Puntos de inversión:
Incidente: el 24 de febrero, el Presidente ruso Vladimir Putin anunció una operación militar especial del ejército ruso en la región de donbas. El Presidente de Ucrania, Vladimir zelenski, declaró que Ucrania estaba en guerra. Posteriormente, el 27 de febrero, hora de Beijing, los Estados Unidos y otros países occidentales anunciaron que algunas instituciones financieras rusas “eliminarán” el sistema de Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (SWIFT), como las últimas sanciones contra Rusia.
La producción mundial de productos básicos, como los metales no ferrosos, es elevada en Rusia. Rusia es un país orientado a los recursos, es un importante productor de petróleo crudo y gas natural, es el principal exportador mundial de aluminio, níquel, paladio, platino, Europa y los Estados Unidos dependen de la importación de muchos recursos de Rusia.
El costo de la energía en el extranjero limita el suministro de aluminio y níquel. En febrero de 2022, el índice europeo de reservas de gas cayó a alrededor del 31%, un mínimo histórico de casi cinco a ños. Después de la escalada del conflicto ruso – ucraniano y el aumento de las sanciones contra Rusia, se espera que los precios europeos del petróleo crudo y el gas natural entren en una nueva ronda de canales de aumento. La producción de aluminio electrolítico de una sola tonelada requiere un consumo de energía de 13500 kWh, que es un tipo típico de metal con alto consumo de energía. En el contexto del aumento de los costos de la energía, la presión al alza de los costos de los precios es mayor, o causará la reducción de la producción y El límite de producción de la planta de aluminio electrolítico de Europa, lo que dará lugar a una mayor preocupación por la reducción del suministro de aluminio electrolítico. Las empresas relacionadas con los Estados Unidos y la Unión Europea están restringiendo la compra de níquel refinado de Norilsk, lo que agrava aún más la preocupación por el lado de la oferta en el contexto de las existencias mundiales de níquel más bajas. Los precios del níquel LME se beneficiarán, lo que impulsará el aumento de los precios del níquel en China.
Rusia fue excluida del sistema SWIFT para el suministro de metales no ferrosos a corto plazo en el impacto emocional, el impacto a medio plazo debe ser observado continuamente. A corto plazo, es probable que las sanciones contra Rusia no sean lo suficientemente fuertes como para causar estragos en la estructura energética. Sin embargo, las presiones inflacionarias en la UE, el Reino Unido y los Estados Unidos aumentaron a medida que la incertidumbre y el pánico provocaron precios más altos de la energía. A medio plazo, si el conflicto ruso – ucraniano se intensifica, la intensidad de las sanciones contra Rusia aumentará aún más, lo que dará lugar a la eliminación total de Rusia por SWIFT, lo que significa que los productos básicos que participan en el comercio internacional no pueden entregarse directamente, sino que sólo pueden reexportarse, lo que dará lugar a un caos en el ámbito de la circulación en un corto período de tiempo, lo que dará lugar a un aumento vertiginoso de los precios de los productos básicos y a un entorno energético europeo tenso. Sin embargo, el níquel electrolítico (18.500 kWh / MT) y el aluminio electrolítico (13.500 kWh / MT) son industrias de alto consumo de energía, que se ven muy afectadas por el medio ambiente energético. Bajo la doble presión de la restricción de las exportaciones de energía y metales no ferrosos de Rusia, los precios de los Productos básicos no ferrosos tendrán la oportunidad de aumentar considerablemente.
Sugerencias de inversión: en general, debido a la contracción de la oferta y la demanda de nuevas fuentes de energía y crecimiento constante, la demanda de aluminio y níquel de China se ha estabilizado y recuperado, y los beneficios de las empresas relacionadas se han incrementado. En la actualidad, las placas de aluminio y níquel tienen un mejor valor de asignación. Se sugiere que la placa de aluminio se centre en las empresas con una alta proporción de energía hidroeléctrica y un alto crecimiento de la capacidad, as í como en las principales empresas de aluminio reciclado de China. Las empresas de níquel se centran en las empresas de fundición de níquel y la integración de precursores ternarios en China, mientras que las empresas de cobre se centran en las principales empresas mineras con una producción sostenida y un fuerte crecimiento.
Advertencia de riesgo: la economía mundial se está estancando y la demanda de metales se está desacelerando.
