Resumen de las inversiones:
Charla semanal: las expectativas de relajación de la política de préstamos a largo plazo de los residentes siguen siendo negativas
Los datos sociales y financieros publicados en febrero, el aumento de los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes fue de – 45.900 millones, el primer registro negativo en los últimos 15 años, lo que refleja que la demanda del mercado inmobiliario sigue siendo débil; En cuanto a los datos, no creemos que sea necesario ser demasiado pesimistas, desde el punto de vista de los principales componentes de los préstamos hipotecarios a mediano y largo plazo de los residentes, los datos de ventas están atrasados y su propio nivel de fluctuación es alto; Más allá de la debilidad de los fundamentos, la política tiene un valor nominal más esperado.
El 11 de marzo, los datos de financiación social publicados en febrero, en los que los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes aumentaron a – 45.900 millones, lo que representa el primer registro negativo en casi 15 años. Las ventas en el mercado inmobiliario aún no se han recuperado, lo que ha dado lugar a un débil aumento de los préstamos a mediano y largo plazo para los residentes, principalmente mediante hipotecas.
Desde el punto de vista de los datos sociales y financieros, la presión fundamental de la industria se encuentra actualmente en un nivel histórico elevado, en comparación con el aumento de la financiación a medio y largo plazo de los residentes en febrero de la historia, la financiación actual es mucho menor que la media histórica, y en comparación con El débil mercado de la vivienda comercial en 2012, 2014 y el impacto de la epidemia en 202078.400 millones, 169400 millones y 83.000 millones, respectivamente.
Aunque los datos sociales y financieros muestran una gran presión sobre los fundamentos de la industria en la actualidad, creemos que hay algunas razones internas para registrar valores negativos a nivel de datos sociales y financieros, por lo que no es necesario interpretar excesivamente los valores negativos registrados en este momento:
La respuesta de los préstamos hipotecarios al mercado de la vivienda comercial se retrasa en cierta medida, el componente principal de los préstamos a mediano y largo plazo para los residentes es el préstamo hipotecario, y el préstamo hipotecario después de la venta de la vivienda comercial, todavía necesita un cierto tiempo de aprobación para el préstamo, por lo que Los datos del préstamo hipotecario se retrasarán naturalmente en los fundamentos del mercado de la vivienda comercial.
Desde el punto de vista de los datos históricos, el aumento de los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes está muy relacionado con el calor de las ventas en el mercado inmobiliario, pero el primero fluctúa más y tiene un fenómeno de retraso. A través de la comparación de las ventas de viviendas comerciales y el aumento acumulativo de los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes, podemos encontrar que los primeros tienden a entrar antes en la dirección de la tendencia de la inversión. Además, la fluctuación de la tasa de crecimiento interanual de las ventas de productos básicos también es significativamente menor que la de los préstamos a medio y largo plazo, lo que no significa necesariamente que los fundamentos se deterioren debido a la fluctuación excesiva de los valores en un mes determinado, y todavía es necesario observar la tendencia a largo plazo.
Más allá de los fundamentos, la política de esta semana sigue siendo floja. On March 8, Zhengzhou issued the implementation Opinions on monetizing Resettlement of invernaderos Transformation Project, requiring that the monetized Resettlement be implemented, concentrated using three years, monetized Resettlement will be Advanced, and the Resettlement of the population will be completed in 2024. Esta política acelerará la desalinización de las viviendas existentes en Zhengzhou, ayudará a construir una relación saludable entre la oferta y la demanda del mercado de la vivienda comercial y promoverá el desarrollo saludable del mercado.
En general, esta semana la política industrial se mantuvo moderada a buena, la buena transmisión a los fundamentos todavía lleva tiempo, en los fundamentos y la orientación mutua de los aspectos políticos, la continua recesión del mercado de ventas también favorece la introducción de políticas más liberales. En el futuro, se prestará atención a los datos sobre el desarrollo inmobiliario y las ventas y a la tendencia de los tipos de interés publicados el 15 de este mes. Seguimiento de los datos (28 de febrero a 6 de marzo):
New Housing Market: the area of Transaction in 30 Cities is – 43 PCT, – 28 PCT, First – 48 PCT, – 25 PCT, Second – 68 PCT, – 65 PCT, Third – line City + 19 PCT, + 23 PCT, respectively.
Mercado de la vivienda de segunda mano: 13 ciudades de la vivienda de segunda mano área de transacción de una semana – 24 PCT, acumulativo – 29 PCT.
Mercado de la tierra: 100 ciudades suministro de tierra área de construcción acumulada año tras año + 10 PCT, área de construcción acumulada – 30 PCT, volumen de negocios acumulado año tras año – 61 PCT, tasa de prima de transacción de la tierra del 1,01%.
City Market Round Robin: Beijing (- 22 PCT), Shanghai (+ 65 PCT), Guangzhou (+ 25 PCT), Shenzhen (+ 24 PCT), Nanjing (+ 2 PCT), Hangzhou (+ 79 PCT), Wuhan (+ 92 PCT) Investment Strategy: recommended to focus on the Management of stable and good Credit Background Leading Housing Enterprises Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Vanke a, Longhu Group. Focus on Product – oriented Logic of High – Quality Housing Enterprises Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Green City China.
Consejos de riesgo: mercado de ventas hacia abajo, las empresas inmobiliarias individuales tienen un impago de la deuda Thunder.
