Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ( Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) )
Evento: 12 de marzo, Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 5.153 millones de yuan, lo que representa un aumento del 34,17% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 506 millones de yuan, un aumento del 27,84% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción no fue de 460 millones de yuan, un aumento del 28,31% con respecto al año anterior. Entre ellos, 21q4 logró ingresos de explotación de 1.831 millones de yuan, un aumento interanual del 24,69%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 205 millones de yuan, un aumento del 3,92% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción fue de 170 millones de yuan, una disminución del 1,51% con respecto al a ño anterior.
Aumento constante de los armarios, aumento de los armarios, 21 años de rendimiento de los ingresos ligeramente superior a las expectativas
Según el anuncio, 2021q1, Q2, Q3 Y q4 lograron ingresos de explotación de 6,83, 12,26, 14,14 y 1.831 millones de yuan, respectivamente, en el trimestre en curso, con un aumento interanual del 109,09%, 36,49%, 23,18% y 24,69%; El beneficio neto de la madre fue de 0,51, 1,01, 148 y 205 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 213,23%, 6,07%, 0,85% y 3,92%; El margen de beneficio neto de 21q4 es del 11,22%, una disminución de 2,24 PCT. Bajo la Alta base, los ingresos de la empresa en 2021 siguen creciendo rápidamente, con un rendimiento excelente y un poco más de lo esperado. Bajo la influencia de factores desfavorables como la perturbación repetida de la situación epidémica, el aumento de los costos de las materias primas y la mano de obra, la empresa promovió estrictamente la reducción de costos y la aplicación de medidas de aumento de la eficiencia, y el control de costos y la eficiencia de la gestión mejoraron efectivamente.
Los ingresos del Gabinete aumentan constantemente, los ingresos del armario aumentan rápidamente. En 2021, la empresa dará pleno juego a las ventajas de la comercialización y los canales, acelerará la velocidad de apertura de vestuario, puertas de madera y otras categorías de tiendas, y optimizará continuamente el sistema de distribución para lograr un aumento constante de los ingresos de Gabinete, aumento de los ingresos de vestuario. A finales de septiembre de 2021, los ingresos totales del negocio de armarios de cocina de la empresa ascendieron a 1.870 millones de yuan, un aumento del 23,4% con respecto al año anterior; El negocio de vestuario personalizado registró ingresos de 1.190 millones de yuan, un 64,2% más que el año anterior; Los ingresos del negocio de puertas de madera ascendieron a 80 millones de yuan, un aumento del 234,9% año tras año; Los ingresos de otras empresas ascendieron a 190 millones de yuan, un aumento del 70,7% con respecto al año anterior.
Desarrollo simultáneo de múltiples canales, profundización de los canales de distribución, atención a la energía potencial del negocio de montaje
A finales de septiembre de 2021, los ingresos de los canales directos de la empresa ascendían a 220 millones de yuan, un aumento del 54,8% con respecto al año anterior; Los ingresos de los canales de distribución ascendieron a 1.950 millones de yuan, un 31,8% más que el año anterior; Los ingresos de las empresas a granel ascendieron a 930 millones de yuan, un 54,4% más que el año anterior. Además, el Gabinete General abrió 1.717 tiendas, un aumento de 141 a principios de 21; 1.597 tiendas de vestuario personalizadas, un aumento de 231 a principios de 21 años; Hay 322 tiendas de madera, 119 más que a principios de este año. IK Full House custom shop 58; Hay 34 tiendas directas, 5 más que a principios de este año. La empresa desarrolla activamente el negocio de empaquetado, la riqueza de la categoría, la integridad del producto más alta de la línea de productos “IK” suministro de canales de empaquetado, mejorando constantemente la experiencia de servicio al cliente.
Sugerencias de inversión: la empresa multi – canal, el desarrollo continuo de toda la categoría, vestuario, puertas de madera y otras categorías de alto potencial de rápido crecimiento, el negocio de embalaje para acelerar el desarrollo, el crecimiento futuro puede ser. Estimamos que los ingresos de explotación de Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) 2021 – 2023 serán de 51,52, 63,75 y 7.683 millones de yuan, 34,17%, 23,71% y 20,52% respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5,06, 6,28 y 764 millones de yuan, con un aumento del 27,84%, 24,30% y 21,60% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el PE correspondiente fue de 16,1 X, 13,0 X y 10,7 X, dando la calificación de inversión de Buy – A.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria aumenta el riesgo; La tasa de crecimiento de las ventas de bienes raíces es inferior al riesgo esperado; El costo de las materias primas aumenta considerablemente el riesgo.
