Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) ( Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales 2021 alcanzaron 14.992 millones de yuan (+ 22,64%), el beneficio neto de la madre de 1271 millones de yuan (+ 18,27%) y el beneficio neto de la madre de 1.112 millones de yuan (+ 22,52%).
La industria principal de la aviación lidera el crecimiento, la tasa de crecimiento de los ingresos es alta, el objetivo operativo de 22 años predice una buena rentabilidad. En 21 años, la compañía superó el objetivo operativo, los ingresos de los productos de aviación alcanzaron 11.163 millones de yuan (+ 23,84%), los productos no de aviación 3.720 millones de yuan (+ 19,50%), la industria de servicios modernos y otros 109 millones de yuan (+ 11,22%), se beneficiaron de La descarga de aviones militares aguas abajo, la industria principal de aviación lideró el crecimiento de los ingresos, la tasa de crecimiento más alta en 10 años. En 2021, el margen bruto de la compañía fue del 24,41% (- 2,33 pcts), debido principalmente a la disminución del margen bruto de los productos de aviación de 2,74 pcts a 27,05% año tras año. La tasa de gastos durante el período de síntesis fue de 9,66% (- 2,96 PCT) y la tasa de gastos de I + D fue de 5,17% (+ 0,32 PCT). En resumen, el tipo de interés neto de la empresa disminuyó 0,36 PCT al 9,01%. Al mismo tiempo, en el informe anual se indica el objetivo de 22 años de funcionamiento, se prevé que los ingresos sean de 15.447 millones de yuan (+ 3,03%) y el beneficio total sea de 1.674 millones de yuan (+ 9,55%).
Los pasivos contractuales ascienden a 2.561 millones de dólares, las corrientes de efectivo operacionales son buenas y se prevé que las transacciones conexas aumenten considerablemente. Las cuentas por cobrar y los pasivos contractuales de la empresa al final del período ascendieron a 2.561 millones de yuan (+ 566,98%), las existencias a 6.228 millones de yuan (+ 18,02%), lo que indica que la demanda de pedidos se aceleró y la empresa preparó activamente las existencias. La empresa recibió el pago anticipado del contrato de la planta principal, el flujo de caja mejoró obviamente, el flujo de caja neto de las actividades operativas en 21 años ascendió a 6.375 millones de yuan (+ 393,04%). Además, el volumen de ventas de las transacciones relacionadas con la empresa en 21 años fue de 8.589 millones de yuan (+ 49,14%), y el volumen de ventas de las transacciones relacionadas con la empresa en 22 años fue de 13.000 millones de yuan, un aumento del 30% con respecto al volumen de ventas previsto en 21 años, lo que refleja la continua prosperidad de las operaciones de apoyo a las aeronaves militares.
Como plataforma de integración especializada para el negocio aeromecánico, la compañía se beneficiará continuamente del desarrollo del negocio aeronáutico en el futuro. Como plataforma de integración especializada de la industria de la aviación, la empresa ha llevado a cabo la integración de activos de 12 empresas aeroeléctricas desde 2013. Además, la empresa ha depositado en fideicomiso sistemas aerotransportados y 8 unidades de la industria de la aviación, los ingresos de los activos de fideicomiso de la empresa ascendieron a 7.400 millones de yuan en 21 años. En el futuro, se espera que la empresa se beneficie del relevo de aeronaves militares (equipo de cambio acelerado de aeronaves militares) + mro (aumento de la intensidad de uso, aumento de la concentración a la longevidad) + apoyo a aeronaves civiles (liberación de la capacidad de las aeronaves civiles nacionales, aumento de la tasa de Localización del sistema electromecánico), un amplio espacio de crecimiento.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
De acuerdo con el informe anual de la compañía para aumentar las expectativas de ingresos de los productos de aviación y otras empresas manufactureras, pronosticamos que las ganancias por acción de la compañía para 2022 – 2023 serán de 0,40 Yuan, 0,48 Yuan (antes de 0,38, 0,45 Yuan), un nuevo EPS de 24 a ños 0,48 Yuan. 58 Yuan, de acuerdo con la empresa comparable a 22 años 35 veces la relación precio – beneficio, el precio objetivo correspondiente 14 Yuan, mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Calendario de entrega de productos de aviación inferior al previsto
