Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) ( Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) )
Resumen del desempeño
El 24 de febrero, el Gobierno publicó el boletín de resultados 2021. En 2021, la empresa espera obtener ingresos totales de explotación de 5.837 millones de yuan (+ 28,84%) con un beneficio neto de 1.402 millones de yuan (+ 2,40%) y un beneficio neto de 1.190 millones de yuan (- 1,52%). En un solo trimestre, se espera que 21q4 logre ingresos totales de explotación de 2.010 millones de yuan, un + 29,62% año tras año, un beneficio neto de 386 millones de yuan, un – 17,84% año tras año, un beneficio neto de 296 millones de yuan, un – 21,18% año tras año.
Análisis de la gestión
Ingresos: el rendimiento de la tasa de crecimiento se ajusta a las expectativas del mercado, las ventas nacionales G10 promueven significativamente la cuota de mercado. Mercado chino: la prosperidad de la industria de barrenderos sigue siendo la misma, Ovi Cloud 21q4 ventas en línea + 32% año tras año, de las cuales la marca de piedra creció más del 106% año tras año. En los últimos 22 años, el rendimiento de la piedra ha continuado la tendencia de rápido crecimiento, hasta 22 w8, la cuota acumulada de ventas de la marca de piedra barredora en línea 19,9% (+ 8,8 PCT), un aumento interanual de más del 85%. Mercado de exportación: bajo la influencia de muchos factores, como la promoción en el extranjero y el transporte marítimo, se espera que las exportaciones de la empresa alcancen un crecimiento de dos dígitos en las cuatro estaciones. La serie s7maxv (barrenderos), la relación calidad – precio de gama media q7max + (barrenderos) y los productos de limpieza de suelos se lanzan en el extranjero, y se espera que los nuevos productos se liberen significativamente en el segundo trimestre, contribuyendo al desarrollo sostenible de los mercados extranjeros.
Margen: la inversión en Marketing aumentó significativamente, la rentabilidad ligeramente bajo presión. 21q4 espera lograr un beneficio neto de 386 millones de yuan, 17,84% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, o principalmente debido al aumento de la competencia en la temporada alta de promoción de ventas en el extranjero, el aumento significativo de la inversión de marketing, los costos de promoción de nuevos productos de gama alta en China y otros efectos. Previsión de beneficios & sugerencia de inversión el mercado mundial de barrenderos todavía tiene suficiente espacio para el desarrollo, la empresa presta atención a la innovación de productos y tecnología, se adhiere a mejorar la experiencia del usuario, y en los últimos años el diseño de marketing de código continuo (contratar portavoces de flujo, mejorar el contenido de la hierba y otras formas) para ayudar a mejorar el sonido de la marca, se espera que siga liderando el desarrollo de la industria. Debido a la escasez de capacidad de transporte mundial y al aumento de la competencia en la industria, redujimos las previsiones de ganancias de 21 / 22 / 23 en un 10% / 8% / 7%, y los ingresos de 21 / 22 / 23 se estimaron en 58,4 / 76,7 / 96,1 millones de yuan, respectivamente, un aumento de 28,8 / 31,4 / 25,3% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la matriz fue de 14,0 / 18,8 / 23,7 millones de yuan, un aumento de 2,4 / 33,9 / 26,4% con respecto al año anterior. El precio actual de las acciones corresponde a 21 / 22 / 23 pe31 / 23 / 18x, manteniendo la calificación de “Buy Buy”.
Indicación del riesgo
El aumento de la permeabilidad es inferior a lo esperado; La investigación y el desarrollo promueven la innovación, el rendimiento del producto es inferior a lo esperado; La expansión del mercado extranjero no es tan buena como se esperaba, la escasez de capacidad de transporte marítimo afecta a las ventas de la empresa en el extranjero; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio; Riesgo de levantamiento de la prohibición de las acciones restringidas; Riesgo de cambio de precio de las acciones causado por la reducción de las tenencias de los accionistas.
