Con Haitong Securities Company Limited(600837)
Respuesta a la Carta de consulta sobre el examen de los documentos de solicitud de Kbc Corporation Ltd(688598) para la emisión de acciones a determinados destinatarios
Patrocinador (asegurador principal)
Marzo de 2002
Shanghai Stock Exchange:
Se ha recibido la Carta de consulta sobre el examen de los documentos de solicitud para la emisión de acciones a determinados destinatarios (en adelante, la “Carta de consulta sobre el examen”) emitida por su Instituto el 22 de diciembre de 2021. Kbc Corporation Ltd(688598) (en lo sucesivo denominados ” Kbc Corporation Ltd(688598) “, “emisor” o “empresa”) y Haitong Securities Company Limited(600837) (en lo sucesivo denominados “organismos patrocinadores” o “patrocinadores”), la empresa internacional de contabilidad vocacional (Asociación General Especial) (en lo sucesivo denominada “contadores declarantes”), Hunan qiyuan law firm (hereinafter referred to as the “issuer lawyer”) and other related Parties have been in the Audit of the issues mentioned in the inquiry letter to implement and reply item by item.
Los términos, nombres y abreviaturas utilizados en la respuesta a la presente carta de investigación de auditoría tienen el mismo significado que en el folleto sobre la emisión de acciones a determinados destinatarios en 2021, a menos que se especifique otra cosa.
Tipos de letra de categoría
Examen de las preguntas formuladas en negrita
Examinar las respuestas a las preguntas formuladas en las cartas de investigación, las opiniones de verificación de los intermediarios y los suplementos y revisiones de la divulgación de información en el folleto de estilo Song (no en negrita); Modificaciones y adiciones a la presente ronda de preguntas
Catálogo
Pregunta 1: sobre el proyecto de ampliación de la capacidad de producción de compuestos avanzados de matriz de carbono de alta pureza y gran tamaño… Pregunta 2: sobre el proyecto de construcción del Instituto jinbo… Cuestión 3: sobre la escala de la financiación Cuestión 4: sobre la reposición de la liquidez Pregunta 5: sobre las operaciones Cuestión 6: con respecto a las inversiones financieras… 66 opinión general de verificación de la institución patrocinadora… Cuestión 1: proyecto de ampliación de la capacidad de producción de compuestos avanzados de matriz de carbono de alta pureza y gran tamaño
According to the Declaration documents: (1) The project proposes to invest 18025646 million Yuan in the Construction of 1500 tons of High purpose and large – SIZE Advanced Carbon Matrix Composite Capacity Capacity Expansion to meet the increase of the demand of Carbon Matrix Composite products in PV Market; No hay diferencia en la tecnología de producción, la orientación funcional y el mercado entre los productos de inversión propuestos y los proyectos de expansión de la capacidad de producción de compuestos avanzados de matriz de carbono y los proyectos de construcción de la capacidad de producción de compuestos de campo térmico de bonos convertibles. De 2018 a finales de septiembre de 2021, la capacidad del emisor fue de 187,87 toneladas, 202,05 toneladas, 481,61 toneladas y 114367 toneladas; Además, se prevé que el primer proyecto de ampliación de la capacidad de producción de compuestos avanzados de matriz de carbono tenga una capacidad de producción de 200 t / A, mientras que el proyecto de construcción de la capacidad de producción de compuestos de campo térmico de bonos convertibles tendrá una capacidad de producción de 600 t / A; En la actualidad, el proyecto de construcción propuesto no ha obtenido la respuesta de la EIA.
Sírvanse indicar al emisor: 1) si existe el riesgo de que los productos de la oferta no satisfagan las necesidades de innovación tecnológica de la industria transformadora; La diferencia entre la capacidad instalada prevista y la capacidad instalada real de las centrales fotovoltaicas de China en 2021, y si existe un riesgo de exceso de capacidad en las industrias relacionadas con la energía fotovoltaica; El espacio de mercado y la cuota de mercado de la empresa, las ventas y la expansión de la producción de empresas comparables en la misma industria, la relación de correspondencia entre el plan de expansión de la capacidad de los principales clientes y el consumo de compuestos de matriz de carbono; Las razones del gran aumento de la capacidad durante el período de que se informa y una explicación adicional de si la tasa actual de utilización de la capacidad está saturada; Sobre la base de los problemas mencionados, as í como de los pedidos en mano y otros acuerdos de cooperación, se analizan la racionalidad de la nueva capacidad de producción de la oferta y las medidas de digestión de la capacidad de producción correspondientes; Si el sujeto de ejecución específico del proyecto tiene los requisitos de calificación correspondientes; The Follow – up Arrangement of EIA Issues for this project is expected to obtain EIA approval.
Respuesta a la pregunta:
Descripción
¿El impacto específico de la transformación de la industria transformadora en obleas de silicio de gran tamaño y baterías de tipo n en la investigación y el desarrollo del emisor y el rendimiento del producto, existe el riesgo de que el producto no pueda satisfacer las necesidades de innovación tecnológica de la industria transformadora?
1. La capacidad de I + D y el rendimiento del producto del emisor pueden satisfacer los requisitos de la oblea fotovoltaica a gran escala
En los últimos años, la rápida iteración de la tecnología en la industria fotovoltaica, el progreso tecnológico se ha convertido en la principal fuerza impulsora de la rápida disminución de los costos de generación de energía fotovoltaica. La Célula fotovoltaica, como componente central de la conversión fotoeléctrica, es un factor técnico importante que afecta a la eficiencia del sistema y al costo de la energía.
Aumentar la producción de la línea de producción de baterías y componentes, reducir el costo de producción por vatio, al mismo tiempo, aumentar directamente la Potencia de los componentes, reducir el costo de la electricidad.
Los cambios en el tamaño de las principales obleas de silicio en el mercado fotovoltaico son los siguientes:
Tamaño de las obleas fotovoltaicas principales en el tiempo
1981 – 2012 mercado fotovoltaico de obleas de silicio de 100 mm, 125 mm principalmente.
En 2013, la industria de la Unión Longji lanzó M1 (longitud lateral 156,75 mm, diámetro 205 mm), m2 2012 – 2018 (longitud lateral 156,75 mm, diámetro 210 mm) dos piezas estándar de silicio monocristalino, unificará el tamaño. En 2019, la cuota de mercado de 156,75 mm de silicio fue de aproximadamente el 61%.
Desde 2018, la iteración del tamaño de las obleas fotovoltaicas se ha acelerado. En 2018, Crystal lanzó el chip de silicio G1 (158,75 mm); En 2019, hanhua, Longji y Zhonghuan lanzaron chips de silicio fotovoltaico M4 (161,7 mm), M6 (166 mm) y g12 (210 mm) desde 2018, respectivamente. En 2020, siete empresas, como jingke, Longji y jingao, propusieron conjuntamente el estándar de tamaño de silicio M10 (182mm), y el mercado formó dos campos de silicio “182mm” y “210mm”.
Fuente de los datos: shengang Securities Research Report, “Photovoltaic Silicon chip” Big “Age of Equipment New demand.
Con el aumento del tamaño de las obleas de silicio en el mercado fotovoltaico, los requisitos de tamaño para los equipos de fabricación de obleas de silicio y el campo térmico también están aumentando.
Los principales productos comerciales de la empresa (crisol, tubo guía, tubo de aislamiento térmico, etc.) como una de las partes centrales del sistema de campo térmico del horno de dibujo de silicio fotovoltaico, su tamaño es un factor importante que influye en el tamaño del diámetro de la varilla de silicio monocristalino que se puede dibujar en el Sistema de campo térmico. La tendencia de gran tamaño de la oblea de silicio fotovoltaico requiere que la empresa tenga la capacidad de R & D, el tamaño grande y la capacidad de preparación de productos de rendimiento que se ajusten a la tendencia de la industria.
Los cambios en el tamaño del sistema de campo térmico para la fabricación de silicio monocristalino desde 2010 son los siguientes:
Proyecto 2010 – 20152016 – 20192020 hasta la fecha
Sistemas de campo térmico para la fabricación de silicio monocristalino primario dimensiones 22 – 24 “26 – 28” 30 – 36 “
La empresa se basa en la “generación de aplicaciones, generación de I + D, generación de reservas” de la estrategia de I + D e innovación tecnológica, investigación y desarrollo tecnológico y entrega de productos para satisfacer las necesidades tecnológicas del campo térmico fotovoltaico a gran escala.
En la actualidad, el tamaño del campo térmico fotovoltaico se ha desarrollado de 26 pulgadas por debajo de 36 pulgadas a principios de 2016. La empresa ha desarrollado crisol de 26 – 36 pulgadas, tubo guía y tubo de aislamiento térmico para horno de dibujo de silicio monocristalino utilizando la tecnología central desarrollada independientemente para satisfacer las necesidades del mercado. En particular, los últimos productos de silicio “182mm” y “210mm” requieren aplicaciones.
Además, los productos de 40, 42 pulgadas de la empresa han sido probados, producidos y entregados en pequeños lotes, liderando el mercado 1 – 2 generaciones. Además de ser compatible con la demanda actual de silicio de todos los tamaños, el producto de tamaño puede aumentar aún más la cantidad de material de silicio de un solo horno, mejorar la eficiencia de dibujo de la barra de silicio de cristal único y reducir el costo de producción. Al mismo tiempo, los productos de 40, 42 pulgadas de la empresa también para las futuras necesidades de aplicaciones de obleas de silicio de mayor tamaño para hacer una reserva de tecnología y productos.
2. La capacidad de I + D y el rendimiento del producto del emisor pueden cumplir los requisitos técnicos de la Célula fotovoltaica n
En el extremo de la batería, la eficiencia de conversión de la producción en masa de la batería de cristal único de tipo P se ha acercado al límite, el espacio de mejora de la eficiencia futura es limitado, la eficiencia de producción en masa de la batería de topcon de tipo N se espera que aumente aún más en gran medida. Además, la batería de tipo n tiene las ventajas de alta velocidad de doble cara, bajo coeficiente de temperatura, no atenuación de la luz, buen rendimiento de la luz débil, etc. se convertirá en la tecnología PERC de relevo y promoverá la próxima generación de tecnología de baterías de corriente principal que el costo de generación de energía sigue disminuyendo.
La ruta técnica y la configuración básica del campo térmico de la oblea de silicio de tipo N y la oblea de silicio de tipo P son básicamente las mismas, la diferencia es que la pureza del campo térmico de la oblea de silicio de tipo N es mayor. En comparación con la pureza del campo térmico de la oblea de silicio de tipo P (ceniza 200 ppm), el requisito de pureza de la oblea de silicio de tipo N es “ceniza 100 ppm”. Para las empresas de fabricación de componentes compuestos de carbono / carbono de campo térmico, las empresas con alta pureza de la matriz de deposición, tecnología de purificación y capacidad de purificación se beneficiarán de la tendencia de desarrollo.
La capacidad de I + D y el rendimiento del producto del emisor pueden cumplir los requisitos técnicos de las células fotovoltaicas N, como se indica a continuación:
La pureza de la matriz de deposición preparada por el emisor CVD es alta.
El emisor obtiene carbono matricial a través de la tecnología de pirólisis de una sola fuente de gas (metano) y forma compuestos de carbono / carbono a través de la tecnología de deposición química rápida de vapor. Excepto la prefabricación de fibra de carbono, la materia prima de este proceso es sólo metano. Los productos preparados por el proceso de deposición química pura de vapor son más puros que los preparados por el proceso de carbonización de impregnación de resina.
La empresa tiene experiencia en la preparación y venta de componentes de campo térmico compuestos de carbono / carbono para baterías de tipo N
De acuerdo con las características de los productos compuestos a base de carbono utilizados en diferentes rutas tecnológicas en el campo de la energía fotovoltaica y los semiconductores, el emisor ha hecho suficientes reservas técnicas para mejorar la pureza de los productos, como la tecnología de purificación a alta temperatura y la tecnología de recubrimiento de alta pureza. De acuerdo con los requisitos de pureza de los componentes de campo térmico, el producto del emisor puede alcanzar el grado de pureza i 200 ppm, el grado II 100 ppm, el grado III 30 ppm, y tiene la capacidad de preparación del proceso de recubrimiento 5 ppm, que puede satisfacer los requisitos de producción de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
Además, en la actualidad, la preparación de obleas de silicio de células de cristal único de tipo N se concentra principalmente en el extranjero. La empresa ha realizado ventas de productos relacionados y ha proporcionado componentes de campo térmico de compuestos de carbono / carbono que cumplen las condiciones de pureza.
3. La configuración del equipo del proyecto ha tenido plenamente en cuenta los requisitos técnicos de las baterías de tipo n a gran escala, y tiene la capacidad de producir piezas de campo térmico relacionadas por lotes.
Con el fin de adaptarse a la tendencia de desarrollo de la tecnología de células fotovoltaicas y responder a la demanda potencial de obleas de silicio de mayor tamaño para componentes de campo térmico de compuestos de carbono / carbono y obleas de silicio de células de tipo n para componentes de campo térmico de compuestos de carbono / carbono de mayor pureza, La empresa ha tenido plenamente en cuenta los requisitos técnicos de la tendencia de los productos mencionados en la construcción del proyecto de licitación. En cuanto a la ampliación de la escala, la empresa se basa en la “Tecnología de equipos tecnológicos de grandes hornos de deposición química de vapor” y otras tecnologías básicas, en este “proyecto de ampliación de la capacidad de producción de compuestos avanzados de matriz de carbono de gran pureza y gran tamaño” equipado con hornos de deposición química de vapor a gran escala. Puede satisfacer los requisitos de los componentes de campo térmico (32, 36 pulgadas) de los materiales compuestos de carbono / carbono para el tamaño actual de las obleas de silicio de gran tamaño (“182mm” y “210mm”). El tamaño del producto producido por el equipo de horno de deposición de vapor de la empresa se puede ajustar de acuerdo a la demanda, y puede satisfacer la demanda de fabricación de productos de tamaño principal (26 pulgadas – 36 pulgadas) en el mercado actual. La empresa ha realizado la producción de pequeños lotes de 40,42 pulgadas o más, y ha hecho la reserva de capacidad para la demanda de piezas de campo térmico de mayor tamaño. Además, a medida que el tamaño de los productos es más rico, la empresa puede mejorar aún más la capacidad de producción de los equipos existentes mediante la optimización de los productos de diferentes tamaños que se depositan en el horno. En cuanto a la alta pureza, la empresa se basa en la tecnología de purificación de alta temperatura, la tecnología de preparación de recubrimiento de alta pureza y otras tecnologías básicas, equipada con horno de recubrimiento de alta temperatura, horno de purificación y otros equipos, puede satisfacer el grado de pureza inferior a 100 ppm de componentes de campo térmico de compuestos de carbono / carbono para la preparación a gran escala de componentes de campo térmico de compuestos de carbono / carbono para la tecnología de baterías de tipo n para hacer reservas de capacidad.
En resumen, la tecnología del emisor y las reservas de rendimiento del producto pueden satisfacer las necesidades de la industria transformadora en obleas de silicio de gran tamaño, baterías de tipo N y otras direcciones tecnológicas. La construcción de este proyecto de oferta pública de inversión depende de la tecnología básica existente de la empresa y de la reserva de configuración del equipo, de modo que los productos del proyecto de oferta pública de inversión puedan satisfacer las necesidades de transformación tecnológica de la industria descendente. Ii) La diferencia entre la capacidad instalada prevista y la capacidad instalada real de las centrales fotovoltaicas en China en 2021, y si existe un riesgo de exceso de capacidad en las industrias relacionadas con la energía fotovoltaica
1. No hay diferencia significativa entre la capacidad instalada prevista y la capacidad instalada real de las centrales fotovoltaicas en China en 2021
Según la hoja de ruta para el desarrollo de la industria fotovoltaica de China (edición 2020), publicada por la Asociación de la industria fotovoltaica de China, la escala prevista de la nueva instalación fotovoltaica de China en 2021 es de 55 a 65 GW, como se indica a continuación:
Previsión de la escala anual de nuevas instalaciones fotovoltaicas en China para 2011 – 2020 y 2021 – 2030 (Unidad: GW)
El 25 de octubre de 2021, la Administración Nacional de Energía publicó el Estado de funcionamiento de la construcción nacional de energía fotovoltaica en los tres primeros trimestres de 2021, y la capacidad de conexión a la Red aumentó en 25,56 GW en los tres primeros trimestres de 2021, un 36,66% en comparación con 18,70 GW en los tres primeros trimestres de 2020.
A lo largo de todo el año, la mayor proporción de nuevas instalaciones conectadas a la red en el cuarto trimestre es la característica de la industria fotovoltaica. En el cuarto trimestre de 2020, el volumen de energía fotovoltaica conectada a la red fue de 29,50 GW, lo que representó el 61,20% del año. Según la Administración Nacional de energía en línea en el primer trimestre de 2022
