Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) ( Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) )
Liderando el Condensador electrolítico de aluminio, el condensador de película fina y el super condensador siguen mejorando. La empresa es un fabricante líder mundial de condensadores electrolíticos de aluminio, siguiendo la tendencia de la industria, la capacidad de producción se convertirá en condensadores electrolíticos de aluminio de alta gama. Los condensadores de película fina y los superconductores de la empresa son pedidos de clientes a gran escala, junto con la nueva energía, vehículos eléctricos y otros altos aumentos de velocidad aguas abajo del crecimiento común. La expansión general de la producción de productos de gama alta, se espera que abra una nueva curva de crecimiento para lograr el rendimiento y la valoración del Centro de doble elevación.
Ampliar las materias primas aguas arriba y la distribución general de la cadena industrial. La tasa de autoabastecimiento de la materia prima del Condensador electrolítico de aluminio de la empresa alcanza el 75%. La tecnología de recubrimiento de metal de la empresa progresa en el estudio, bajo el crecimiento de los problemas clave, el recubrimiento de metal del condensador de película fina ha realizado la mayoría de la producción independiente. El material de electrodos de super condensador es producido por nuestra empresa. En el contexto de la tensa relación entre la oferta y la demanda y el aumento de los precios de las materias primas, la empresa ha establecido una cadena industrial amplia para garantizar el suministro estable de las materias primas con la mayor proporción de costos y mejorar la competitividad general.
Ampliar activamente la producción y acelerar la recuperación de los principales fabricantes. En los últimos tres años, la proporción de gastos de capital en los ingresos de la empresa se ha mantenido por encima del 7%, lo que es significativamente superior a la de sus pares. El valor absoluto del gasto de capital es mayor que el de las empresas chinas y se acerca gradualmente a la escala de inversión de las empresas líderes en el extranjero. Creemos que la empresa valora la inversión en activos fijos, el gasto de capital suficiente para la expansión de la capacidad, y el crecimiento sostenido de los beneficios, sentó una base sólida. Se espera que la empresa alcance un mayor efecto de escala y acelere su recuperación de los dos principales fabricantes del mundo.
Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”. Las líneas de producción planificadas por la empresa se pondrán en funcionamiento en los próximos años, lo que ayudará a la empresa a romper el cuello de botella de la capacidad existente, mejorar la competitividad básica y abrir el espacio de crecimiento a mediano y largo plazo de la empresa en el futuro. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 37,36 / 51,38 / 7.538 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 41,77% / 37,54% / 46,70% y un beneficio neto de 5,25 / 7,68 / 1.130 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 40,88% / 46,20% / 48,28% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, lo que corresponde a pe39. 62x / 27.10x / 18.28x, calificación “Buy”
Consejos de riesgo: riesgo de aumento de los precios de las materias primas, riesgo recurrente de brotes epidémicos, riesgo de limitación de la producción debido a la limitación de la electricidad, riesgo de proyectos de I + D no previstos
