Zhongtong Asset Appraisal Co., Ltd.
Respuesta a la Carta de consulta sobre la reorganización de Mongolia Interior Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683)
Shenzhen Stock Exchange Listed Company Management Department II:
El 11 de enero de 2022, el Instituto envió una carta de consulta sobre la reestructuración de Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 3 (Carta de consulta sobre la reestructuración no autorizada [2022] Nº 1) (en adelante denominada “Carta de consulta”). De acuerdo con los requisitos de la Carta de investigación, zhongtongcheng Asset Appraisal Co., Ltd. Asigna gran importancia y organiza inmediatamente al personal pertinente para que examine seriamente las cuestiones pertinentes y verifique las cuestiones pertinentes que requieren la respuesta de los evaluadores.
Sobre la evaluación
Pregunta 8: en el informe se indica que el valor de evaluación de la industria minera yingen es mayor que el valor contable, y que el valor de los derechos mineros alcalinos naturales de talusina evaluados por el método de los ingresos es mayor. Al 31 de agosto de 2021, el valor de evaluación de los activos netos de yingen Mining era de 137221.904 millones de yuan, lo que representaba un aumento de 133623.200 yuan en comparación con el valor contable y una tasa de aumento de 37.13,55%. El valor de evaluación de la participación del 100% en yingen Mining es de 137221.904 millones de yuan, y la tasa neta de mercado es de 38,19 veces, que es mucho mayor que el nivel medio de las empresas cotizadas comparables en la misma industria. Por favor, su empresa:
Información adicional sobre las adquisiciones en la misma industria, incluidas, entre otras cosas, el grado de los minerales, la zona minable, las reservas exploradas, las ventas, la producción y el funcionamiento, el nivel de tecnología minera, etc., para explicar más a fondo las razones de la elevada tasa de valor añadido de la evaluación, se invita a los asesores financieros independientes y a los evaluadores a que verifiquen y emitan opiniones profesionales.
[respuesta]
Divulgación complementaria de las adquisiciones en la misma industria, incluida, entre otras cosas, la calidad de los minerales, la superficie explotable, las reservas exploradas, las ventas, la producción y el funcionamiento, el nivel de tecnología minera, etc.
La empresa que cotiza en bolsa ha a ñadido la siguiente información en el informe “sección V evaluación de los objetivos de la transacción III. Análisis de la racionalidad y equidad de la evaluación de los precios por el Consejo de Administración de la empresa que cotiza en bolsa (ⅵ) Análisis comparativo de los precios de la transacción con las empresas que cotizan en bolsa comparables y el nivel de valoración de las transacciones comparables”:
En la actualidad, los métodos de producción de sosa cáustica se pueden dividir en dos tipos: el método de sosa cáustica natural y el método de síntesis química, en el que el método de sosa cáustica natural utiliza principalmente el mineral de sosa cáustica natural como materia prima, el método de síntesis química de sosa cáustica no necesita utilizar el mineral de sosa cáustica natural. According to the investigation, natural Alkali Mines in China include anpeng Alkali Mine of Henan Zhongyuan Chemical Co., Ltd., Wucheng natural Alkali Mine of Tongbai Haijing Alkali Industry Co., Ltd., chagannuoer Alkali Mine of xilingol sunit Alkali Industry Co., Ltd., and guoqiao natural Alkali Mine of Miyang SAG, Henan Province.
Listado y venta de minas alcalinas naturales en guoqiao
A través de la recolección de casos de mercado de minerales alcalinos naturales en los últimos cinco años, sólo la mina alcalina natural guoqiao en biyang SAG de la provincia de Henan fue listada y vendida en el Centro de comercio de recursos públicos de la provincia de Henan en 2020. Los detalles son los siguientes:
El 4 de junio de 2020, la Oficina de recursos naturales de la provincia de Henan publicó el cuarto lote de anuncios de derechos mineros en línea (transferencia) del Centro de comercio de recursos públicos de la provincia de Henan en 2020, que enumeraba la exploración de yacimientos alcalinos naturales en guoqiao, depresión de biyang, Provincia de Henan, con una superficie minera de 7,23 km. ²， Los minerales son alcalinos naturales, la fase de reconocimiento es el censo, el período de arrendamiento es de 5 años, el precio inicial es de 24 millones de yuan. El 7 de agosto de 2020, la Oficina de recursos naturales de la provincia de Henan publicó los resultados de las transacciones de nueve derechos de exploración, como el censo geotérmico de la zona de hangugouan en la ciudad de Lingbao, Provincia de Henan. El 17 de julio de 2020, Zhongtian Alkali Industry Co., Ltd. Obtuvo el Derecho de exploración de la mina alcalina natural guoqiao en la depresión de Miyang en la provincia de Henan por 680 millones de yuan.
Grado mineral, superficie explotable y reservas exploradas
La zona minera es de 7,23 km ²， A finales de junio de 2016, las reservas de recursos alcalinos naturales (332) + (333) se estimaron en 22.751700 toneladas de mineral, 10.676100 toneladas de mineral, con un grado medio del 46,92%. Entre ellos: (332) la cantidad de mineral alcalino natural es de 4.586 millones de toneladas, la cantidad de mineral es de 2.341 millones de toneladas, el grado medio es de 51,05%; (333) la cantidad de mineral alcalino natural es de 18.165700 toneladas, la cantidad de mineral es de 8.335000 toneladas, el grado medio es de 45,88%. Además, se estima que la cantidad de recursos minerales alcalinos naturales de bajo grado (334) es de 578400 toneladas de mineral y 110400 toneladas de mineral, con un grado medio del 19,09%. Características geológicas regionales
El depósito alcalino natural se encuentra en la depresión de biyang, que es un depósito sedimentario evaporativo lacustre típico en el interior de la región. Los tipos de mineral son el tipo de natrium de carbono pesado y el tipo de natrium de hidrocarburos. Los minerales se encuentran en los estratos de facies Dolomitas de la formación Taoyuan del paleogene.
Distribución regional de los yacimientos minerales
En la zona de guoqiao hay 2 capas de mineral alcalino natural, que son 7 y 8 capas alcalinas. La profundidad enterrada del depósito es de 2100 ~ 2700 M, el espesor del depósito es de 0,37 ~ 3,15 M, el espesor medio es de 1,65 m; El grado es de 41,15% ~ 75,92%, el grado medio es de 46,92%; Los depósitos de mineral se distribuyen de noreste a suroeste y tienden a sureste, con una inclinación media de unos 5°.
Comparison of guoqiao natural Alkali ore and Tall lignin natural Alkali ore
Proyecto guoqiao natural Alkali ore Tall lignin natural Alkali ore
Derechos de prospección en la fase de exploración
Zona minera (km) ²） 7,23 42,10
Reservas de recursos – Volumen mineral (10.000 toneladas) 1.078,65 70.908,90
Proyecto guoqiao natural Alkali ore Tall lignin natural Alkali ore
Grado Medio (%) 46,23 65,76
Reservas económicas básicas controladas – Volumen mineral 234,11 40 632,71
(122b, 332) (10.000 toneladas)
Recursos económicos intrínsecos inferidos – Volumen mineral 833,50 30 276,19
(333) (10.000 toneladas)
Valor (10.000 yuan) 68000133636608
Valor estimado por tonelada de mineral (Yuan / tonelada) 63,04 18,85
Nota: valor estimado por tonelada de mineral = valor / reservas de recursos (volumen mineral)
De la tabla anterior se desprende que el yacimiento alcalino natural de guoqiao se encuentra en la etapa de prospección y reconocimiento general de los derechos mineros.
Volumen – el volumen de minerales es de 10.676100 toneladas, el precio de transacción de la lista es de 6,8 millones de yuan, el volumen medio de minerales por tonelada es de 6,8 millones de yuan.
63,69 Yuan / tonelada; The Survey and Detailed Investigation of Tall lignin natural Alkali ore has been completed and Mining warrants have been obtained, Inner Mongolia
El Departamento de recursos naturales de la región autónoma ha emitido el certificado de evaluación y registro de las reservas de recursos minerales, que se refiere a las reservas de recursos minerales antes mencionadas.
Los materiales de evaluación de la cantidad se registrarán y las reservas probadas serán de 709089 millones de toneladas con un valor de evaluación de 709089 millones de toneladas.
133366.080 Yuan, el volumen medio de minerales por tonelada es de 18,85 Yuan / tonelada.
Adquisición de yacimientos alcalinos naturales en anpeng, Wucheng y chagannuoer
En enero de 2014, se anunció la emisión de acciones para comprar activos y recaudar fondos de apoyo y transacciones conexas.
Report (Draft) “Acquisition of Zhongyuan Chemical Holdings, the transaction involved anpeng natural Alkali Mine, Wucheng
El método de flujo de efectivo descontado se utiliza para evaluar los tres derechos mineros de la mina alcalina natural y la mina alcalina natural chagannuoer.
La situación es la siguiente:
Evaluación del precio de venta de los productos (valor de evaluación de la producción minera)
Nombre del proyecto producto de grado cuasi Diario (km) ²） Condiciones de construcción y explotación (10.000 yuan) (%) (10.000 toneladas)
Condiciones técnicas de extracción de sosa cáustica ligera 116073
Tall lignin tian2021 – 08 65.76 42.10 70.908.90 heavy soda 120725 Underground Construction medium Deposit Complex 1336366.08 natural soda Deposit – 31 soda 101507
Tipo (ⅱ – 4)
Anpeng natural 2013 – 09 Light soda 108200 Underground Mining technical conditions
Sosa cáustica – 30 48,80 32,60 10 530,18 sosa cáustica pesada 118100 producción minera media, es decir, ⅱ – ⅰ 6440808
Wucheng natural 2013 – 09 43.88 4.90260151 Light soda 107000 Underground Production Mining technical conditions 723466 soda Mine – 30 soda 108000 Mining simple
Condiciones técnicas de explotación
Chagannor 2013 – 09 27.17 7.78 341.18 soda 105500 Open – pit Production medium Deposit Complex 147250 natural soda Deposit – 30 soda 105200 Mining problem Deposit
Tipo (ⅱ – 4)
El método de extracción de la mina alcalina natural de chagannuoer es la minería a cielo abierto, la escala de producción de la minería por lotes corresponde a la cantidad de mineral, y
La extracción de piedra se transporta al estanque alcalino después de la trituración, y la salmuera se lixivia y luego entra en la unidad de procesamiento alcalino. El método de extracción de la mina alcalina natural de anpeng, la mina alcalina natural de Wucheng y la mina alcalina natural de tallignina es la minería subterránea.
La cantidad de material se extrae mediante el método de extracción de agua de perforación, y la salmuera se extrae y luego se introduce en la unidad de procesamiento alcalino.
Debido a que el método de extracción de la mina de sosa natural chagannuoer es diferente del de la mina de sosa natural tallignina, ambos tienen diferencias en el proceso tecnológico, la inversión de equipo y la composición de costos, por lo que no son comparables. A continuación se comparan y analizan los principales parámetros de evaluación del mineral alcalino natural de talusina, el mineral alcalino natural de anpeng y el mineral alcalino natural de Wucheng.
Fecha de referencia de la evaluación
La fecha de referencia para la evaluación de los derechos mineros de los yacimientos alcalinos naturales de anpeng y Wucheng es el 30 de septiembre de 2013, y la fecha de referencia para la evaluación de los derechos mineros de los yacimientos alcalinos naturales de talusina es el 31 de agosto de 2021. Los precios de venta y los costos de producción de los productos utilizados en la evaluación han cambiado debido a la diferencia de fechas de referencia y a la larga distancia entre las dos evaluaciones.
Grado mineral
Los grados minerales de las tres minas son los siguientes:
Nombre del proyecto grado mineral (%)
Tall lignin natural Alkali ore 65.76
Anpeng natural Alkali Mine 48.80
Wucheng natural Alkali ore 43.88
En general, cuanto mayor es el grado mineral y mayor es la concentración de salmuera, menor es el costo de producción de la misma cantidad de productos. El grado mineral del mineral alcalino natural de talusina es mayor que el de otras minas, y el costo de purificación del producto es relativamente bajo.
Superficie de la zona minera y cantidad de recursos minerales retenidos
La superficie de la zona minera y la cantidad de recursos minerales de las tres minas son diferentes, cuanto mayor es la superficie general de la zona minera y la cantidad de recursos minerales, mayor es la escala de producción correspondiente y mayor es la vida útil de la mina, lo que da lugar a una mayor evaluación de las entradas de efectivo en el futuro. La zona minera, la cantidad de recursos minerales retenidos, la escala de producción y el período de evaluación de las tres minas son los siguientes:
Nombre del proyecto zona minera cantidad de recursos minerales período de evaluación de la escala de producción
