Punto de vista básico:
En 2021, las calificaciones de la industria de valores fueron publicadas, la rentabilidad fue probada el 25 de febrero, la Asociación de valores de China publicó los datos de gestión de las empresas de valores 2021, 140 empresas de valores de toda la industria alcanzaron ingresos de explotación de 502410 millones de yuan en 2021, el beneficio neto de 191119 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 12,03% y el 21,32% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que también es un aumento de los ingresos netos de la industria de valores durante tres a ños consecutivos. A finales de 2021, los activos totales de la industria de valores ascendían a 10,59 billones de yuan y los activos netos a 2,57 billones de yuan, lo que representa un aumento del 19,07% y el 11,34%, respectivamente, en comparación con el año anterior.
En cuanto a las operaciones bancarias de inversión, el número de empresas que cotizan en bolsa y el número de empresas que cotizan en bolsa representaron el 75,05% del número anual de OPI, y el importe de la financiación representó el 65,48% del total anual de financiación de OPI, lo que indica que la posición de las dos empresas En el mercado de financiación de acciones ha mejorado aún más.
Gestión de la riqueza: a finales de 2021, el número de cuentas de capital de acciones a abiertas por la industria de valores para los clientes era de 298 millones, un aumento del 14,89% con respecto al a ño anterior, y el saldo final de los fondos de liquidación de transacciones con clientes (incluidos los fondos de transacciones de crédito) era de 1,90 billones de yuan, un aumento del 14,66% con respecto al año anterior, con una base de clientes en expansión. Los ingresos netos procedentes de la venta de productos financieros por agentes ascendieron a 20.690 millones de yuan, lo que representa un aumento del 53,96% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y la proporción de ingresos en el negocio de corretaje también aumentó al 13,39%, lo que representa un aumento del 3,02%.
En cuanto al negocio de gestión de activos, a finales de 2021, la escala de negocio de gestión de activos de la industria de valores era de 10,88 billones de yuan, un aumento del 3,53% año tras año, especialmente la escala de gestión de activos colectiva, representada por la gestión activa, aumentó en un 112,52% a 3,28 billones de yuan. Los ingresos netos anuales de las empresas de gestión de activos ascendieron a 31.786 millones de yuan, un aumento del 6,10% con respecto al año anterior.
Perspectivas de la industria de valores
En los últimos años, el volumen de negocios diario medio de las dos ciudades ha vuelto a billones de dólares, y la presión sobre el negocio de corretaje a corto plazo y el negocio de gestión de la riqueza se ha aliviado. Al mismo tiempo, la innovación de la industria de corretaje en los últimos años, como la inversión de fondos, las nuevas normas de gestión de activos y la aplicación de un sistema de registro completo, etc., estabilizará en gran medida la fluctuación del rendimiento de la industria de corretaje, y la fluctuación del mercado a corto plazo no cambiará el rendimiento a largo plazo de la industria de valores
A largo plazo, creemos que la lógica de apoyo al crecimiento del rendimiento de la industria de valores es:
El aumento del rendimiento causado por la transformación de la intermediación en el modelo de gestión de la riqueza se debe principalmente a que los depósitos de los residentes han pasado gradualmente de los bancos que aportan un rendimiento y una liquidez más bajos a los mercados de valores que pueden aportar un rendimiento y una liquidez más altos sin cambios, y a La expansión de la inversión piloto de los fondos de corretaje superpuestos y al aumento de la demanda de servicios de gestión activa por parte de los residentes. Se espera que la escala de tenencia del Fondo mejore constantemente y proporcione un apoyo continuo al rendimiento de las empresas de valores.
El aumento del rendimiento de la contribución de los nuevos lugares de mercado, como la expansión del margen de valores, la fuerte demanda de derivados dentro y fuera del mercado, la exploración del modelo de fondos de bonos y la popularización del modelo de negocio de “Banca de inversión + inversión” impulsados por dos ruedas, mejorarán el nivel de rendimiento de las empresas de valores. Toda la industria de valores, la lógica de apoyo al crecimiento anterior proporcionará a toda la industria un nuevo punto de crecimiento de los ingresos; Para las grandes empresas de valores, se desarrollará en profundidad en la dirección estratégica de la construcción nacional de empresas de valores a nivel de portaaviones; Para las pequeñas y medianas empresas de valores, la dirección de la industria y la capacidad de cada exposición se beneficiarán del nuevo mercado del Mar Azul, ganando ingresos diferenciados.
Tema recomendado: corredores con una fuerte capacidad de gestión de la riqueza: Gf Securities Co.Ltd(000776) , Guolian Securities Co.Ltd(601456) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) (: no hay cobertura de profundidad en este momento)
Consejos de riesgo: el efecto de la aplicación de la política es menor de lo esperado o incluso más estricto, la restricción de liquidez, el volumen de Negocios de la base de acciones se redujo significativamente, el riesgo general a la baja del mercado.
