Puntos de inversión
Evento: el 7 de marzo de 2022, China Telecom Corporation Limited(601728) \\ \\ \\ \\ \\ \\ \\ A partir de la implementación de este aumento de acciones, el Grupo posee el 63,21% de las acciones emitidas.
El 27 de enero de 2022, China Mobile Group poseía directamente 26.208210 acciones de acciones a de la empresa, e indirectamente 1489016842 acciones de acciones de Hong Kong de la empresa a través de China Mobile Hong Kong (BVI) Co., Ltd., que representaban el 69,96% del total de acciones emitidas de la empresa. Al 18 de febrero, China Mobile había recomprado 3,63 millones de acciones, lo que representaba 199 millones de yuan. Al 28 de febrero de 2022, China United Network Communications Limited(600050) ( China United Network Communications Limited(600050) .sh) había recomprado 513314.385 acciones mediante licitación centralizada, y la proporción de acciones recompradas en el capital social total de la empresa era de aproximadamente el 1,66%. Al 7 de marzo de 2022, el Grupo poseía el 63,21% del total de acciones emitidas. El plan de recompra y aumento de las acciones de los tres principales grupos de operadores muestra plenamente la firme confianza y el alto reconocimiento de los operadores en las perspectivas de desarrollo futuro del Grupo y el grado de reconocimiento de las inversiones a medio y largo plazo. Los tres principales operadores promoverán vigorosamente la expansión de las fronteras comerciales y seguirán aumentando la confianza de los inversores.
Desde el punto de vista de la oferta y la demanda, los operadores se beneficiarán de la plena puesta en marcha del proyecto “East number West Calculation”: desde el punto de vista de la oferta, “East number West Calculation” acelerará la coordinación de la red en la nube, confiando en las ventajas de la tierra, La red y el bajo costo de la energía eléctrica en la región occidental, el amplio índice de consumo de energía, y reducirá el costo de construcción del Centro de datos. Según el anuncio de los tres principales operadores, a finales de 2020, el número de estanterías de China Telecom Corporation Limited(601728) \\ \\ \\ \\ China Mobile tiene 260000 y 372000 estantes disponibles a finales de 2020 y a mediados de 2021, respectivamente. Como fuerza principal de la construcción de IDC, los operadores seguirán aumentando la inversión relacionada con el Centro de datos, y el “número de este a oeste” impulsará a los operadores y a los jugadores de la industria de apoyo a seguir beneficiándose. Desde el punto de vista de la demanda, los operadores basados en la nube de activos estatales acelerarán el desarrollo. A mediados de 2021, los ingresos de skywing Cloud ascendían a 14.000 millones de yuan y los ingresos de Mobile Cloud a 9.721 millones de yuan, con un aumento de más del 100%. Creemos que la transformación digital se profundizará continuamente, y el desarrollo empresarial de los operadores y las empresas centrales basadas en la nube móvil y la nube de alas celestiales se acelerará aún más con el avance de la política de “contar al este y al oeste”.
Los fundamentos de los servicios de asistencia en el extremo C y el extremo B se mejoran gradualmente y la proporción de dividendos se mejora continuamente: en la actualidad, la presión de aumento de velocidad y reducción de tarifas se libera gradualmente, junto con el aumento gradual de la permeabilidad de 5G, el arpu del operador se mejora gradualmente y El servicio en el extremo C se estabiliza gradualmente hacia arriba; En segundo lugar, los operadores siguen impulsando el negocio de innovación del lado B, en el que el impulso del negocio en la nube es rápido. Creemos que con la mejora gradual del negocio del lado C, la proporción del negocio del lado B aumenta gradualmente y los fundamentos mejoran gradualmente. Desde el punto de vista de la proporción de dividendos, la tasa de dividendos no será inferior al 60% en 2021 y se ajustará a más del 70% en los tres años siguientes a la emisión de acciones a; China Unicom red chip planea aumentar la tasa anual de dividendos de beneficios para 2021. Creemos que la mejora actual del rendimiento empresarial de las operaciones, la infravaloración, los altos dividendos, la recomendación clave continua.
Acciones recomendadas: operadores: China Telecom Corporation Limited(601728) (A / h), China Mobile (A / h), China United Network Communications Limited(600050) (A / h);
Sugerencia de riesgo: el ritmo de puesta en marcha del proyecto no es tan bueno como se esperaba; El desarrollo de la nube de activos de propiedad estatal no está a la altura de las expectativas.
