La contradicción entre la oferta y la demanda de piensos proteicos tiene una larga historia. En los últimos años, con el aumento continuo del consumo de proteínas, la demanda de harina de soja, la principal materia prima de los piensos proteicos, ha aumentado notablemente. En los últimos siete años, el consumo de soja prensada ha aumentado en casi 23,13 millones de toneladas. Sin embargo, debido a la escasez de capacidad de producción de soja en China y a la falta de ventajas competitivas, la brecha anual de producción y demanda de soja en China es de 90 a 100 millones de toneladas, y el consumo de prensado de gran volumen necesita ser complementado por las importaciones, que representan más del 80% de la oferta. El riesgo de producción en el extranjero afectará significativamente el precio de la soja en China.
Los riesgos del suministro mundial de petróleo se están acumulando. Por un lado, el incidente de la nina causó una grave sequía en América del Sur, donde la producción de soja de América del Sur se estimó en 8,7 millones de toneladas en febrero. Por otra parte, el conflicto entre Rusia y Ucrania, el tercer mayor productor mundial de semillas oleaginosas de girasol, se intensificó, y la proporción de las exportaciones mundiales de semillas de girasol y harina de girasol representó el 32,7% y el 81,0%. La contradicción entre la oferta y la demanda mundiales de aceites y grasas está aumentando.
La competencia y la sustitución elevan los precios de los cereales en China. El maíz es el principal cultivo competitivo de soja en el mercado chino. Alrededor del 34% del maíz chino se distribuye en tres provincias del noreste de China, y alrededor del 45% de la soja China se distribuye en Heilongjiang y Jilin. En los últimos años, la expansión de la demanda de piensos ha agotado las existencias de almacenamiento temporal de maíz en China, y la brecha entre la producción y la demanda de maíz en China ha suprimido la demanda aumentando los precios. Por un lado, el aumento de los precios ha aumentado el beneficio de la plantación de maíz, por lo que la superficie sembrada de soja ha sido extrudida. Con el fin de garantizar la producción de soja, la ampliación de la plantación de soja y aceite en 2021 se ha escrito en el documento central no. 1, y La superficie sembrada de soja es de unos 160 millones de Mu para 2025, y la producción de soja es de unos 23 millones de toneladas. Estimamos que se prevé que el maíz disminuya entre 2,1 y 4,57 millones de toneladas y que se suprima el potencial de crecimiento futuro de la oferta de maíz. Por otra parte, el aumento de los precios estimuló la sustitución de las materias primas, en los últimos cinco años, el trigo, el arroz en el consumo de alimentos para piensos aumentó en 146,9%, 127,6%, respectivamente, la política orienta la reducción de los piensos para sustituir el maíz y la harina de soja, el Aumento de la demanda de piensos o la oferta y la demanda de trigo y otros cereales relativamente estables impulsados por el aumento de los precios.
El suministro mundial de cereales se enfrenta a muchas desventajas. Por un lado, el evento de la nina causó la baja temperatura global, y la temperatura anormalmente baja en el norte de febrero causó que el trigo de invierno volviera a ser verde más tarde que el promedio de los últimos cinco años, lo que hizo que el trigo de invierno que se había retrasado en la siembra se enfrentara al riesgo de reducir el rendimiento debido a la baja temperatura en el período de crecimiento; Por otra parte, Rusia y Ucrania en la región del Mar Negro representan el 28,5% de las exportaciones mundiales de trigo y el 18,7% de las exportaciones mundiales de maíz. La guerra ha hecho posible que el comercio de cereales entre Rusia y Ucrania se vea afectado o incluso bloqueado, lo que ha exacerbado la incertidumbre sobre el comercio mundial de cereales.
Recomendaciones y objetivos de inversión
El aumento de los precios de los productos básicos tendrá un impacto significativo en toda la cadena industrial agrícola.
Cría de cerdos: el aumento de los precios de las materias primas conduce a un mayor aumento de los costos de cría, la capacidad de producción se espera que se degrade más fermentación, prestando atención a las oportunidades de distribución de la placa de cría de cerdos.
Piensos: el aumento de las materias primas a granel pone a prueba la capacidad técnica de compra y formulación de las empresas de piensos, la capacidad de producción ineficiente de las empresas de piensos se aclara o acelera, se espera que aumente la concentración, prestando atención a Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) , Wellhope Foods Co.Ltd(603609) .
Cadena de plantación: el aumento de los precios o el aumento de los precios de venta de los principales productores agrícolas y las empresas de semillas, prestando atención a Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) ; Al mismo tiempo, en el contexto del aumento de la Dependencia de las importaciones de China, la promoción de la comercialización de los OMG sigue siendo la orientación de las políticas, prestando atención a la promoción de la tecnología agrícola China.
Indicación del riesgo
El impacto del clima es menor de lo esperado, el impacto de la guerra es menor de lo esperado, el crecimiento de la demanda es menor de lo esperado, etc.
