Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ( Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) )
Eventos
La empresa publicó el informe de rendimiento 2021, que muestra: 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 20.384 millones de yuan, un aumento del 22,40%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7.849 millones de yuan, un 30,70% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 7.751 millones de yuan, un aumento del 29,38% con respecto al mismo período del año anterior; 21q4 Company achieved Operational income of 6.247 million Yuan, 24.14 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.574 millones de yuan, un aumento del 32,21% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 1.474 millones de yuan, un aumento del 25,36% con respecto al año anterior. Los resultados se ajustaron a las expectativas.
Comentarios
Revisión del rendimiento: 21 años de rendimiento en línea con las expectativas, guojiao 1573 liberación continua de energía potencial
En 2021, el rendimiento general de la empresa se ajustó a las expectativas y el margen de beneficio aumentó aún más. Los márgenes de beneficio de la empresa en 2017 – 2020 fueron del 25%, 27%, 29%, 36% y 39%, respectivamente, y se beneficiaron de la liberación continua de energía potencial de gaoguojiao 1573, el aumento de los precios, el aumento de los ingresos y la aceleración del desarrollo de licor de bajo grado que representa el 40% de guojiao en el norte de China y el desarrollo constante de licor de grado medio. El precio de la tonelada de la empresa aumentó constantemente en 2021, mientras que el margen de beneficio mantuvo un crecimiento constante año tras año. Específicamente: 1) lado del producto: Shenzhen Seg Co.Ltd(000058) \ \ Ajuste positivo de los productos de gama media (21h1 control de precios, 21h2 volumen adecuado); Mejora acelerada de la estructura de los productos vitivinícolas de gama baja (en abril se estableció Dacheng Luzhou flavor Company para operar vinos de gama baja); Market end: The Breakthrough of three Strategic Markets in Zhongyuan, East China and South China.
Inicio del Festival de primavera: ventas móviles & rendimiento positivo de la recaudación de fondos, aumento de precios o aumento del rendimiento
Durante el Festival de primavera, la bodega nacional 1573 mantuvo un crecimiento constante, se benefició de la expansión del mercado de vino de gama media, la edad de la bodega y otras ventas de vino de gama media para mejorar la tendencia; Las principales regiones de ventas de la empresa en el suroeste, el norte de China y las principales regiones de desarrollo en el este de China tienen un excelente rendimiento, afectadas por la epidemia, la diferenciación regional es notable, de las cuales el norte de China bajo 1573 rendimiento excelente. En este entorno, el sistema de precios de guojiao 1573 es estable (el precio al por mayor es de 920 – 930 Yuan). En la actualidad, la recaudación de fondos a nivel nacional de guojiao ha logrado un crecimiento de dos dígitos en comparación con el mismo período del a ño pasado, y la proporción de recaudación de Fondos en el norte de China / este de China / suroeste ocupa el primer lugar. Al mismo tiempo, se espera que el sistema de precios de guojiao aumente aún más a principios de año. Teniendo en cuenta el éxito de la recaudación de fondos en todo el país, el norte de China y el este de China mantuvieron un rápido progreso, la adición de la mejora de las ventas móviles de gama media, guojiao 1952 nuevos productos comenzaron a comercializarse, se espera que el rendimiento de 22q1 aumente considerablemente.
Perspectivas a 22 años: aumento de la cantidad y el precio y aceleración de la nacionalización, se espera que el tipo de interés neto siga mejorando
A medio plazo, se prevé que el efecto de escala o el aumento de la tasa neta de interés en la reforma acelerada del vino de gama media y baja en la bodega de guojiao (aumento de la contribución de nuevos productos de la bodega de guojiao en 1952) sigan aumentando en 22 años, y que el rendimiento general de La empresa siga aumentando:
Lado del producto: Operación de doble marca, fuerza multidireccional. Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ \ \ \ \ \ El ajuste de los productos de gama media es positivo, especialmente el dedo de la espada curvada 300 yuan, se basará en la estabilidad de precios de volumen; La estructura de los productos de licor de baja calidad se ha mejorado rápidamente, los nuevos productos han sido activos en la promoción de la inversión y la distribución de bienes, los ingresos y los beneficios tienen una fuerte flexibilidad.
Regional end: National layout is basically completed. Las ventajas del mercado tradicional de miles de yuan, como el suroeste y el norte de China, son obvias. China Oriental, China Central y otros mercados de cultivo diversificados comenzaron gradualmente a aumentar la inversión en el sur de China, la distribución nacional se completó básicamente, la nacionalización de la marca nacional de bodega después de 10.000 millones de sentar las bases.
Mecanismo: la promoción de la comercialización de la remuneración del equipo directivo superior se ajusta a las normas y los incentivos de capital para seguir liberando energía. A medio y largo plazo, la 14ª empresa del plan quinquenal se adherirá a la estrategia “136” – es decir, se mantendrá firme un objetivo de desarrollo (firmemente volver a los “tres primeros” objetivos de la industria china del licor); Adherirse a los tres principios de desarrollo (En primer lugar, adherirse a la orientación de la marca, esforzarse por mejorar el valor de la marca china de vinos famosos; en segundo lugar, adherirse a la base de la calidad, esforzarse por crear las principales zonas productoras de vino de fama mundial; en tercer lugar, adherirse a La cultura de fundición del alma, esforzarse por construir el lugar de peregrinación de la cultura china del vino); Construir “seis en uno” Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) (construir marca / calidad / cultura / innovación / inteligencia digital / armonía Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ).
Previsión y valoración de los beneficios
Se prevé que la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 será del 22,8%, el 24,1% y el 22,6%, respectivamente; La tasa de crecimiento del beneficio neto de la matriz es del 30,6%, el 27,5% y el 23,1%, respectivamente. EPS fue de 5,4, 6,8 y 8,4 Yuan / acción, respectivamente. PE es 42, 33, 27 veces respectivamente, mantener la calificación de compra.
Catalizador: la recuperación de la demanda de licor superó las expectativas, el precio de venta siguió aumentando.
1. El segundo brote o la mejora de la prevención y el control causados por la situación epidémica en el extranjero afectan a la recuperación general de las ventas de bebidas alcohólicas; 2. El aumento de los precios de las bodegas nacionales no es tan esperado
