Propuestas de inversión
Los nanotubos de carbono tienen una ventaja obvia en el rendimiento y una alta barrera de catalizadores, sistemas de dispersión y equipos.
Los nanotubos de carbono (CNT), una estructura cuántica unidimensional rodeada de Grafeno, son materiales conductores predominantes, que se utilizan principalmente en baterías de iones de litio, y tienen buenas perspectivas comerciales en el campo de los plásticos conductores y los chips a base de carbono. De acuerdo con la diferencia del número de capas de Grafeno, CNT se puede dividir en una sola pared y varias paredes. Las principales ventajas de los nanotubos de carbono de pared única son: 1) las propiedades químicas son más estables; Buen rendimiento mecánico; Mejorar la adherencia de la pieza polar. Las principales barreras técnicas de la CNT son las siguientes: 1) el catalizador es el núcleo del proceso; El proceso del equipo determina el nivel de preparación de la continuidad y la macrocuantificación, y la empresa líder estudia más equipos para mejorar la eficiencia de la producción. El sistema de dispersión es el paso central de la preparación del tamaño, y el grado de dispersión determina directamente el rendimiento del tamaño.
Penetración rápida del mercado de baterías eléctricas
En el campo de las baterías de iones de litio, la proporción de CNT en peso es de alrededor del 21% en 2021 y la permeabilidad del producto es de alrededor del 30 – 40%. Se espera que siga creciendo rápidamente en el futuro: 1) CNT puede mejorar la densidad de energía, la vida útil del ciclo, el rendimiento de carga rápida y las características de alta y baja temperatura de las baterías en todas las direcciones. Con el aumento de los precios de los productos competitivos (negro de carbono) y la reducción de los costos a gran escala, la relación calidad – precio aumenta. La batería de fosfato férrico de litio se eleva rápidamente, su conductividad eléctrica es pobre, la proporción de adición es alta y la demanda de nanotubos de carbono se tira de manera efectiva. El rápido desarrollo del electrodo positivo de níquel alto y del electrodo negativo de silicio impulsará la rápida aplicación de nanotubos de carbono, especialmente nanotubos de carbono de pared única en el electrodo negativo dopado por silicio. Esperamos que la demanda mundial de pasta de nanotubos de carbono alcance 590000 toneladas en 2025, y que la tasa media de crecimiento compuesto alcance el 47% en 2022 – 2025, con un espacio de mercado correspondiente de 22.400 millones de yuan.
La tecnología industrial y la iteración de productos son rápidas, la ventaja de la empresa líder es notable
Las barreras de la industria de los nanotubos de carbono se reflejan principalmente en: 1) las barreras técnicas son altas, la empresa principal tiene un diseño de patentes perfecto, el negro de carbono tradicional debido a las diferencias de proceso y barreras técnicas es difícil de cambiar directamente; Alta barrera al cliente: el período de certificación del agente conductor es más largo, y el costo es menor, la viscosidad del cliente es mayor. Por lo tanto, CNT es un mercado nicho típico con alta concentración de tecnología. En el mercado chino, los envíos de Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) han sido En el mercado extranjero, LG Chemical se basa en sus propias ventajas para llevar a cabo la investigación y el desarrollo independientes, Cabot a través de la adquisición de los nanotubos de carbono en el campo de los tres Shun; Ocsial se centra en los productos de nanotubos de carbono de pared única, con alrededor del 95% de la capacidad de producción de la industria.
Sugerencias de inversión: Recomendamos centrarse en la fuerza técnica líder, la ventaja obvia del cliente líder de la pista Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) .
La rápida expansión de la capacidad de producción, el desarrollo activo de nuevos clientes, al mismo tiempo, la distribución del negocio de masterbatch conductor se espera que se convierta en un nuevo punto de crecimiento. La empresa se adhiere a la producción de polvo, y el diseño de purificación y recuperación de nmp para fortalecer la integración de la distribución de beneficios. Además, la empresa también itera activamente sobre los productos para mejorar la rentabilidad. Seguimos siendo optimistas sobre la tecnología de la empresa y las ventajas de los clientes, aumentando las previsiones de beneficios originales, se espera que el beneficio neto de 2021 – 2023 sea de 2,99 / 5,96 / 990 millones de yuan (la previsión original es de 2,92 / 5,82 / 788 millones de yuan), un aumento del 179% / 100% / 66% con respecto al a ño anterior, lo que corresponde a EPS de 1,29 / 2,57 / 4,26 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 107 / 54 / 32 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos eléctricos no están a la altura de las expectativas; La permeabilidad de los nanotubos de carbono no es tan buena como se esperaba. La aplicación del electrodo negativo a base de silicio no es tan buena como se esperaba; Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) el desarrollo de productos de alta generación no ha progresa
