El mercado general de la medicina tradicional china OTC sigue creciendo constantemente. Según los datos de la Intranet, las ventas de medicamentos chinos patentados en las farmacias urbanas de 2013 a 2019 ascendieron al 7,52%, lo que representa un crecimiento sólido en general. En cada campo de tratamiento, la medicina de la garganta, la medicina del sistema respiratorio, la medicina del sistema esquelético y muscular, la medicina de las enfermedades gastrointestinales y otras enfermedades comunes, el campo de las enfermedades crónicas es el dominio de tratamiento superior de la medicina china patentada OTC, su escala de ingresos de ventas supera la Medicina química.
Cuatro grandes beneficios impulsan el valor de inversión de la medicina china patentada OTC. Apoyo normativo: desde 2019, el Estado ha promulgado una serie de políticas para apoyar la medicina tradicional china mediante la optimización de los métodos de evaluación de los nuevos medicamentos chinos, la mejora de la capacidad de servicio de la medicina tradicional china y el fortalecimiento de los pagos del seguro médico a la medicina tradicional china. Los productos tienen derecho a aumentar los precios: en 2015, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma suprimió el control administrativo de los precios de los medicamentos y, de hecho, formó el modelo de fijación de precios independiente de la OTC; Con el aumento del precio de la medicina tradicional china aguas arriba y la aceptación del aumento del precio de la medicina tradicional china por las farmacias aguas abajo, el canal de aumento del precio de la medicina tradicional china OTC ha sido suave en los últimos años. Aumento de la cuota de mercado de la marca de la cabeza: con el aumento de la conciencia de la marca del consumidor + aumento de la cuota de canal en línea, el crecimiento de la marca de la cabeza supera continuamente el promedio de la industria. Debilitamiento del ciclo de inventario del canal: establecimiento de un sistema de código de trazabilidad de medicamentos + establecimiento de un sistema de seguimiento de las ventas y el inventario por las grandes y medianas empresas OTC, el impacto del ciclo de inventario del Canal en el rendimiento de las empresas se debilita significativamente.
OTC tiene una fuerte capacidad de aumento de precios, un rápido crecimiento de las ventas y el mayor valor de inversión. Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) \\ \\ \\ \\ \\
La marca OTC tiene cierta capacidad de aumento de precios y velocidad de liberación rápida. La marca de la medicina china patentada OTC generalmente tiene una fuerte prima de marca en un campo de tratamiento, y la cuota de mercado de los productos es alta, su rango de aumento de precios es de aproximadamente 3% ~ 5% / a ño, el crecimiento de las ventas es de aproximadamente 5% ~ 10% / año.
Calificación de la industria: la industria de la medicina tradicional china recibe el apoyo de la política nacional, el nivel de valoración de la placa es bajo, los principales productos tienen cierto derecho a aumentar los precios, mantener la calificación “recomendada”.
Sugerencia de inversión: teniendo en cuenta el poder de fijación de precios de los productos, la influencia de la marca, la capacidad de control de canales y la gobernanza empresarial, y sobre la base del juicio sobre el crecimiento sostenible a largo plazo de la empresa, sugerimos que los inversores se centren en China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 99 Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) Henan Lingrui Pharmaceutical Co.Ltd(600285) Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited(600688) 5 Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) \\ Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) \\ Beihai Gofar Chuanshan Biological Co.Ltd(600538) \\ා Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) \\ Beihai Gofar Chuanshan Biological Co.Ltd(600538) \\ Dong-E-E-Jiao Co.Ltd(000423) , Mayinglong Pharmaceutical Group Co.Ltd(600993) , Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , Guangyuyuan Chinese Herbal Medicine Co.Ltd(600771) , etc.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de que el aumento de los precios de la OTC no alcance la expectativa; El riesgo de que la gestión del inventario del canal esté fuera de control; El riesgo de debilitamiento de la política de apoyo del Estado a nivel de aplicación; El riesgo de que más medicamentos entren en los canales de las farmacias y se intensifique la competencia en el contexto de la compra de volumen; Algunos riesgos de gobernanza empresarial; El riesgo de incertidumbre de la comparación interprofesional; Se hace hincapié en el riesgo de que el rendimiento de la empresa no supere las expectativas.
