Documentos de solicitud para la emisión de acciones a objetos específicos
Examinar las respuestas a las preguntas
Tian Ye Zi [2022] No. 10455
Catálogo
Respuesta a la Carta de consulta sobre la aprobación de los documentos de solicitud para la emisión de acciones a determinados destinatarios
Respuesta a la Carta de consulta sobre la aprobación de los documentos de solicitud para la emisión de acciones a determinados destinatarios
Tianfeizi [2022] No. 10455 Shanghai Stock Exchange:
De conformidad con los requisitos de la segunda ronda de la Carta de consulta sobre la auditoría de los documentos de solicitud de Kbc Corporation Ltd(688598) En cuanto a las cuestiones relativas a los contables declarantes que figuran en la Carta de consulta, la empresa internacional de contabilidad vocacional (Asociación General Especial) (en adelante denominada “nosotros” o “contables declarantes”) como contables declarantes de Kbc Corporation Ltd(688598) (en adelante denominados “emisores” o “empresas” o ” Kbc Corporation Ltd(688598) \\
A menos que se especifique otra cosa, la abreviatura utilizada en esta respuesta es la misma que la que figura en el folleto sobre la emisión de acciones a determinados destinatarios (proyecto de declaración).
En la respuesta a esta pregunta, si hay una diferencia en la suma de los totales y los valores de los subtemas, se redondeará.
Tipos de letra de categoría
Examen de las preguntas formuladas en negrita
Respuesta a la pregunta de la Carta de investigación de auditoría y opinión de verificación de los intermediarios
El folleto complementará y revisará el contenido de la divulgación; Cursiva (negrita)
Enmiendas y adiciones a la Carta de consulta
Cuestión 3: medición de los ingresos
According to the first round of Inquiry Responses: (1) after the completion of the High pure and large – scale Advanced Carbon Matrix Capacity Expansion Project, The gross margin rate will drop from 62.94 per cent to 51.62 per cent, and the cost of Production per Tonne increased from 350000 Yuan to 497000 Yuan. La previsión de los ingresos de explotación se basa en el volumen de ventas y el precio. En la etapa inicial de la construcción, el precio unitario medio estimado es ligeramente superior al precio unitario medio de los productos de la empresa en la actualidad, de 2 a 4 años cada año sobre la base del año anterior disminuyó en un 10%, el precio de venta se mantuvo constante en el quinto año, y el precio medio de los productos actuales es básicamente el mismo; El proyecto se puso en funcionamiento durante la construcción y alcanzó el 60% de la producción en el segundo año y el 100% en el tercer año. Para el proyecto de ampliación de la financiación, el emisor adopta la acumulación de tecnología existente, y no hay diferencia significativa entre la tecnología del producto correspondiente y la tecnología existente.
Por favor, emita: (1) las razones y la racionalidad de la disminución de la tasa bruta de interés y el aumento de los costos unitarios causados por la finalización del proyecto, y consuma el contenido pertinente de “los factores de riesgo relacionados con esta emisión”; La base para determinar el precio de venta es razonable si es superior al precio medio actual del producto; En combinación con la tasa actual de producción y comercialización, los pedidos en mano, la escala del mercado, la situación de los competidores, el cálculo de las ventas es cauteloso.
Por favor, verifique y emita su opinión.
Respuesta a la pregunta:
Descripción
Razones y razonabilidad de la disminución del margen bruto y el aumento del costo unitario debido a la finalización del proyecto, y mejora del contenido pertinente de los “factores de riesgo relacionados con esta emisión”
En el año en que se complete el proyecto de ampliación de la capacidad de producción de compuestos avanzados de matriz de carbono de alta pureza y gran tamaño, la cantidad deducida de otros gastos del período del costo total se considerará el costo de funcionamiento; Sobre la base de los ingresos de la actividad principal, el costo de la actividad principal y el margen bruto de la actividad principal en 2020, se supone que la suma calculada del proyecto se superpone directamente. La comparación entre el costo unitario y el margen bruto es la siguiente:
Ingresos de las principales empresas en 2020 (10.000 yuan) (a) 42.345,15
Gastos de funcionamiento principales en 2020 (10.000 yuan) (b) 1569466
Volumen de ventas en 2020 (t) (c) 448,37
Margen bruto de las principales operaciones para 2020 (A – b) / a 62,94%
Costo unitario de producción (10.000 yuan / tonelada) B / C 35,00
Ingresos de explotación del proyecto 1 en el año de producción (10.000 yuan) (d) 157800,00
Costo total del proyecto 1 en el año de producción (10.000 yuan) (e) 95.346,87
Costo de otros períodos del proyecto 1 en el año de producción (10.000 yuan) (f) 14.202,00
Costo de funcionamiento del proyecto 1 en el año de producción G = E – F (10.000 yuan) 81.144,87
Volumen de ventas hipotético (t) (h) 150000
Margen bruto total [(A + d) – (b + g)] / (A + d) 51,62%
Costo unitario total de producción (10.000 yuan / tonelada) (b + g) / (C + h) 49,70
Del cuadro anterior se desprende que, en el año posterior a la construcción del proyecto, el margen bruto total de las principales empresas de la empresa ha disminuido, pero sigue siendo elevado.
La previsión de beneficios de la empresa se basa en el principio de precaución, por lo que el margen bruto total de la empresa disminuye y el costo unitario aumenta después de la finalización del proyecto, como se indica a continuación:
1. Desde 2021, el precio de la fibra de carbono ha aumentado notablemente. En 2021, el precio unitario medio de compra de fibra de carbono de la empresa fue de 207400 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 18,72% con respecto al precio unitario medio de compra de 174700 Yuan / tonelada en 2020.
Sobre la base del principio de precaución de la estimación, el precio unitario de compra de fibra de carbono de la empresa se ha elevado en consecuencia sobre la base del precio de mercado actual, que es uno de los factores que aumentan el costo unitario total de producción.
2. La empresa siempre ha prestado atención a los empleados de producción para obtener un rendimiento razonable a través del trabajo, y ha tenido en cuenta la tendencia general al aumento de los salarios de los empleados. Sobre la base del principio de precaución, la empresa calcula el salario medio de los trabajadores de producción de acuerdo con 170000 Yuan / persona / a ño, que es superior al salario medio local y al nivel actual de los salarios de los trabajadores de producción.
3. Efecto de depreciación de los activos fijos adicionales previstos: durante el período que abarca el informe, algunos de los activos fijos de la empresa (planta, equipo, etc.) tienen una vida útil más larga, un valor original más bajo y una cantidad de depreciación relativamente pequeña. Con la inversión de la nueva capacidad de producción de la empresa, la depreciación anual de los nuevos activos fijos (planta, equipo, etc.) a corto plazo es mayor, que es uno de los factores importantes para aumentar el costo unitario total de la producción.
4. Con la mejora continua de la tecnología y el proceso de preparación de los productos de la empresa y el enriquecimiento de los tipos de productos, el costo unitario de los productos de la empresa muestra una tendencia general a la baja, y las principales rutas de influencia incluyen la mejora de la eficiencia en el uso de fibra de carbono y gas natural. Se mejoró aún más la eficiencia de la producción del equipo. Sobre la base del principio de prudencia en la estimación, no se tiene en cuenta la tendencia general a la reducción de los costos unitarios.
El emisor ha divulgado la siguiente información adicional en negrita en el “capítulo 5 Factores de riesgo relacionados con la emisión” 3. Factores que pueden tener un efecto adverso significativo en el proceso de ejecución o el efecto de ejecución del proyecto de oferta pública inicial “del folleto:
Iv) La implementación del proyecto de expansión de la capacidad hace que el margen bruto total de la empresa disminuya y el costo unitario aumente el riesgo desde 2021, el precio de la fibra de carbono en su conjunto muestra una tendencia al alza. La implementación del proyecto de inversión de capital recaudado por la empresa necesita un cierto tiempo. En el proceso de construcción del proyecto, el precio de la fibra de carbono y el costo de la mano de obra pueden aumentar continuamente. Además, cuando se complete el proyecto de expansión de la capacidad de la empresa, la escala de los activos de la empresa aumentará considerablemente y el costo anual de depreciación y amortización aumentará en consecuencia.
Si la empresa no puede reducir aún más el costo unitario de los productos mediante la tecnología de preparación de los productos, la mejora continua de la tecnología, la variedad de productos, etc., para compensar la influencia de los factores anteriores, la ejecución del proyecto de ampliación de la capacidad tiene el riesgo de reducir el margen bruto general de la empresa y aumentar el costo unitario.
Ii) la base para determinar el precio de venta, si el precio medio del producto es superior al precio actual es razonable; Teniendo en cuenta la tasa actual de producción y comercialización, los pedidos en mano, la escala del mercado y la situación de los competidores, si el cálculo de las ventas es prudente
1. El precio de venta en el cálculo de los beneficios se determina sobre la base de las ventas históricas y es razonable que sea superior al precio medio del producto actual.
En las previsiones de beneficios de la empresa, el precio de venta se determina sobre la base de las ventas históricas de la empresa.
El plan de productos de este proyecto se utiliza principalmente en el campo de las obleas de silicio de tipo N, con mayor pureza y mayor tamaño. En comparación con el campo de las obleas de silicio de tipo P, tiene mayores requisitos para el proceso de purificación (más equipos de purificación, más tiempo de purificación, etc.). En la actualidad, los productos de las empresas chinas de fabricación de silicio fotovoltaico son principalmente obleas de silicio de tipo P, por lo que los productos vendidos por la empresa se utilizan principalmente en el campo de las baterías de tipo P, sólo algunos de los productos vendidos en el extranjero se utilizan en el campo de las obleas de silicio de tipo N, con un precio unitario más alto.
Por lo tanto, el precio unitario medio estimado en la fase inicial del proyecto es ligeramente superior al precio unitario medio actual de los productos de la empresa; Sobre la base del principio de cautela, el precio unitario medio del segundo al cuarto año se redujo en aproximadamente un 10% anual sobre la base del año anterior, y el precio de venta del quinto año se mantuvo sin cambios, que es básicamente el mismo que el precio medio actual de los productos.
2. De acuerdo con la tasa actual de producción y ventas, los pedidos en mano, la escala del mercado y la situación de los competidores, el emisor calcula cuidadosamente el volumen de ventas.
Durante el período que abarca el informe, la capacidad, la producción y la utilización de la capacidad de los principales productos de la empresa fueron las siguientes:
Proyecto 20212020 2019
Advanced Carbon – based capacity (t) 160000 481.61 202.05
Producción de materiales compuestos (toneladas) 170626 486,33 201,88
Utilización de la capacidad 106,64% 100,98% 99,92%
Como puede verse en el cuadro anterior, la utilización de la capacidad de la empresa ha superado el 100% desde 2020, y con el aumento de la demanda descendente, se espera que la capacidad de la empresa sea difícil de satisfacer la demanda de los clientes.
Durante el período que abarca el informe, la producción, el volumen de ventas y la tasa de producción y comercialización de los principales productos de la empresa fueron los siguientes:
Proyecto 20212020 2019
Volumen de ventas (t) 155299 448,37 222,94 producción avanzada a base de carbono (t) 170626 486,33 201,88 compuestos
Tasa de producción y comercialización 91,02% 92,19% 110,43%
La situación de las ventas de los principales productos de la empresa es buena, la parte no vendida en el cuadro anterior es principalmente productos acabados, mercancías emitidas, no ha formado ingresos de ventas. Los productos acabados y las mercancías entregadas de la empresa al 31 de diciembre de 2021 (al 25 de febrero de 2022) se arrastran como sigue:
Unidad: 10.000 yuan
Proporción del saldo contable del proyecto arrastrado después del período
Productos acabados 6.376,96 3.782,81 59,32%
Mercancías expedidas 205336188401 91,75%
Nota: el aplazamiento en el cuadro se refiere a la transferencia a la siguiente etapa, los productos acabados se transfieren a las mercancías expedidas después de la entrega, y las mercancías expedidas se transfieren a los costos de funcionamiento.
Al 31 de diciembre de 2021, la cantidad de pedidos en mano de la empresa era de 973 millones de yuan (impuestos incluidos), y los pedidos en mano eran suficientes.
Con el aumento de la capacidad de producción de los clientes aguas abajo, la demanda de productos aguas abajo de la empresa también está aumentando gradualmente. De acuerdo con el plan de expansión de la capacidad anunciado por los principales clientes de la empresa, la demanda de componentes de campo térmico compuestos de matriz de carbono para su nueva capacidad es de aproximadamente 6.662,25 – 7.106,40 toneladas; Los componentes de campo térmico de los compuestos de matriz de carbono son consumibles, y la demanda anual de los componentes de campo térmico de los compuestos de matriz de carbono es de 5.551,88 a 5.922,00 toneladas después de que se completen todos los proyectos mencionados y se logre la capacidad de producción. Según la estimación, la cuota de mercado de los productos crisoles de la empresa en 2020 es de aproximadamente 33,89% ~ 36,1%.
