Después de la emisión de las acciones en el mercado de la Junta de la Ciencia y la tecnología, el mercado tiene un alto riesgo de inversión. La empresa kechuang Board se caracteriza por una gran inversión en I + D, un alto riesgo operativo, un rendimiento inestable y un alto riesgo de salida de la lista, y los inversores se enfrentan a un mayor riesgo de mercado. Los inversores deben comprender plenamente el riesgo de inversión en el mercado de la Junta de innovación tecnológica y los factores de riesgo revelados por la empresa y tomar decisiones prudentes sobre la inversión.
Zhuhai gaoling Information Technology Co., Ltd.
Zhuhai comleader Information Science & Technology Co., Ltd.
(domicilio: No. 1, pingdong 1st Road, Nanping Science and Technology Industrial Park, Zhuhai)
Oferta pública inicial y cotización en la Junta de innovación tecnológica
Folleto
Patrocinador (asegurador principal)
(10 – 19 Floor, South Tower, Energy Building, 2026 jintian Road, Futian Street, Futian District, Shenzhen)
Declaraciones y compromisos
Ninguna decisión o opinión de la c
De conformidad con las disposiciones de la Ley de valores, tras la emisión de acciones de conformidad con la ley, el emisor será responsable de los cambios en el funcionamiento y los ingresos del emisor; Los inversores juzgarán independientemente el valor de la inversión del emisor, tomarán decisiones de inversión por sí mismos y asumirán los riesgos de inversión derivados de los cambios en el funcionamiento y los ingresos del emisor o en el precio de las acciones tras la emisión de acciones de conformidad con la ley. El emisor y todos los directores, supervisores y altos directivos se comprometen a que el folleto y otros materiales de divulgación de información no contengan registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asuman responsabilidades jurídicas individuales y solidarias por su autenticidad, exactitud e integridad.
Los accionistas controladores y los controladores reales del emisor se comprometen a que el folleto no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y a asumir responsabilidades jurídicas individuales y solidarias por su autenticidad, exactitud e integridad. La persona a cargo de la empresa, la persona a cargo de la contabilidad y la persona a cargo de la organización contable garantizarán la veracidad y exhaustividad de los datos financieros y contables del folleto.
Si el emisor y todos los directores, supervisores, altos directivos, accionistas controladores del emisor, controladores reales, patrocinadores y sociedades de valores de suscripción se comprometen a compensar a los inversores por las pérdidas sufridas en la emisión y el comercio de valores debido a registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes en el folleto y otros materiales de Divulgación de información del emisor.
El patrocinador y la institución de servicios de valores se comprometen a indemnizar a los inversores por las pérdidas que causen a los inversores como resultado de registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes en los documentos elaborados o emitidos para la oferta pública del emisor.
Panorama general de esta publicación
Tipo de emisión de acciones RMB acciones ordinarias (acciones a)
El número de acciones emitidas es de 23.226595.000, lo que representa el 25% del capital social total emitido. Esta oferta pública de acciones es una oferta pública de nuevas acciones, no implica la transferencia de acciones antiguas.
RMB 1,00 por acción
Precio de emisión por acción 51,68 Yuan / acción
Fecha de lanzamiento 4 de marzo de 2022
La Junta de innovación científica de la bolsa de Shanghai
Capital social total emitido 92.906379 acciones
Patrocinador (asegurador principal)
Fecha de firma del folleto 10 de marzo de 2022
Consejos sobre cuestiones importantes
En particular, la empresa señala a la atención de los inversores la importancia de leer cuidadosamente el texto del folleto antes de tomar una decisión de inversión y de prestar especial atención a las siguientes cuestiones importantes:
En particular, la empresa recuerda a los inversores los siguientes riesgos en la sección IV factores de riesgo: En primer lugar, el riesgo de fluctuación del rendimiento futuro de los servicios de equipo de comunicaciones de la red militar de Telecomunicaciones
De 2018 a 2020, los ingresos comerciales de los equipos de comunicación de la red militar de telecomunicaciones de la empresa provienen principalmente de los equipos del sistema de conmutación controlada por el programa, que son 117797 millones de yuan, 487167 millones de yuan y 24.792.42 millones de yuan, respectivamente. Los ingresos del equipo del sistema de intercambio controlado por el programa de la empresa se derivan principalmente de las ventas a la unidad de Defensa Nacional B de la Plataforma de adquisición centralizada del ejército y de las ventas resultantes de la adquisición esporádica de unidades de uso de diversos servicios militares. Debido a la influencia de la reforma del sistema militar y otros factores, la base de ingresos de los equipos de comunicación de la red de telecomunicaciones militares de la empresa en 2018 es pequeña, lo que da lugar a un rápido crecimiento de los ingresos en 2019 y 2020, pero este crecimiento no es sostenible, y en el futuro entrará en un período de desarrollo estable e incluso puede haber un crecimiento negativo de los ingresos.
En la actualidad, el equipo del sistema de conmutación programable se utiliza principalmente en la red militar de telecomunicaciones y otras redes privadas, y rara vez se utiliza en la red pública. La madurez de los equipos del sistema de conmutación de control de programas aplicados a la red pública es alta, y la tendencia de desarrollo técnico de los equipos del sistema de conmutación de control de programas aplicados a la red militar de telecomunicaciones es principalmente el aumento de la función y la mejora del rendimiento basados en las características de la comunicación militar, y satisface las necesidades de comunicación convergente causadas por la coexistencia de múltiples sistemas de red y la construcción de nuevas redes en la red militar de comunicaciones. Sobre la base de las ventas de la empresa a la unidad de Defensa Nacional B en 2020 y el cálculo de la cantidad de máquinas de oficina y máquinas de usuario seleccionadas por la empresa, la escala anual de mercado de los equipos del sistema de intercambio controlado por el programa en el modo de adquisición centralizada es de unos 277 millones de yuan, además de la escala de mercado de las compras esporádicas de las unidades militares, la escala total de mercado de los equipos del sistema de intercambio controlado por el programa en el campo de las comunicaciones militares es superior a 300 millones de yuan. Según este cálculo, la cuota de mercado de los equipos del sistema de conmutación controlada por el programa en el campo de las comunicaciones militares ha superado el 60% en 2020. Debido a la influencia de la escala del mercado y la cuota de mercado de la empresa, el espacio de crecimiento futuro de los equipos del sistema de intercambio controlado por el programa de la empresa es limitado. La adquisición de equipo militar también se verá limitada por la política nacional, el ciclo de adquisición y el presupuesto militar. Si la política militar pertinente cambia y el presupuesto se reduce en el futuro, los ingresos del equipo del sistema de intercambio controlado por el programa correrán el riesgo de fluctuar o incluso disminuir.
Al mismo tiempo, si la red militar de telecomunicaciones inicia la construcción de la red IMS, la empresa participará en la competencia del mercado de equipos IMS con Huawei, ZTE, Genew Technologies Co.Ltd(688418) y otros competidores potenciales. En el marco de la red del SIV, el equipo militar de conmutación de comunicaciones es el equipo del SIV, como el equipo de control de sesiones. Si la empresa no puede ocupar una posición dominante en la competencia de nuevos productos y ganar cuota de mercado, tendrá un gran impacto negativo en el rendimiento futuro del equipo militar de Comunicaciones de la red de telecomunicaciones.
El negocio de Seguridad endógena en el ciberespacio se encuentra en la etapa inicial, pero la inversión de la empresa es mayor.
Durante el período que abarca el informe, los ingresos de las empresas de Seguridad endógena en el ciberespacio de la empresa ascendieron a 3.555,4 millones de yuan, 14.651,8 millones de yuan, 3.734,4 millones de yuan y 2.042,59 millones de yuan, respectivamente. Los gastos de investigación y desarrollo de los servicios de Seguridad endógena en el ciberespacio ascendieron a 1.654700 Yuan, 6.051100 Yuan, 18.547600 yuan y 9.547800 Yuan, respectivamente.
Al final del período sobre el que se informa, la pérdida acumulada de Xinda netyu, que se especializa en el negocio de la seguridad endógena en el ciberespacio, era de 55.083000 Yuan. Los 537626.800 Yuan de los fondos recaudados se utilizarán para el proyecto de construcción de la plataforma básica de defensa de la imitación de Seguridad endógena y el proyecto de desarrollo y construcción de la nube de Seguridad endógena y el Centro de datos.
El sistema de Seguridad endogenética en el ciberespacio de la empresa se basa en la tecnología de defensa simulada. A diferencia de la tecnología tradicional de protección de la red, como la detección de fugas y el bloqueo de puertas, el antivirus y la matanza de caballos, la tecnología de defensa simulada es una nueva tecnología de defensa activa, y el cultivo y la madurez de los mercados pertinentes requieren mucho tiempo. Si el negocio de Seguridad endógena del ciberespacio basado en la tecnología de defensa simulada no es conocido y aceptado por la industria de Seguridad de la red y la información, y los productos relacionados no son reconocidos y vendidos por los usuarios, tendrá un impacto negativo significativo en la implementación del proyecto de recaudación de fondos y la rentabilidad futura de La empresa. Riesgo de disminución de los ingresos de los servicios de Seguridad de los contenidos de la red
De 2018 a 2020, los ingresos del Servicio de Seguridad de contenidos de red de la empresa disminuyeron año tras año, a 86.336900 Yuan, 67.547400 yuan y 36.383000 Yuan, respectivamente. Durante el período que abarca el informe, los ingresos procedentes de los servicios de Seguridad de los contenidos de la red se derivan principalmente de los contratos de construcción del proyecto de sistema de prevención de la información perjudicial de la red de telecomunicaciones, cuyos clientes son principalmente los departamentos de gestión de las comunicaciones y los operadores locales, que tienen Las características de una gran cantidad de contratos y un largo período de ejecución. La empresa en el campo de la seguridad de los contenidos de internet móvil en comparación con las principales empresas de la industria todavía tiene una cierta brecha, hasta el final del período de referencia, la empresa está ejecutando el proyecto del sistema de prevención de la información perjudicial de internet móvil, el importe del contrato es de 93.146000 Yuan, Además de los contratos en curso, la empresa no tiene ingresos del sistema de prevención de la información perjudicial de internet móvil durante el período de referencia.
En la actualidad, la Oficina Internacional de aduanas y 31 provincias de China han establecido un sistema provincial de prevención de la información perjudicial para las redes de telecomunicaciones, y se está construyendo un sistema móvil de prevención de la información perjudicial para Internet. El crecimiento futuro de los servicios de Seguridad de los contenidos de la red de la empresa se debe principalmente a la expansión y mejora de los sistemas de prevención de la información perjudicial en las redes de telecomunicaciones de todas las provincias, as í como a la construcción de sistemas de prevención de la información perjudicial en internet móvil. Incluso podría conducir a una mayor disminución de los ingresos de los servicios de Seguridad de los contenidos de la red. Riesgo de pérdida de existencias
Al final del período sobre el que se informa, el valor contable de las existencias de la empresa era de 15.918,23 millones de yuan, 20.429,70 millones de yuan, 24.177,21 millones de yuan y 22.579,28 millones de yuan, lo que representaba el 51,12%, el 37,36%, el 28,77% y el 26,35% de los activos corrientes, respectivamente. La cantidad de materias primas y productos semiacabados en el inventario de la empresa es mayor que en el producto, el producto almacenado y el producto emitido.
Al final del período sobre el que se informa, el saldo de las materias primas y los productos semiacabados de la empresa era de 63.756700 Yuan, lo que representaba el 26,44% del saldo de inventario al final del período. Entre ellos, el importe de las reservas para la obligación de mantenimiento en el futuro es de 9.067900 Yuan, y el precio de caída de las reservas se ha reservado para 1.353400 Yuan. Si el precio de mercado de las existencias disminuye o los clientes no compran las reservas de mantenimiento previstas a la empresa, las reservas de mantenimiento corren El riesgo de un mayor deterioro; Al mismo tiempo, debido a que el producto de la empresa entra en el Estado de parada de la producción o la sustitución no puede ser utilizado, el saldo de las materias primas y los productos semiacabados que se retiran totalmente del precio de caída es de 6.968700 Yuan. Con el cambio de la demanda de los clientes aguas abajo, Todavía existe el riesgo de que las materias primas no puedan ser utilizadas debido a la sustitución del producto en el futuro.
Con la continua expansión de la escala de Negocios de la empresa, el saldo de inventario de la empresa todavía puede mantener un alto nivel, lo que puede ejercer cierta presión sobre la liquidez de la empresa. También existe el riesgo de que las existencias se reduzcan debido a los cambios en el entorno del mercado, la tecnología y la demanda de los clientes o a la competencia cada vez mayor, o a la mala gestión y los problemas de calidad de los proyectos de construcción en curso, que no pueden aceptarse sin tropiezos. Riesgos del desarrollo de nuevos productos
Las comunicaciones militares, la seguridad de las redes y la información, as í como la protección del medio ambiente y las aplicaciones de Internet de las cosas son industrias intensivas en tecnología, las actualizaciones tecnológicas y la demanda del mercado descendente cambian rápidamente. Por lo tanto, la empresa debe seguir de cerca las tendencias tecnológicas de la industria, continuar la innovación tecnológica y desarrollar nuevos productos que satisfagan las necesidades de los clientes a tiempo.
En la actualidad, el Servicio de equipo de comunicaciones de la red de telecomunicaciones militares de la empresa se centra en la posible construcción de la red de telecomunicaciones militares y enriquece la gama de productos conexos. El negocio de productos de Seguridad de contenidos de red se centra principalmente en el campo de la prevención de información perjudicial de internet móvil, y fortalece la capacidad de productos de la empresa en equipos de acceso especiales. Los servicios de Seguridad endógena en el ciberespacio siguen promoviendo la aplicación industrial de la tecnología de defensa simulada.
Si la empresa no puede captar con precisión la tendencia del desarrollo tecnológico de la industria, los nuevos productos desarrollados no pueden satisfacer las necesidades de los clientes, los grandes proyectos de I + D no logran avances o no tienen éxito a tiempo, los nuevos productos o sistemas de productos complementarios no pueden ganar la licitación o ser seleccionados o no pueden pasar la evaluación, o los beneficios de los nuevos productos no pueden absorber los gastos de I + D invertidos, Una inversión continua y elevada en I + D debilitaría la rentabilidad de la empresa, lo que entrañaría el riesgo de una fuerte disminución del rendimiento o incluso pérdidas. Riesgo de grandes fluctuaciones de los ingresos como resultado de importantes progresos en la ejecución de los contratos
Durante el período que abarca el informe, los ingresos de los servicios de equipo de comunicaciones de la red militar de telecomunicaciones de la empresa ascendieron a 18.968,6 millones de yuan, 72.939,9 millones de yuan, 28.866,76 millones de yuan y 84.784,2 millones de yuan, lo que representa el 10,91%, el 29,08%, el 71,25% y el 42,93% de los ingresos de los principales servicios de cada período; El principal cliente de la red de telecomunicaciones militares es la unidad de Defensa Nacional B. La cantidad de contratos firmados entre la empresa y la unidad de Defensa Nacional B es mayor. El aumento de los ingresos en 2020 se debe principalmente a dos contratos firmados con la unidad de Defensa Nacional B por valor de 52.942600 yuan y 21.984250 Yuan.
Durante el período que abarca el informe, los ingresos de los servicios de Seguridad de los contenidos de la red ascendieron a 86.336900 Yuan, 67.547400 Yuan, 36.383000 yuan y 37.740200 Yuan, respectivamente, lo que representa el 49,65%, el 26,93%, el 9,16% y el 19,11% de los ingresos de los principales servicios de cada período. Los ingresos de los servicios de Seguridad de los contenidos de la red provienen principalmente de los proyectos de construcción de sistemas de los departamentos de gestión de las comunicaciones locales, que tienen las características de la concentración de clientes aguas abajo y una gran cantidad de contratos individuales. En el período que abarca el informe, los contratos con ingresos reconocidos de más de 20 millones de yuan ascendieron a 2, 2, 1 y 1, respectivamente, y los ingresos correspondientes ascendieron a 60.286000 Yuan, 41.492900 Yuan, 22.565000 yuan y 25.774100 Yuan, respectivamente.
El Servicio de equipo de comunicaciones de la red militar de telecomunicaciones y el Servicio de seguridad del contenido de la red de la empresa se ven muy afectados por el progreso de la ejecución de contratos importantes. Si la empresa no puede firmar el contrato con el cliente debido a factores inesperados, o el progreso de la ejecución del contrato se retrasa o retrasa, tendrá un efecto adverso en los ingresos de la empresa, o creará el riesgo de una gran fluctuación de los ingresos de la empresa. Principales datos financieros y estado de las operaciones en la fecha de cierre de la auditoría de los informes financieros (ⅰ) Estado de las operaciones en la fecha de cierre de la auditoría de los informes financieros
La fecha límite de auditoría de los informes financieros de la empresa es el 30 de junio de 2021, entre la fecha límite de auditoría de los informes financieros y la fecha de firma del folleto, no se han producido cambios adversos importantes en la industria de la empresa, el buen funcionamiento general de la empresa, no se han producido Cambios importantes en el modelo de negocio, la producción y venta de los principales productos de la empresa, la adquisición de las principales materias primas, la composición de los principales clientes y proveedores, La política fiscal y otros factores que pueden influir en el juicio de los inversores
