Puntos de inversión
Estrategia de inversión: los precios del carbón en general siguen aumentando esta semana, el fenómeno de la inversión de las importaciones es aún más grave. La influencia de la cuestión ruso – ucraniana en el mercado internacional de la energía se ha hecho cada vez más evidente. En 2021, Rusia exportó un total de 223 millones de toneladas de carbón (que representan entre el 16% y el 17% de la cuota mundial), principalmente a China, el Japón, Corea del Sur, los Países Bajos, Ucrania y otros países. El aumento de los precios internacionales del carbón, incluso por encima de los máximos de 2021, la actualización continua de los nuevos máximos históricos, el apoyo a los precios del carbón en China, la industria en su conjunto seguirá manteniendo una alta prosperidad. En cuanto a la recomendación de acciones individuales, las empresas con una mayor proporción de participación en la Asociación a largo plazo tienen un crecimiento más estable del rendimiento, una mayor proporción de carbón en el mercado y una valoración más atractiva, y las empresas con una mayor ventaja de carbón o una lógica de crecimiento de la producción tienen una fuerte α Atributo, además de la disposición activa de la transformación energética de las acciones de carbón también tendrá la oportunidad de mejorar la valoración. Power Coal Unit recommended Concern: Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Yanzhou Coal Mining Company Limited(600188) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) . The Metallurgical Coal Unit recommended Concern: Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) , Shanxi Coking Co.Ltd(600740) . Antracita recommended Concern: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) . The Coke Unit recommended Concern: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , China xuyang Group, Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) , Shaanxi Heimao Coking Co.Ltd(601015) .
Resumen y perspectivas del carbón de potencia: la demanda está en auge y los precios internacionales del carbón siguen aumentando. El mercado sigue siendo fuerte esta semana, el lado de la oferta, la zona de origen principal es buena, el transporte de tracción es positivo, por el precio limitado y la supervisión de la Asociación a largo plazo, la mina de carbón no se vende al extranjero, la escasez de suministros, la cola a gran escala de La boca del pozo, y la demanda aguas abajo es fuerte, el inventario portuario es difícil de mejorar; Los Juegos Paralímpicos de invierno y los efectos de los dos juegos han existido, la oferta sigue siendo tensa.
En cuanto a las importaciones, afectadas por la guerra ruso – ucraniana, las exportaciones rusas se han visto obstaculizadas, la situación internacional del suministro de energía es tensa, la aceptación internacional de los altos precios ha aumentado, la demanda internacional se ha convertido en Indonesia, Australia y otros países, lo que ha dado lugar a la escasez de suministros de carbón indonesios, el aumento de las cotizaciones, la grave inversión de las importaciones de carbón, se prevé que los precios del carbón importados sigan aumentando en el futuro próximo. En cuanto a la demanda, el inventario de las centrales eléctricas de aguas abajo es bajo y la demanda de reposición es fuerte. Las empresas no eléctricas reanudan el trabajo, el ritmo de reposición se acelera y la demanda se libera continuamente. China se reunirá pronto, la protección del medio ambiente y la gestión de la seguridad de la producción se volverán más estrictas, la oferta seguirá siendo limitada, el precio del carbón seguirá siendo fuerte, el seguimiento todavía necesita prestar atención a la demanda de reposición de existencias y la cuestión ruso – ucraniana en el mercado internacional del carbón.
Resumen y perspectivas del carbón de coque: la demanda mejora, el precio del carbón sigue aumentando. Hasta el 4 de marzo, el principal depósito de carbón de coque de Shanxi en el puerto de jingtang aumentó el precio (incluyendo impuestos) 2.930 Yuan / tonelada, los precios del carbón han aumentado. En cuanto a la oferta, recientemente se han reanudado las minas de carbón, el aumento de la oferta, el aumento de la utilización de la capacidad, el buen envío de minas de carbón, el inventario general sigue mostrando una tendencia a la baja, debido a la escasez de recursos, las dificultades de reposición, algunas empresas de Coque tienen una situación pasiva de reducción de existencias. En cuanto a las importaciones de carbón mongol, el puerto de guqi maodu cerró la aduana el 4 de esta semana, con un promedio diario de 143 vehículos (relación de la semana a la semana + 51 vehículos), el volumen de despacho de aduanas se recuperó, pero los recursos disponibles para el comercio siguen siendo pequeños y la oferta sigue aumentando. En cuanto a la demanda, los beneficios de las empresas de coque se recuperaron, las compras siguieron siendo positivas, los comerciantes también tomaron activamente las mercancías, y parte de las órdenes de venta anticipada de minas de carbón más, la oferta del mercado sigue siendo limitada. Después de seguir prestando atención a la producción de coque y a la demanda descendente.
Resumen y perspectivas del coque: dos rondas de aumento del aterrizaje, el mercado todavía tiene un impulso ascendente. A partir del 4 de marzo, el precio del coque metalúrgico secundario en la zona de Tangshan era de 3.200 Yuan / tonelada, y el precio de la segunda ronda de aumento cayó al suelo. En cuanto a la oferta, aunque la relación entre los beneficios de las empresas de coque se ha recuperado, pero durante el período de dos períodos de sesiones todavía hay cierta interferencia en la protección del medio ambiente, algunas empresas regionales comenzaron a disminuir ligeramente, el lado de la oferta sigue siendo estrecho. En cuanto a la demanda, la planta siderúrgica de aguas abajo sigue reanudando la producción, el inicio del Alto horno y el aumento de la producción de hierro fundido, la demanda de reposición de la planta siderúrgica de apoyo es fuerte, pero los recursos de coque son escasos y el inventario de la planta siderúrgica sigue disminuyendo. En general, los precios del coque siguen impulsados por la demanda.
Carbón de potencia: el precio del carbón en el puerto es constante, el inventario en el puerto aumenta. A partir del 4 de marzo, el precio del carbón de 5.500 camiones Shanxi es de 940 Yuan / tonelada, y el precio del carbón se mantiene estable. Al 1 de marzo, el precio del carbón de Newcastle era de 265,94 dólares de los EE.UU. Por tonelada, lo que representa un aumento del 7,1% con respecto a la semana anterior. Al 4 de marzo, el volumen de la transferencia ferroviaria en el puerto de Qinhuangdao era de 570000 toneladas, con un aumento de 100000 toneladas en la relación de circulación. El caudal del puerto de carbón del puerto de Qinhuangdao es de 560000 toneladas, con un aumento de 95.000 toneladas por semana. Al 4 de marzo, las existencias del puerto de Qinhuangdao ascendían a 4,95 millones de toneladas, con un aumento de 45.000 toneladas en la relación entre el ciclo y el anillo. Las reservas de carbón en el estuario del río Yangtze se redujeron en 2,91 millones de toneladas y la relación entre el ciclo y el medio ambiente se redujo en 70.000 toneladas.
Carbón de coque: los precios del carbón de coque en China aumentaron, las existencias de coquerías aumentaron. Al 4 de marzo, el aumento de precios (incluidos los impuestos) de los principales depósitos de carbón de coque de Shanxi en el puerto de jingtang era de 2.930 Yuan / tonelada, con un aumento de 100 por semana. Al 4 de marzo, el precio del carbón de coque duro en la mina Fengjing era de 529,00 dólares de los EE.UU. Por tonelada, con un aumento del 10,15% en la relación de ciclo; El precio del carbón de inyección de baja volatilidad es de 280 dólares por tonelada, con un aumento del 5,66% en la relación de ciclo. Al 4 de marzo, las existencias totales de carbón de coque de las coquerías independientes de China (100) ascendían a 11.543 millones de toneladas, lo que representaba un aumento de 47.000 toneladas en la relación entre el ciclo y el medio ambiente, 16,0 días en la disponibilidad de carbón de coque y 0,30 días en la disminución de la Relación entre el ciclo y el medio ambiente.
Coque: aumento de los precios, aumento de la tasa de funcionamiento de la coquería. Al 4 de marzo, el precio del coque metalúrgico secundario en la zona de Tangshan era de 3.200 Yuan / tonelada, con un aumento de la relación de ciclo de 200 Yuan. La productividad de los hornos de coque en 100 coquerías independientes de China fue del 74,80% y la relación de ciclo aumentó un 2,10%. Al 4 de marzo, la tasa de funcionamiento de los altos hornos en todo el país era del 45,99% y la relación entre el anillo y la circunferencia era del 0,42%. Al 4 de marzo, las existencias de coque de las fábricas de acero de muestra de China (110) ascendían a 7.331,7 millones de toneladas, lo que representaba una disminución de 244,9 millones de toneladas en la relación entre el ciclo y el ciclo; Al 4 de marzo, las existencias totales de coque de las tres categorías de empresas de coque (capacidad 1 millón de toneladas; capacidad entre 1 y 2 millones de toneladas; capacidad 2 millones de toneladas) ascendían a 624000 toneladas, lo que representaba una disminución de 319000 toneladas por semana.
Examen de los principales acontecimientos de la industria: 1) la supervisión de los contratos de carbón a mediano y largo plazo en 2022 se ha desplegado en la Comisión Nacional de desarrollo y reforma; 2) se ha llevado a cabo la verificación de la capacidad de almacenamiento de carbón de las empresas productoras de carbón; 3) la situación En Rusia ha dado lugar a un aumento de la aversión al riesgo en el mercado; Aumento de los precios del carbón en Indonesia (4)
Consejos de riesgo: el crecimiento económico no es tan rápido como se esperaba; El control de las políticas es demasiado fuerte; Sustitución de la energía renovable, etc.; Riesgo de impacto de las importaciones de carbón.
