Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) ( Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) )
Events: Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) \ \ \ En 2021, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 1.120 millones de yuan, un aumento del 10,54% con respecto al a ño anterior, de los cuales el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 235 millones de yuan, una disminución del 33,56% con respecto al año anterior y una disminución del 30,71% con respecto Al mes anterior. En 2021, el beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 903 millones de yuan, lo que representa una disminución del 0,84% en comparación con el a ño anterior, de los cuales el beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 145 millones de yuan, lo que representa una disminución del 48,15% en comparación con el año anterior y del 55,08% en relación con el mes anterior.
Se espera que la cuota de mercado de la empresa siga aumentando en el campo tradicional de “materiales magnéticos + industria de dispositivos”, la industria de alta demanda “fotovoltaica + industria de baterías de litio”, la distribución precisa de la empresa, el futuro o el rendimiento de engrosamiento continuo. Industria de materiales magnéticos: en 2021, la industria de materiales magnéticos de la empresa tiene una capacidad de producción anual de 200000 toneladas de ferrita pre – calcinada, 160000 toneladas de ferrita permanente, 40.000 toneladas de ferrita blanda y 20.000 toneladas de imán plástico, y es la mayor empresa de producción de materiales magnéticos de ferrita en China. Los ingresos de la industria de materiales magnéticos de la empresa ascendieron a 4.269 millones de yuan, un aumento del 26,39% en comparación con el a ño anterior, lo que aumentó aún más la cuota de mercado y consolidó la posición de liderazgo en la industria de materiales magnéticos de ferrita. Industria de dispositivos: Hay 40.000 motores vibratorios, la capacidad de Inductancia continúa expandiéndose. Industria fotovoltaica: la empresa tiene 8 GW de células, 3,5 GW de capacidad de módulos, incluyendo la producción anual de 4 GW de células de cristal único PERC de alta eficiencia, la producción anual de 2 GW de elementos de alta eficiencia se han puesto en producción. Industria de baterías de litio: la empresa cuenta con una capacidad interna de 2,5 GWh de baterías de litio, continúa profundizando en el campo de la segmentación del mercado de energía pequeña, promueve continuamente productos clave y la cooperación de clientes de gama media y alta, al mismo tiempo, el desarrollo del mercado extranjero ha logrado resultados iniciales, La capacidad de producción de 148 millones de baterías de litio de alta calidad recientemente puestas en producción está disponible, y también proporciona una buena base para el seguimiento de proyectos de baterías de litio de alto rendimiento.
La demanda descendente de los principales productos es fuerte. El crecimiento de la industria de materiales y dispositivos magnéticos es considerable, y se espera que la demanda de la industria fotovoltaica y de baterías de litio siga aumentando. Según la Asociación de la industria de materiales magnéticos, se prevé que la demanda mundial de materiales magnéticos aumente en más del 10% anual en los próximos años. Según las previsiones de la Asociación de la industria fotovoltaica, de 2022 a 2025, la nueva instalación fotovoltaica mundial alcanzará un promedio anual de 232 – 286 GW. En cuanto a las baterías de litio, se espera que la electrificación de litio de los vehículos eléctricos de dos ruedas, la demanda de baterías portátiles de litio para el almacenamiento de energía y la demanda mundial de baterías de litio para herramientas eléctricas continúen.
Los materiales magnéticos y el negocio fotovoltaico contribuyen principalmente a los ingresos y beneficios brutos, el negocio de materiales magnéticos aumenta constantemente la producción y las ventas, “fotovoltaicos + baterías de litio” crecimiento de la producción y las ventas es obvio. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 12.607 millones de yuan, lo que representa un aumento del 55,54% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación de los servicios fotovoltaicos fueron de 6.499 millones de yuan, un aumento del 87,41% con respecto al a ño anterior y una proporción del 51,55% de los ingresos totales, mientras que los ingresos de explotación de los servicios de materiales magnéticos fueron de 4.269 millones de yuan, un aumento del 26,39% con respecto al año anterior y una proporción del 33,86% de los ingresos totales. El beneficio bruto de la empresa en 2021 es de 2.291 millones de yuan y el margen bruto es del 18,17%. En cuanto a los servicios, el margen bruto de los servicios fotovoltaicos es de 801 millones de yuan, el margen bruto es del 12,32%, la proporción del margen bruto total es del 34,96%, el margen bruto de los servicios de materiales magnéticos es de 1.105 millones de yuan, el margen bruto es del 25,09%, la Proporción del margen bruto total es del 48,23%.
La innovación tecnológica impulsa la mejora de la competitividad del mercado, la mejora continua de los gastos de I + D, la reducción de los costos y la mejora de la eficiencia, y la reducción continua de la tasa de tres honorarios. La empresa participa y dirige la formulación de 33 normas a todos los niveles. Entre ellos, liderar y participar en la formulación de 13 normas internacionales, 4 normas nacionales, 10 normas industriales, 6 normas de grupo. Posee 1.190 patentes válidas. Entre ellos, 483 patentes de invención, 652 modelos de utilidad y 55 patentes de diseño exterior. Los gastos de I + D en 2021 ascendieron a 603 millones de yuan, lo que representa un aumento del 54,68% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de la inversión en I + D de la empresa. En 2021, los tres gastos de la empresa ascendieron a 615 millones de yuan, incluidos 189 millones de yuan para gastos de venta, 436 millones de yuan para gastos de gestión y – 110 millones de yuan para gastos financieros.
La capacidad de producción se ha ampliado continuamente y el volumen futuro es previsible. Desde el punto de vista de los proyectos en construcción de la empresa, “materiales magnéticos + dispositivos”, ferrita magnética blanda, Inductancia es el crecimiento futuro de la capacidad de campo más obvio, “fotovoltaicos + baterías de litio”, módulos fotovoltaicos y baterías de litio son áreas de inversión más concentradas. Según el anuncio de la empresa, sobre la base de los proyectos existentes y en construcción, la empresa espera que a finales de 2022, la industria de materiales magnéticos alcance 220000 toneladas de materiales de ferrita pre – quemados, 165000 toneladas de ferrita permanente, 50.000 toneladas de ferrita blanda y 25.000 toneladas de capacidad de Magnetismo plástico, la industria de dispositivos alcance 1.000 millones de inductancias y 400 millones de dispositivos vibratorios, la industria fotovoltaica Alcance 9 GW de células y 7 GW de módulos, y la industria de baterías de litio alcance 7 GWh de capacidad. El negocio de la empresa se encuentra en un período de expansión rápida, el apalancamiento financiero es ligeramente superior al nivel medio de la industria, 2021 la relación activo – pasivo es del 48,6%. Además, en 2021, el flujo de caja neto operativo de la empresa ascendió a 1.285 millones de yuan, un aumento del 7,35% con respecto al año anterior, lo que dio lugar a un aumento del rendimiento operativo.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean 178,94, 224,22 y 26.099 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos sean 15,48, 19,60 y 2.296 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a EPS 0,95, 1,21 y 1,41 Yuan / acción. En la actualidad, el precio de las acciones Corresponde a pe 15,11,9 y 10,1 veces. Por primera vez para cubrir la calificación de “aumento – a”, 6 meses precio objetivo 17 Yuan / acción.
Consejos de riesgo: la demanda es inferior a lo esperado, el precio de las materias primas fluctúa bruscamente, el progreso del proyecto es inferior a lo esperado
