Puntos de inversión
Precio: excluyendo el impacto de los altos precios antes de las vacaciones, los precios de febrero y diciembre son básicamente los mismos, los precios siguen siendo fuertes “Reglamento de promoción de la industria Express de la provincia de Zhejiang” aplicado en marzo, el seguimiento de la política de precios fuera de temporada para mantener el optimismo:
En cuanto a la industria, el precio unitario del billete de febrero de 2022 es de 9,70 Yuan, en comparación con – 0,75 Yuan, en comparación con diciembre del año pasado + 0,75 Yuan. Entre ellos, para las principales zonas productoras de cereales, el precio unitario del billete de febrero de Yiwu es de 3,07 Yuan, en comparación con – 0,31 Yuan, en comparación con – 0,02 yuan en diciembre del año pasado; Guangzhou February ticket Unit Price 7.49 Yuan, Round ratio + 0.0 Yuan, en comparación con diciembre del año pasado + 0.81 Yuan.
En cuanto a la empresa, en febrero de 2022, el precio unitario de la factura fue de 2,34 Yuan, en comparación con – 0,19 yuan en diciembre del año pasado, después de eliminar el efecto de la escala de liquidación. Yuan pass ticket Unit Price 2.60 Yuan, Round ratio – 0.02 Yuan, en comparación con diciembre del año pasado + 0.10 yuan; Shentong ticket Unit Price 2.44 Yuan, Round ratio – 0.01 Yuan, en comparación con diciembre del año pasado sin cambios.
Análisis básico: analizamos enero es el alto precio del Festival de primavera, febrero es el retorno normal después del Festival de primavera, febrero y los precios de la industria y la empresa en comparación con los precios de diciembre son básicamente planos, verificar que los precios siguen siendo fuertes. Además, analizamos las diferencias de precios entre las empresas, principalmente en términos de calibre. La regulación impulsó el retorno de los precios a una situación benigna, y juzgamos que los precios fuera de temporada de marzo a abril se espera que sigan siendo fuertes.
Industria: enero – febrero de un solo volumen para mantener un aumento relativamente alto, sigue siendo optimista sobre el crecimiento anual
Volumen unitario: el volumen unitario total de enero a febrero aumentó un 19,6% año tras año. De enero a febrero de 2022, 15.690 millones de unidades de entrega urgente de la industria, un aumento del 19,6% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, excluidos los factores de influencia del Festival de primavera, el crecimiento sigue siendo considerable. China e – Commerce online Purchase driver is still in, Stack Express sink (regional sink and Unit Value sink), Express to the sea steadily advance, based on the above Factors We believe that the industry Express Single Volume in the next two years is expected to continue to maintain a relatively high growth. Ingresos: en febrero, los ingresos de mensajería ascendieron a 65.710 millones de yuan, lo que representa un aumento del 27,42% con respecto al a ño anterior. En febrero de 2022, los ingresos mensuales de la industria de mensajería ascendieron a 65.710 millones de yuan, un aumento del 27,42% con respecto al a ño anterior y una disminución del 28,37% con respecto al mes anterior.
A – Share Target: Leader Volume Price is still Good, Entering the essential period of Profit repair
Volumen único: a partir de la cuota de mercado de febrero, Rima Yuantong shentong shunfeng. En febrero de 2022, el volumen unitario de shunfeng fue de 638 millones de unidades, la tasa de ocupación de la ciudad fue de – 5,90 PTS a 9,23% año tras año; El volumen de Rima alcanzó los 1.216 millones de unidades, con un promedio diario de 43,43 millones de entradas, y la tasa de ocupación de la ciudad fue de + 2,42 PTS a 17,60%. El volumen unitario de tráfico fue de 968 millones de unidades, la tasa de ocupación de la ciudad fue de + 2,55 PTS a 14,01%. El volumen de tráfico de shentong fue de 723 millones de unidades, y la tasa de ocupación de la ciudad fue de + 2,04 PTS a 10,46% año tras año. Rima, redondez,
Shentong 1 – 2 months total single Volume Growth + 30.71%, 27.82% and + 38.96%.
Patrón: la cuota todavía se concentra en el líder. En cuanto al índice de concentración de la marca de servicios de mensajería cr8 publicado por la Oficina Nacional de correos, el cr8 acumulado en febrero de 2022 fue del 85,3%, lo que representa un aumento de 3,4 PTS en comparación con el mismo período del a ño anterior y de 5,4 PTS en comparación con el mismo período del año anterior. Si la cuota de mercado acumulada de shunfeng, yunda, Yuantong y shentong es de 53,3% en febrero de 2022, en comparación con 2,1 PTS en el mismo per íodo del año pasado, el volumen único todavía muestra una tendencia a la concentración principal. Ingresos: shunfeng sigue liderando a – Share Express. En febrero de 2022, los ingresos de Shun Feng Express en comparación con – 6,72% a 9.849 millones de yuan; Yunda Express revenue of 88.12% to 2.850 million yuan; Los ingresos de Yuantong Express aumentaron de + 87,15% a 2.577 millones de yuan; Sto Express Co.Ltd(002468)
Inversión: el patrón de la pista de carreras es claro paso a paso, el desarrollo de la cabeza de dragón es optimista
La supervisión de las políticas es la fuente de la recuperación de la prosperidad de la entrega urgente, la tendencia se está fortaleciendo gradualmente. El 7 de enero de 2022, tras la promulgación del reglamento de promoción de la industria Express de la provincia de Zhejiang en septiembre de 2021, la Oficina Nacional de correos comenzó a solicitar opiniones públicas sobre las medidas de gestión del mercado Express (proyecto revisado). Desde el punto de vista del contenido de la revisión de las “medidas”, interpretamos el incremento clave como un núcleo, dos dimensiones, tres puntos clave: “un núcleo” es promover el desarrollo nacional de alta calidad de la industria Express; “Dos dimensiones” radica en el orden competitivo y la calidad del servicio; Los “tres puntos clave” son prohibir la competencia de precios por debajo de la línea de costos, regular la manipulación colusoria de los precios y el fenómeno de la información ficticia Express, y proteger los derechos e intereses legítimos de los empleados Express. La legislación reguladora se elevó al nivel nacional para garantizar que los beneficios volvieran a ser benignos, y se esperaba que la reparación del valor de la industria superara las expectativas. En marzo de 2022, el reglamento de promoción de la industria de la mensajería de la provincia de Zhejiang se puso en práctica oficialmente y se seguirá aplicando a un costo no inferior al requisito de prestar servicios de mensajería.
La reparación de valor Express se divide en tres niveles y dos etapas, que entrarán en el nivel esencial de la reparación de beneficios. Para la reparación del valor después de la guerra de precios malignos, creemos que debemos distinguir tres niveles: 1) Control de políticas, 2) Retorno de precios, 3) reparación de beneficios. Con la introducción de la política en el segundo y tercer trimestre del año pasado, los precios de la industria han vuelto gradualmente a una situación benigna, después de la política y la reparación de los precios, pronto entrarán en el nivel más esencial de la reparación del valor, a saber, el nivel de reparación de los beneficios, El rendimiento correspondiente de los precios de las acciones o dará la bienvenida a la segunda ola de “olas principales”. De hecho, los principales resultados han comenzado a verificar la reparación de los beneficios de la placa, zhongtong Express 21q4 single ticket Return to the net profit of mother link + 0.08 Yuan Touch the Bottom Recovery, Yto Express Group Co.Ltd(600233) Preliminary Estimation of 22 years, January – February Return to the net profit of Mother 545 million Yuan, Year – on – year + 186.4%.
La inversión distingue la pista, favorece el desarrollo líder. En cuanto al sistema de franquicias, valora positivamente la mejora gradual de la seguridad del valor Yunda Holding Co.Ltd(002120) En el aspecto de la gestión directa, se sugiere prestar atención a la expansión de la red y a la mejora de las barreras en la amplia distribución de los formatos tradicionales y emergentes.
Consejos de riesgo: control de políticas suelto; Empeoramiento de la guerra de precios Express; El crecimiento de las compras en línea cayó.
