Comentario: el 23 de marzo de 2022, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma y la Oficina de energía publicaron conjuntamente el plan a mediano y largo plazo para el desarrollo de la industria de la energía del hidrógeno (2021 – 2035), que es el primer plan a mediano y largo plazo para la industria de la energía del hidrógeno en China, y propusieron por primera vez que la energía del hidrógeno es una parte importante del futuro sistema energético nacional. El objetivo es dominar básicamente la tecnología básica y el proceso de fabricación para 2025, con unos 50.000 vehículos de pilas de combustible, desplegar y construir una serie de estaciones de Hidrogenación, con una producción de hidrógeno a partir de fuentes de energía renovables de 100 a 200000 toneladas anuales y una reducción de 1 a 2 millones de toneladas anuales de dióxido de carbono. Para 2030, se formará un sistema relativamente completo de innovación tecnológica de la industria de la energía del hidrógeno, un sistema de producción y suministro de hidrógeno de energía limpia y un fuerte apoyo al objetivo de alcanzar el pico de carbono. Para 2035, se formará una ecología de aplicación múltiple de la energía del hidrógeno, y la proporción de producción de hidrógeno a partir de fuentes de energía renovables en el consumo final de energía aumentará obviamente. Esto indica que el desarrollo de la industria china de la energía del hidrógeno ha entrado en una nueva etapa.
Puntos de inversión
Se espera que el ciclo positivo comience con el estallido de la demanda de orientación política. En el contexto del énfasis nacional en el control independiente, la conservación de la energía y la reducción de las emisiones, desde el Gobierno central hasta el gobierno local para introducir una serie de sectores de apoyo a la industria del hidrógeno. La demanda de hidrógeno de China aumentará rápidamente bajo el estímulo de las políticas, y se prevé que la demanda de hidrógeno de China se acerque a 60 millones de toneladas para 2050, mientras que la proporción de la demanda mundial de pilas de combustible, generación de energía y combustibles sintéticos aumentará de menos del 0,06% en total en 2020 al 56,6% de la demanda total, según las previsiones de la AIE. El rápido aumento de la demanda y el cambio de la estructura interna impulsan el rápido desarrollo de nuevos materiales de energía de hidrógeno en China, y se espera que comience el proceso de sustitución en China. Al mismo tiempo, el aumento de la tasa de localización reducirá eficazmente el precio de los nuevos materiales pertinentes, mejorará la economía de la aplicación de la energía del hidrógeno, abrirá aún más el espacio de mercado y abrirá el ciclo positivo;
La industria de membranas de intercambio de protones se está desarrollando rápidamente. La membrana de intercambio de protones es el componente central de la pila de combustible y la unidad de electrólisis de agua, que representa más del 15% del costo de producción. Debido a las barreras técnicas, de cualificación, de protección del medio ambiente y de capital, hay pocas empresas capaces de producir membranas de intercambio de protones perfluorados en China. En los últimos dos años, con el aumento de la demanda, las empresas relacionadas con la planificación de la capacidad de membrana de intercambio de protones son más activas. Al mismo tiempo, las empresas chinas a través de la investigación y el desarrollo tecnológicos, en el control de costos, la vida útil y el rendimiento del producto para reducir la brecha con los competidores extranjeros. Mientras tanto, el rápido crecimiento de la demanda aguas abajo apoyará firmemente el desarrollo de la industria de membranas de intercambio de protones. Según nuestras previsiones, la demanda total de membranas de intercambio de protones en China alcanzará los 2,5 millones de metros cuadrados para 2025, cagr63. 5%. En el caso de la oferta limitada, la industria china de membranas de intercambio de protones mantendrá un alto nivel de rendimiento, y en el mercado incremental, las empresas con reservas tecnológicas y planificación de la capacidad tendrán mayores oportunidades de desarrollo.
El futuro de la fibra de carbono para el almacenamiento de hidrógeno. En comparación con el almacenamiento tradicional de hidrógeno en cilindros de acero, el nuevo tipo de cilindro de almacenamiento de hidrógeno de fibra de carbono de alta resistencia supera el problema de la fragilidad del hidrógeno, mejora en gran medida la seguridad y reduce el peso, y se convierte en una herramienta importante para el almacenamiento de hidrógeno en vehículos de pilas de combustible. Debido a que la botella de almacenamiento de hidrógeno es un equipo especial, los requisitos de Seguridad son muy altos, por lo que la botella de almacenamiento de hidrógeno de fibra de carbono es el uso de fibra de carbono de alta gama t700, que representa más del 60% del costo total. El suministro de fibra de carbono de alta gama se ve afectado por muchos factores, como la tecnología, la calificación, el capital, etc., por lo que se concentra en las principales empresas, el patrón de competencia es estable, las empresas relacionadas con la distribución anticipada, maximizará los beneficios en el período de rápido desarrollo de la industria. Con el aumento de la demanda de botellas de almacenamiento de hidrógeno y el aumento del consumo unitario de fibra de carbono, la demanda de fibra de carbono para el almacenamiento de hidrógeno se enfrentará a un aumento explosivo. Se prevé que la demanda de fibra de carbono para el almacenamiento de hidrógeno supere las 34.000 toneladas para 2025, CAGR 60. 3%. La barrera de la industria de fibra de carbono de alta gama limita su capacidad de expansión de la producción, la escasez de fibra de carbono para el almacenamiento de hidrógeno se mantendrá en los próximos años, y los fabricantes capaces de proporcionar fibra de carbono de alto rendimiento a gran escala obtendrán más poder de negociación.
Sugerencias de inversión: la industria de la energía del hidrógeno se encuentra todavía en la fase inicial de desarrollo en términos de la estructura energética general del país y el campo de aplicación específico. Con la introducción de políticas conexas, la industria de la energía del hidrógeno se enfrenta a un rápido período de oportunidades de desarrollo, toda la cadena industrial se expande activamente. Una empresa líder bien planificada será el beneficiario directo de la fase de expansión industrial. Al mismo tiempo, debemos prestar atención al desarrollo de materiales básicos de energía del hidrógeno y a las principales empresas que se dedican a la investigación y el desarrollo de nuevos materiales de energía del hidrógeno y a la tecnología controlable. Por lo tanto, en el proceso de inversión, las empresas de nuevos materiales de energía del hidrógeno con barreras técnicas de calificación y crecimiento de la capacidad deben prestar especial atención. En el mercado de incremento de la demanda terminal, las empresas de producción de membranas de intercambio de protones con efecto sinérgico de la cadena industrial se destacarán, y los objetivos recomendados son: Grupo Dongyue (que posee directa o indirectamente el 34,2% de las acciones futuras de Dongyue), Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) y así sucesivamente. En el contexto del aumento de la demanda de cilindros de almacenamiento de hidrógeno de bobinado de fibra de carbono, se presta atención al desarrollo de las principales empresas con capacidad de entrega de fibra de carbono de alta gama a gran escala, y se recomiendan los siguientes objetivos:
Indicación del riesgo: riesgo de aumento de los precios de las materias primas; El riesgo de que el proyecto de oferta pública de inversión no esté a la altura de las expectativas; El crecimiento de la demanda descendente y el proceso de sustitución de la localización son inferiores a las expectativas; Preferencia por el riesgo de mercado riesgo a la baja
