Hoy, el mercado de acciones una vez más escenificó la “V profunda” tendencia, el índice de acciones de la tarde aumentó rápidamente, y el éxito de la vuelta Roja. Además, el mercado de bonos de la tarde también se movió, los futuros de bonos del Tesoro aumentaron en línea recta y aumentaron significativamente, el rendimiento de los bonos del Tesoro disminuyó significativamente.
Poco después, los datos financieros de febrero revelaron un aumento de las expectativas de una mayor flexibilización monetaria.
Los datos financieros de febrero publicados por el Banco Popular de China muestran que:
En febrero, los préstamos en renminbi aumentaron en 1,23 billones de yuan, un aumento de 125,8 millones de yuan menos que en el mismo período del a ño anterior;
A finales de febrero, el saldo de la moneda en sentido amplio (m2) era de 244,15 billones de yuan, un 9,2% más que el mes anterior, frente al 9,8%.
Las estadísticas preliminares muestran que el aumento de la escala de financiación social en febrero fue de 1,19 billones de yuan, 531500 millones de yuan menos que el mismo período del año anterior;
Las estadísticas preliminares muestran que la escala de financiación social a finales de febrero fue de 321,12 billones de yuan, un aumento del 10,2% con respecto al año anterior, inferior al 10,5% del mes pasado.
Los expertos de la industria creen que los datos financieros de febrero no están a la altura de las expectativas del mercado anterior, especialmente el aumento de los nuevos préstamos hace que la ampliación de la escala de los nuevos préstamos sea más necesaria y urgente, la superposición del entorno externo es más compleja e incierta, la posibilidad de que el Banco Popular de China siga reduciendo las tasas de interés ha aumentado.
New Credit Increases less than the same year
Los datos muestran que los préstamos RMB aumentaron 1,23 billones de yuan en febrero, un aumento de 125800 millones de yuan menos que en el mismo período del a ño anterior. Los préstamos a los hogares disminuyeron en 336900 millones de yuan, de los cuales 291100 millones de yuan correspondieron a préstamos a corto plazo y 45.900 millones de yuan a préstamos a mediano y largo plazo. Los préstamos de las empresas aumentaron en 1,24 billones de yuan, de los cuales 411100 millones de yuan correspondieron a préstamos a corto plazo, 505200 millones de yuan a préstamos a mediano y largo plazo y 305200 millones de yuan a financiación de facturas. Los préstamos de las instituciones financieras no bancarias aumentaron en 179000 millones de yuan.
Hay tres razones principales por las que los nuevos datos crediticios de febrero fueron más débiles, dijo claramente el co – Economista Jefe. En primer lugar, las razones estacionales, febrero es un mes de crédito tradicional; En segundo lugar, bajo la influencia de la epidemia, la demanda de crédito de los residentes sigue siendo débil; En tercer lugar, la industria inmobiliaria sigue estando en el proceso de construcción de la parte inferior, lo que refleja la falta de demanda de préstamos a mediano y largo plazo de los residentes.
Liu wenqi, analista, señaló que, estructuralmente, los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes siguen estando claramente sujetos al ajuste del mercado inmobiliario; Los préstamos a corto plazo de las empresas y la financiación de proyectos de ley siguen aumentando año tras año, aunque reflejan la intención de los bancos de ampliar el crédito, pero también reflejan la tendencia a la financiación a corto plazo más obvia; Los préstamos a mediano y largo plazo de las empresas apuntan aún más a la demanda de financiación.
La demanda de financiación sigue siendo insuficiente.
En cuanto a las finanzas sociales, los datos muestran que los préstamos en renminbi concedidos a la economía real aumentaron en 908400 millones de yuan ese mes, lo que representa un aumento de 432900 millones de yuan en comparación con el mismo período del año anterior. Los préstamos en divisas a la economía real aumentaron en 48.000 millones de yuan, lo que representa un aumento de 1.600 millones de yuan con respecto al a ño anterior. Los préstamos confiados se redujeron en 7.400 millones de yuan y 2.600 millones de yuan en comparación con el año anterior; Los préstamos fiduciarios se redujeron en 75.100 millones de yuan y 18.500 millones de yuan en comparación con el año anterior; Las aceptaciones bancarias no descontadas se redujeron en 422800 millones de yuan, lo que representa una disminución de 486700 millones de yuan en comparación con el a ño anterior; La financiación neta de los bonos corporativos fue de 337700 millones de yuan, un aumento de 202100 millones de yuan. La financiación neta de los bonos del Gobierno ascendió a 272200 millones de yuan, lo que representa un aumento de 170500 millones de yuan en comparación con el año anterior. Las empresas no financieras financian 58.500 millones de yuan en acciones, 10.800 millones de yuan menos que en el mismo período del año pasado.
En cuanto a la estructura, Zhou maohua, macroinvestigador del Ministerio de mercados financieros, dijo que los datos sobre el aumento de la financiación social en febrero no estaban a la altura de las expectativas, debido principalmente a la desaceleración del crédito adicional y a la contracción de la financiación fuera de balance, lo que reflejaba la debilidad de la demanda de financiación de la economía real. La emisión de bonos corporativos y bonos especiales aumentó año tras año, lo que refleja, por una parte, la mejora del entorno crediticio de China; Por otra parte, la emisión de bonos especiales es fuerte, lo que indica que se espera que el crecimiento de la inversión en infraestructura mejore en el futuro.
Desde el punto de vista m2, Li Chao, Economista Jefe de Zheshang Securities Co.Ltd(601878) \\ \\
Además, la industria ha sugerido que la emisión de bonos del gobierno local en febrero y otros factores hacen que los depósitos financieros aumenten más, lo que significa que los depósitos de las empresas y los departamentos residenciales a los departamentos gubernamentales, en cierta medida para reducir el crecimiento del mes m2.
Policy relax expected warming
¿En cuanto a la demanda de financiación de la economía real reflejada en los últimos datos financieros, qué medidas de respuesta podría adoptar la política monetaria de seguimiento?
En opinión de los profesionales, sobre la base de la orientación de la política de crecimiento constante, la actual falta de demanda de financiación hace que la ampliación de la escala de nuevos préstamos sea más necesaria, lo que requiere nuevas medidas a nivel normativo.
Obviamente, no importa desde el punto de vista del crédito indulgente, la reducción de costos, el dragado del mecanismo de transmisión de la política monetaria, o desde el punto de vista de la reposición de la brecha de fondos, la provisión de fondos incrementales a medio y largo plazo, una mayor reducción es opcional.
Zhou maohua dijo que debido a que la financiación social, los nuevos datos crediticios no son esperados, la demanda de financiación de la economía real es débil, el mercado para el Banco Popular de China para reducir aún más la precisión, las expectativas de reducción de las tasas de interés se han calentado. En la actualidad, la recuperación de la demanda de China es débil, la presión a la que se enfrenta la economía sigue siendo elevada, y la posibilidad de que el Banco Popular de China utilice moderadamente los instrumentos de tipos de interés y los instrumentos de reserva de depósitos aumenta.
También hay instituciones que creen que los instrumentos estructurales de política monetaria tienen un uso más flexible frente a un entorno externo complejo.
Vale la pena mencionar que en la tarde del 11, el mercado de acciones y bonos se movió. Una vez más, las acciones salen de la “V profunda” del mercado, y lideran el repunte es precisamente el beneficio de la relajación monetaria de la placa – la placa financiera. Al mismo tiempo, el mercado de bonos también se ha movido, los futuros de bonos del Tesoro aumentaron en línea recta por la tarde, y finalmente aumentaron bruscamente.
Este fenómeno ha sido interpretado por muchas personas en el mercado como resultado de las buenas expectativas de la política.
