857) \ sin afectar al consumo industrial necesario; Gas natural: su emisión unitaria de carbono es baja, es una especie de energía fósil amigable con el carbono. Como la energía fósil más limpia, el gas natural tiene una gran ventaja en la estabilidad del suministro y el costo de adquisición en comparación con la energía no fósil. Por lo tanto, si queremos reducir la tasa de aumento de las emisiones de carbono y lograr el pico de carbono a corto y mediano plazo, debemos promover vigorosamente el uso del gas natural mientras desarrollamos la energía no fósil.
Sugerencias de inversión: 1. En cuanto a la energía tradicional, con el desarrollo continuo de la política mundial de neutralidad del carbono, de acuerdo con el plan a largo plazo de gastos de capital publicado por los gigantes extranjeros, el crecimiento del gasto de capital mundial en petróleo y gas seguirá disminuyendo. Como energía básica, materias primas químicas importantes y reservas estratégicas importantes, el valor del petróleo crudo aumentará una vez más. Por lo tanto, seguimos siendo optimistas sobre la prosperidad de la industria petroquímica. 2. En cuanto a las nuevas fuentes de energía, sobre la base de las condiciones energéticas de China, nos centramos en la generación de energía eólica, la electricidad de litio y la energía de hidrógeno como tres líneas principales de transformación energética, y seguimos manteniendo buenas perspectivas para el desarrollo futuro de la industria.
Análisis de riesgos: riesgo de propagación de brotes epidémicos, riesgo geopolítico, riesgo de crecimiento excesivo de la producción de petróleo de esquisto, política menos dinámica que el riesgo esperado.
