Respuesta a la Carta de consulta sobre la aprobación de los documentos de solicitud para la emisión de acciones a determinados destinatarios
Tianfeizi [2022] No. 10455 – 1 Shanghai Stock Exchange:
De conformidad con los requisitos de la segunda ronda de la Carta de consulta sobre la auditoría de los documentos de solicitud de Kbc Corporation Ltd(688598) En cuanto a las cuestiones relativas a los contables declarantes que figuran en la Carta de consulta, la empresa internacional de contabilidad vocacional (Asociación General Especial) (en adelante denominada “nosotros” o “contables declarantes”) como contables declarantes de Kbc Corporation Ltd(688598) (en adelante denominados “emisores” o “empresas” o ” Kbc Corporation Ltd(688598) \\
A menos que se especifique otra cosa, la abreviatura utilizada en esta respuesta es la misma que la que figura en el folleto sobre la emisión de acciones a determinados destinatarios (proyecto de declaración).
En la respuesta a esta pregunta, si hay una diferencia en la suma de los totales y los valores de los subtemas, se redondeará.
Tipos de letra de categoría
Examen de las preguntas formuladas en negrita
Respuesta a la pregunta de la Carta de investigación de auditoría y opinión de verificación de los intermediarios
El folleto complementará y revisará el contenido de la divulgación; Modificaciones y adiciones a la presente ronda de preguntas en cursiva (negrita)
Cuestión 3: medición de los ingresos
According to the first round of Inquiry Responses: (1) after the completion of the High pure and large – scale Advanced Carbon Matrix Capacity Expansion Project, The gross margin rate will drop from 62.94 per cent to 51.62 per cent, and the cost of Production per Tonne increased from 350000 Yuan to 497000 Yuan. La previsión de los ingresos de explotación se basa en el volumen de ventas y el precio. En la etapa inicial de la construcción, el precio unitario medio estimado es ligeramente superior al precio unitario medio de los productos de la empresa en la actualidad, de 2 a 4 años cada año sobre la base del año anterior disminuyó en un 10%, el precio de venta se mantuvo constante en el quinto año, y el precio medio de los productos actuales es básicamente el mismo; El proyecto se puso en funcionamiento durante la construcción y alcanzó el 60% de la producción en el segundo año y el 100% en el tercer año. Para el proyecto de ampliación de la financiación, el emisor adopta la acumulación de tecnología existente, y no hay diferencia significativa entre la tecnología del producto correspondiente y la tecnología existente.
Por favor, emita: (1) las razones y la racionalidad de la disminución de la tasa bruta de interés y el aumento de los costos unitarios causados por la finalización del proyecto, y consuma el contenido pertinente de “los factores de riesgo relacionados con esta emisión”; La base para determinar el precio de venta es razonable si es superior al precio medio actual del producto; En combinación con la tasa actual de producción y comercialización, los pedidos en mano, la escala del mercado, la situación de los competidores, el cálculo de las ventas es cauteloso.
Por favor, verifique y emita su opinión.
Respuesta a la pregunta:
Descripción
Razones y razonabilidad de la disminución del margen bruto y el aumento del costo unitario debido a la finalización del proyecto, y mejora del contenido pertinente de los “factores de riesgo relacionados con esta emisión”
En el año en que se complete el proyecto de ampliación de la capacidad de producción de compuestos avanzados de matriz de carbono de alta pureza y gran tamaño, la cantidad deducida de otros gastos del período del costo total se considerará el costo de funcionamiento; Sobre la base de los ingresos de la actividad principal, el costo de la actividad principal y el margen bruto de la actividad principal en 2020, se supone que la suma calculada del proyecto se superpone directamente. La comparación entre el costo unitario y el margen bruto es la siguiente:
Ingresos de las principales empresas en 2020 (10.000 yuan) (a) 42.345,15
Gastos de funcionamiento principales en 2020 (10.000 yuan) (b) 1569466
Volumen de ventas en 2020 (t) (c) 448,37
Margen bruto de las principales operaciones para 2020 (A – b) / a 62,94%
Costo unitario de producción (10.000 yuan / tonelada) B / C 35,00
Ingresos de explotación del proyecto 1 en el año de producción (10.000 yuan) (d) 157800,00
Costo total del proyecto 1 en el año de producción (10.000 yuan) (e) 95.346,87
Costo de otros períodos del proyecto 1 en el año de producción (10.000 yuan) (f) 14.202,00
Costo de funcionamiento del proyecto 1 en el año de producción G = E – F (10.000 yuan) 81.144,87
Volumen de ventas hipotético (t) (h) 150000
Margen bruto total [(A + d) – (b + g)] / (A + d) 51,62%
Costo unitario total de producción (10.000 yuan / tonelada) (b + g) / (C + h) 49,70
Del cuadro anterior se desprende que, en el año posterior a la construcción del proyecto, el margen bruto total de las principales empresas de la empresa ha disminuido, pero sigue siendo elevado.
La previsión de beneficios de la empresa se basa en el principio de precaución, por lo que el margen bruto total de la empresa disminuye y el costo unitario aumenta después de la finalización del proyecto, como se indica a continuación:
1. Desde 2021, el precio de la fibra de carbono ha aumentado notablemente. En 2021, el precio unitario medio de compra de fibra de carbono de la empresa fue de 207400 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 18,72% con respecto al precio unitario medio de compra de 174700 Yuan / tonelada en 2020. Sobre la base del principio de precaución de la estimación, el precio unitario de compra de fibra de carbono de la empresa se ha elevado en consecuencia sobre la base del precio de mercado actual, que es uno de los factores que aumentan el costo unitario total de producción.
2. La empresa siempre ha prestado atención a los empleados de producción para obtener un rendimiento razonable a través del trabajo, y ha tenido en cuenta la tendencia general al aumento de los salarios de los empleados. Sobre la base del principio de precaución, la empresa calcula el salario medio de los trabajadores de producción de acuerdo con 170000 Yuan / persona / a ño, que es superior al salario medio local y al nivel actual de los salarios de los trabajadores de producción.
3. Efecto de depreciación de los activos fijos adicionales previstos: durante el período que abarca el informe, algunos de los activos fijos de la empresa (planta, equipo, etc.) tienen una vida útil más larga, un valor original más bajo y una cantidad de depreciación relativamente pequeña.
Con la inversión de la nueva capacidad de producción de la empresa, la depreciación anual de los nuevos activos fijos (planta, equipo, etc.) a corto plazo es mayor, que es uno de los factores importantes para aumentar el costo unitario total de la producción.
4. Con la mejora continua de la tecnología y el proceso de preparación de los productos de la empresa y el enriquecimiento de los tipos de productos, el costo unitario de los productos de la empresa muestra una tendencia general a la baja, y las principales rutas de influencia incluyen la mejora de la eficiencia en el uso de fibra de carbono y gas natural. Se mejoró aún más la eficiencia de la producción del equipo. Sobre la base del principio de prudencia en la estimación, no se tiene en cuenta la tendencia general a la reducción de los costos unitarios.
El emisor ha completado la divulgación de información en el “capítulo 5 Factores de riesgo relacionados con la emisión” 3. Factores que pueden tener un efecto adverso significativo en el proceso de ejecución o el efecto de ejecución del proyecto de oferta pública inicial.
Las siguientes secciones en cursiva y negrita:
Iv) el riesgo de que la ejecución del proyecto de ampliación de la capacidad de producción reduzca el margen bruto general de la empresa y aumente el costo unitario
Desde 2021, el precio de la fibra de carbono en su conjunto muestra una tendencia al alza. La empresa recauda fondos para proyectos de inversión
En el proceso de construcción del proyecto, el precio de la fibra de carbono y el costo de la mano de obra pueden mantener el valor de la fibra de carbono.
Aumento continuo, etc. Además, cuando se complete el proyecto de expansión de la capacidad de producción de la empresa, la escala de activos de la empresa tendrá un gran alcance.
Los gastos anuales de depreciación y amortización aumentarán en consecuencia.
Si la empresa no adopta la tecnología de preparación del producto, la mejora continua de la tecnología, la variedad de productos, etc.
Si el coste unitario del producto se reduce aún más para compensar la influencia de los factores anteriores, la ejecución del proyecto de ampliación de la capacidad existe.
El riesgo de que el margen bruto total de la empresa disminuya y el costo unitario aumente. “
Ii) la base para determinar el precio de venta, si el precio medio del producto es superior al precio actual es razonable; Combinar con los existentes
Tasa de producción y ventas, pedidos en mano, tamaño del mercado, situación de los competidores, cálculo de las ventas cauteloso
1. El precio de venta en el cálculo de los beneficios se determina sobre la base de las ventas históricas, que son superiores a la media de los productos actuales.
El precio es razonable
En las previsiones de beneficios de la empresa, el precio de venta se determina sobre la base de las ventas históricas de la empresa.
El plan de productos del proyecto se utiliza principalmente en el campo de las obleas de silicio de tipo N, con mayor pureza y tamaño.
En comparación con el campo de la oblea de silicio de tipo P, tiene mayores requisitos para el proceso de purificación (más equipos de purificación, más tiempo)
Se espera que el precio unitario de venta sea mayor.
Por lo tanto, el precio unitario medio estimado en la fase inicial del proyecto es ligeramente superior al precio unitario medio actual de los productos de la empresa; Basado en
Principio de precaución: los precios unitarios medios disminuyen anualmente en el año anterior del segundo al cuarto año siguiente a la realización de las ventas
Alrededor del 10% de los precios de venta se mantuvieron estables a partir del quinto año.
Además, teniendo en cuenta que la utilización de la capacidad de las empresas ha superado el 100% desde 2020, y de conformidad con el acuerdo marco,
Las necesidades futuras de los clientes, incluso si la capacidad de producción anual de todos los proyectos de capacidad en construcción de la empresa, existen
Gran brecha de capacidad. Por lo tanto, el volumen de ventas de productos en la estimación de beneficios se prevé de acuerdo con la capacidad de planificación del proyecto.
Las previsiones de precios unitarios, volumen de ventas e ingresos para la medición de los beneficios son las siguientes:
Proyecto primer año segundo año tercero año cuarto año quinto año sexto año
Volumen de ventas (toneladas) – 900,00150 Yihua Healthcare Co.Ltd(000150) Yihua Healthcare Co.Ltd(000150) 000
Precio unitario de venta (Yuan / kg) – 116333105200 951,80 861,62 861,62
Total de ingresos del proyecto (10.000 yuan) – – 104700,00 157800,00 142770,00 129243,00 129243,00
Proyecto año 7 año 8 año 9 año 10 año 11 año 12
Volumen de ventas (toneladas) 150 Yihua Healthcare Co.Ltd(000150) Yihua Healthcare Co.Ltd(000150) Yihua Healthcare Co.Ltd(000150) Yihua Healthcare Co.Ltd(000150) Yihua Healthcare Co.Ltd(000150) 000
Precio unitario de venta (Yuan / kg) 861,62 861,62 861,62 861,62 861,62 861,62 861,62 861,62
Total de ingresos del proyecto (10.000 yuan) 129243,00 129243,00 129243,00 129243,00 129243,00 129243,00
Nota: el precio unitario que figura en el cuadro anterior es el precio unitario del producto convertido en peso.
2. Sobre la base de la tasa de producción y comercialización, los pedidos en mano, la escala del mercado y la situación de los competidores, la medición del volumen de ventas del emisor
Ser cauteloso
En la actualidad, la demanda del mercado de silicio fotovoltaico para la fabricación de componentes compuestos de carbono / carbono para el campo térmico es alta.
La tasa de utilización de la energía, la tasa de producción y comercialización son altas, y los pedidos a mano son suficientes. Además, la tecnología en el campo de los compuestos avanzados de matriz de carbono
El umbral técnico es alto, la empresa depende de la investigación y el desarrollo independientes y la innovación continua, en la producción de compuestos avanzados de matriz de carbono de bajo costo
Se han logrado grandes avances en la localización, la diversificación de las variedades de productos y la autonomía en el diseño de equipos, y se han dominado las tecnologías avanzadas de la base de carbono.
La tecnología básica de preparación de materiales compuestos de bajo costo y la realización de la industrialización por lotes tienen ciertas ventajas de costo. Empresa
Los principales competidores son Xi ‘an supermark, Shaanxi meiland, etc. según la información pública, su capacidad y cuota de mercado
La tasa de incidencia es inferior a la de la empresa.
Con la expansión de la producción de los clientes aguas abajo, la escala del mercado aguas abajo se amplía aún más, y se espera que el mercado tenga un impacto significativo en los productos de la empresa.
Se espera que la demanda crezca rápidamente y que se garantice la nueva capacidad de producción de la empresa. Por consiguiente, el volumen de ventas del emisor
Se espera que la capacidad de construcción de 1.500 toneladas sea prudente y razonable.
Capacidad y utilización actuales de la empresa, tasa de producción y comercialización, pedidos en mano, escala de mercado, competidores, etc.
Para más detalles, véase la segunda ronda del documento de solicitud de Kbc Corporation Ltd(688598) para la emisión de acciones a un objeto específico.
Pregunta 1: sobre compuestos avanzados de matriz de carbono de alta pureza y gran tamaño
(ⅱ) combinación de la cantidad anual de compras y el período de presentación de informes del Acuerdo de cooperación
Analizar las ventas anuales de otros clientes cooperativos, el desarrollo de nuevos clientes o los contratos intencionales, etc.
