Zte Corporation(000063) ( Zte Corporation(000063) ): en la noche del 8 de marzo, la compañía publicó el informe anual de rendimiento 2021. Los ingresos de la compañía ascendieron a 114520 millones de yuan, un aumento del 12,9% año tras año. Los ingresos del mercado chino ascendieron a 78.070 millones de yuan y los del mercado internacional a 36.450 millones de yuan. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 6.810 millones de yuan, un aumento del 59,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto deducido fue de 3.310 millones de yuan, un aumento del 219,2% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que dio lugar a una Mejora continua de la calidad de la gestión.
El crecimiento de los ingresos se aceleró y las líneas de negocio siguieron mejorando. Según el informe anual de la empresa, los ingresos de las tres principales líneas de negocio de la empresa (Red de operadores, negocios gubernamentales y empresariales, negocios de consumo) han alcanzado un crecimiento positivo en comparación con el a ño anterior, de los cuales el negocio gubernamental y empresarial ha aumentado un 16% año tras año, principalmente debido a la contribución de servicios como servidores, negocios de consumo han aumentado un 59% año tras año, principalmente debido a la contribución de productos como terminales de información manuales y familiares. El negocio de la compañía en el lado inalámbrico y cableado del rendimiento brillante, para ayudar a los clientes a construir la mejor relación calidad – precio de la red 5G, la red óptica sigue liderando, routers, productos de vídeo y otros excelentes resultados. La empresa ha aplicado activamente la estrategia de doble carbono para ayudar a los clientes a crear una red verde de baja emisión de carbono de extremo a extremo, que puede apoyar la conservación de la energía y la reducción de las emisiones en la industria vertical.
La calidad de la gestión sigue mejorando, y la provisión para pérdidas por deterioro del valor afecta a los resultados a corto plazo. En 2021, el margen bruto global de la empresa aumentó 3,63 puntos porcentuales al 35,24%, principalmente debido al aumento del margen bruto de la red de operadores. El margen bruto de la red de operadores aumentó 8,66 puntos porcentuales al 42,45%, dependiendo de la optimización continua de la rentabilidad de la estructura de costes para seguir mejorando. Se prevé que la pérdida por deterioro del valor de los activos de la empresa en 2021 sea de unos 1.400 millones de yuan, de los cuales 1.100 millones de yuan se perderán en un solo trimestre de q4, debido principalmente a la escasez mundial de suministro de chips, la empresa prepara los materiales clave por adelantado, el impacto a corto plazo en el beneficio neto de la empresa, la empresa prepara los bienes por adelantado para garantizar el funcionamiento normal de todas las líneas de negocio, lo que refleja la importancia de la gestión de la cadena de suministro.
La innovación científica y tecnológica en el gran ciclo, se espera que el equipo principal lidere las olas. Como líder mundial en equipos principales, la empresa ha acumulado una rica experiencia en tecnología de productos a través de la inversión continua en I + D en 5G, TIC, electrónica de consumo y otros campos. Al mismo tiempo, la capacidad de gestión de la cadena de suministro también se ha mejorado continuamente. En el contexto actual del desarrollo de la economía digital, la empresa, como líder de la tecnología de la información, se espera que cada negocio alcance un crecimiento sostenido. En los últimos años, los fundamentos de la empresa siguen mejorando, la situación de la gestión es estable y al alza, en la innovación tecnológica y la mejora digital de la tendencia general, se espera que la empresa aproveche las oportunidades históricas y abra un nuevo espacio de crecimiento.
Sugerencias de inversión: Esperamos que las tres secciones de Negocios de la empresa sigan desarrollándose de manera constante, entre las que se espera que las empresas gubernamentales y las empresas de consumo sigan creciendo a un ritmo más rápido. Pronosticamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 87,9, 98,0 y 10,57 millones de yuan, lo que corresponde a EPS de 1,86, 2,07 y 2,23 Yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a PE de 13,8, 12,4 y 11,5, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el precio del equipo de red 5G disminuye; Las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos se intensificaron.
