Iray Technology Company Limited(688301) ( Iray Technology Company Limited(688301) )
Puntos de inversión:
Iray Technology Company Limited(688301) publica el informe anual 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 1.187 millones de yuan, un aumento del 51,43% con respecto al año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la sociedad matriz ascendieron a 484 millones de yuan, lo que representa un aumento del 117,79%. Los beneficios no netos retenidos atribuibles a los accionistas de la sociedad matriz ascendieron a 342 millones de yuan, lo que representa un aumento del 72,29% con respecto al a ño anterior. Las ganancias básicas por acción son de 6,67 Yuan, y se propone distribuir un dividendo en efectivo de 22 Yuan (incluyendo impuestos) por cada 10 acciones.
Informe anual de rápido crecimiento, crecimiento constante de productos estáticos, productos dinámicos, odontología, Industria y otros nuevos campos de fuerza progresiva
Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 1.187 millones de yuan, un aumento del 51,43% con respecto al año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la sociedad matriz ascendieron a 484 millones de yuan, un aumento del 117,79% con respecto al a ño anterior, y los beneficios netos deducidos de la sociedad matriz ascendieron a 342 millones de yuan, un aumento del 72,29% con respecto al año anterior. El rendimiento ha aumentado rápidamente.
En la estructura de ingresos de la empresa en 2021, los ingresos de los detectores de rayos X estáticos ascendieron a 749 millones de dólares, un aumento del 24,59% con respecto al año anterior, lo que representa el 63,11% de los ingresos principales. Los ingresos de los detectores dinámicos de rayos X ascendieron a 377 millones de dólares, lo que representa un aumento del 171,94% con respecto al a ño anterior y una proporción del 31,75% de los ingresos principales.
En 2021, se introdujeron con éxito nuevos clientes dentales e industriales importantes, los ingresos de ventas dentales superaron los 200 millones y los ingresos de ventas industriales superaron los 150 millones.
En 2021, la proporción de ingresos de la empresa en China y en el extranjero fue del 57,85% y el 37,0%, respectivamente, y la proporción de ingresos de la empresa en el extranjero fue de aproximadamente 6: 4, aproximadamente la misma que en los últimos años.
La empresa es una empresa líder mundial en detectores de placas planas. En 2019, la cuota de mercado mundial de detectores médicos y veterinarios de rayos X fue del 12,91%. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa alcanzaron los 1.187 millones de yuan, lo que representa un aumento del 117,42% con respecto a los ingresos de explotación de 2019, y la cuota de mercado de los detectores de rayos X médicos e industriales en todo el mundo se ha estabilizado y mejorado aún más.
El margen bruto de la empresa, el tipo de interés neto reducido aumentó ligeramente, la rentabilidad es fuerte
En 2021, el margen bruto total de ventas de la empresa fue del 55,25%, un aumento de 3,45 PCT; El tipo de interés no neto se redujo en un 28,79%, lo que representa un aumento de 3,49 PCT. En 2021, la Roe ponderada por la empresa fue del 17,11%, una disminución de 4,4 PCT con respecto al a ño anterior.
En 2021, el margen bruto de los principales productos se estabilizó en más del 50%, de los cuales el margen bruto de los productos estáticos fue del 52,37% y el margen bruto de los productos dinámicos del 65,88%. El alto margen bruto y el alto margen neto indican una fuerte rentabilidad de los productos de la empresa. En 2021, el flujo de caja operativo neto de la empresa fue de 248 millones, una disminución del 5,34% con respecto al a ño anterior.
La empresa sigue invirtiendo en I + D, aumentando la expansión de los clientes y logrando grandes avances en nuevas áreas como la odontología y la industria.
En 2021, el personal de I + D de la empresa aumentó un 58%, la inversión en I + D fue de 145697.200 Yuan, lo que representa el 12,27% de los ingresos de explotación. Se añadieron 55 nuevos tipos de registro o autorización de IP, de los cuales 25 son patentes de invención y los ingresos de los productos que utilizan la nueva tecnología de sensores superan los 200 millones de yuan.
La empresa continúa perfeccionando la tecnología básica del detector, aumentando la inversión en igzo, CMOS y sustrato flexible y otras nuevas tecnologías y productos de sensores, y profundizando las necesidades de los clientes existentes, al mismo tiempo, continúa fortaleciendo la expansión de nuevos clientes y nuevos campos como la odontología, la industria y la veterinaria. En 2021, se introdujeron con éxito nuevos clientes dentales e industriales importantes, los ingresos de ventas dentales superaron los 200 millones y los ingresos de ventas industriales superaron los 150 millones.
La empresa ha establecido gradualmente una mayor conciencia de marca en la industria, y ha alcanzado una buena relación de cooperación con los fabricantes de equipos de imagen bien conocidos fuera de China. En el campo médico, los principales clientes de la empresa incluyen Konica, RICOH, Fuji, Siemens, drgem, Beijing Wandong Medical Technology Co.Ltd(600055) , lianying Medical, etc. En el campo de la odontología, los principales clientes de la empresa incluyen Hefei Meiya Optoelectronic Technology Inc(002690) En el sector industrial, los principales clientes de la empresa incluyen Guangdong Zhengye Technology Co.Ltd(300410) \
Los resultados de la sustitución de detectores de rayos X digitales en China y la expansión de la industria han entrado en un período de rápido crecimiento.
Con el desarrollo de la tecnología digital de rayos X, la calidad de la imagen del detector digital de rayos X ha mejorado continuamente, la velocidad de la imagen se ha acelerado y la dosis de radiación se ha reducido constantemente, lo que ha sido reconocido por las instituciones clínicas y los expertos en imágenes de todo el mundo. Según las estadísticas, el tamaño del mercado mundial de detectores digitales de rayos X en 2018 es de unos 2.000 millones de dólares de los EE.UU., de los cuales la cuota de mercado de los productos médicos es de aproximadamente el 77%, y los productos de Seguridad Industrial aportan el resto del mercado. Se espera que el mercado mundial de detectores digitales de rayos X alcance los 2.800 millones de dólares para 2024.
Los detectores digitales de rayos X tienen una amplia gama de aplicaciones, que abarcan diversos ámbitos, como la medicina, las pruebas no destructivas industriales y la inspección de Seguridad. A través de muchos a ños de investigación y desarrollo, la empresa ha logrado gradualmente una posición de mercado más alta, constantemente cortando nuevos clientes y nuevos campos de aplicación, y ha logrado un gran avance. Por un lado, la industria médica se beneficia de la sustitución nacional de detectores digitales de rayos X, por otro lado, se beneficia de la expansión de nuevos campos como la odontología, la industria, etc. además, la capacidad de producción de la empresa con la fase II de Jiangsu Taicang y la base de producción de Zhejiang Haining liberación gradual, en los próximos años entrará en la fase de rápido desarrollo.
Previsión y valoración de los beneficios
Prevemos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 serán de 1.594 millones, 2.128 millones y 2.777 millones, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 643 millones, 852 millones y 1.088 millones, respectivamente. El pe correspondiente será de 43.42x, 32.77x y 25.68x, respectivamente.
Consejos de riesgo: 1: la macroeconomía no está a la altura de las expectativas; 2. La expansión de nuevos campos como la medicina y la industria no está a la altura de las expectativas; 3: aumento del precio de las materias primas, disminución del margen bruto; 4. El progreso del proyecto de inversión de la empresa no es tan bueno como se esperaba; La guerra comercial sino – estadounidense sigue deteriorándose; Fluctuación del tipo de cambio.
